动荡的是意大利政治,揭开的却是欧元区的老问题

动荡的意大利政局反而意味着欧元区困局距离“迎刃而解”更近一步?

欧债危机爆发后,德国一直在陷入萧条的欧元区内推动紧缩政策,声称紧缩政策增强了信心,从而促进了经济增长。这种在国际上被称为“扩张性的财政收缩”的假设,遭到了欧元区成员国的反弹,也把德国的“吸血鬼”模式推上舆论的风口浪尖。

因为,当欧元区内各成员国在尚未使用统一货币前,面对德国凭借控制通胀压低汇率而取得的出口优势,它们尚可通过令本币适当贬值进行对冲,但在使用统一货币的货币联盟内,单一成员国失去了调整汇率的权利,因此很大程度上只能“眼睁睁”地看着德国坐拥出口优势而无能为力。

但实际上,德国在欧元区内部的“吸血鬼”模式并不符合“基本法”。

2011年之后,欧盟为了避免以及应对可能对特定成员国、欧元区或者整个欧盟的经济稳定造成不利影响的宏观经济失衡的出现,在六部立法中引入了宏观经济失衡程序(MIP)。该程序参考的一个重要指标就是经常帐盈余与GDP之比是否超过6%。

目前,虽然欧元区的国内需求仍未回归危机前的水平,但德国的经常账户盈余已达GDP的9%,为全世界之最!

简而言之,过去几年被德国“吸血”的欧元区成员国可以通过上诉欧盟为自己讨回公道,只是碍于德国在欧元区内的强势地位,并没有人敢对德国刚正面。

随着意大利右翼北方联盟党与反建制五星运动党在大选中获胜,欧元区困局是否距“迎刃而解”更近了一步?