捕猎独角兽第十一期 | K歌也是一门好生意!这只独角兽即将冲击创业板,多家上市公司已提前布局

来源: 选股宝
2018-05-29 14:42
互联网K歌独角兽即将冲击创业板。

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在当前短视频类公司频频向资本市场发起冲击的时候,互联网K歌公司也不甘寂寞,向创业板发起了冲击。

几天前,唱吧IPO的辅导机构中金公司发布关于唱吧上市辅导工作的总结报告,报告中称经过两年多的辅导,唱吧现在已经达到既定的辅导目标,这也就是说唱吧长达两年多的上市辅导期终于结束了。

这同时也意味着在过去两年中,唱吧作为一家互联网K歌公司,已经成功实现了盈利。根据国内创业板上市要求,上市企业需要在最近两年连续盈利,两年净利润累计不少于一千万元,或最近一年盈利,营业收入不少于五千万元。

另一方面,唱吧的确是这个行业中最具盛名的行业独角兽,按照此前市场分析来看,早在2015年,公司的估值就已经超过42亿人民币。

按照计划,公司近期就会公布自己的招股说明书。而从当前市场各种公开消息整理来看,公司仍然具备相当多的亮点,具体如下:

一、从app到线下KTV

翻看公司的历史不难发现,在当前遍布大街小巷的KTV小房间之前,公司最早经营的只是一款唱吧手机客户端应用程序。

2012年5月,唱吧推出了线上K歌社交软件唱吧app,首日注册用户数量突破十万,上线短短十天用户数量突破百万,而到2013年10月,唱吧用户数量就已经突破一亿,短短一年多的时间,用户数量的暴增,让公司第一次真正引起市场关注。

2014年,线上模式发展极其迅猛的唱吧,开始往线下布局发展。最终唱吧将线下业务瞄准了传统的KTV行业,同年6月,唱吧正式宣布投资加盟麦颂KTV;12月,唱吧在北京的第一家线下实体店——唱吧麦颂KTV启动内部测试。

2015年,随着直播市场发展热度的兴起,唱吧也推出了基于“唱吧app”衍生出来的、独立的“唱吧直播间”app,随后又推出了一款新产品“火星直播”。

2017年,唱吧将业务瞄向了线下移动迷你KTV,唱吧投资线下迷你KTV“咪哒minik”,更名为“咪哒唱吧”。

(图片来自网络)

相关数据显示,全国“咪哒唱吧”已超15000台,且正往三四线城市发展。而唱吧于2014年投资麦颂KTV成立的全新“唱吧麦颂”线下KTV,也于2018年4月宣布完成亿元A轮融资,成为KTV行业目前最大的单笔A轮融资。目前,进北京地区就有超过60家唱吧麦颂。

尽管线下发展迅猛,但是根据公司CEO陈华去年11月表示,公司的核心业务仍然是线上的唱吧APP。

二、6年7轮融资

根据公开资料,公司自2012年成立以来,6年总计完成了7轮融资,具体情况如下:

从上述融资情况表的情况不难看出,唱吧的投资方堪称群星荟萃。除了红杉资本这样的投资界明星之外,何炅、汪涵、谢娜这些文娱明星也成为了公司的投资方,据悉,他们以少量现金及形象代言折合现金的方式入股,随后唱吧出现在《快乐大本营》、《超级女声》等节目中。

值得注意的是,湖南广电旗下的芒果文创基金也是公司D轮的领投方,至此,公司和湖南卫视的合作日益紧密。

值得一提的是,唱吧股东中还出现了篮协主席姚明的身影,工商信息显示姚明最晚在2016年3月以自然人股东身份投资了唱吧。持股比例为0.35%。

三、公司曾试图赴美上市

实际上,唱吧此次冲击创业板,并非公司历史上第一次试水资本市场。

从2012年成立,短短3年多的时间,唱吧迅速发展成为各方资本追逐的对象,而公司在完成C轮融资后,选择奔赴美股上市。不过,没多久的时间,由于美股市场缺乏类似对标标的,导致唱吧估值过低,公司CEO陈华担心社交K歌模式可能无法被美国投资人接受,在这种情况下,唱吧放弃了这次美股上市。彼时,又正好恰逢中概股回A的热潮兴起,于是从2015年开始,公司拆除VIE结构着手回归事项。

有意思的是,作为唱吧CEO的陈华,曾在2015年11月发布了一条吸引业内眼球的朋友圈,——“有谁认识好的A股壳公司推荐下哈”。这被外界视为唱吧试图进军A股市场所释放的正式信号。

为拆除VIE结构,陈华当时还任命第一只新三板基金九鼎投资的原总经理于明为公司董事兼CFO,这一任命引发市场关注。工商信息显示,于明已于2016年10月退出。

实际上,当前在线K歌类公司或许都有冲击资本市场的打算。最近市场传言,腾讯音乐将于今年年末在美股或港股上市,目前已经开始邀请独家投行投标,估值超过250亿美元。对此腾讯方面表示不予置评。而腾讯音乐运营主体之一正是全民K歌,是唱吧的直接竞争对手。

四、强敌当前

尽管公司在按部就班的冲击创业板,但是并不能掩盖公司当前面临的显著问题——强敌当前。

正如前文所说,唱吧的APP业务受到了来自互联网巨头腾讯的挑战,腾讯开发的“全民K歌”业务逐渐瓜分着唱吧在线上K歌领域的市场份额。

而情况可能比瓜分市场更糟糕。根据5月22日易观发布的《中国移动音乐市场年度综合分析2018》显示,目前移动K歌已进入唱吧和全面K歌的寡头竞争格局。而且唱吧实际已经被排名第一的全民K歌拉开了距离。报告显示,全民K歌2017年平均每月活跃用户达一亿左右,而唱吧月活用户仅为其三分之一。从活跃用户规模增速上看,唱吧也落后于全民K歌。

而且双方的竞争已经无限同质化。从主营业务来看,媒体报道成,线上直播间制造网红、线下布局KTV和迷你K,顺带卖卖麦克风等硬件产品,唱吧与全民K歌在布局上走的路数大抵相同。

市场分析指出,同质化竞争之下,双方差距不断拉大,这就不再是瓜分市场份额了,全面K歌背靠腾讯的巨大流量,正在逐渐吞噬这个市场。而唱吧的优势则在于被普遍认为音质更好,还拥有长达两年的先发优势,以及湖南卫视的网红输出渠道优势。

五、多家上市公司已经布局

实际上,唱吧从2012年发展至今,不仅收获到了庞大的用户数,公司还得到了诸多上市公司的青睐。尤其在2015年,华联股份快乐购、力合股份先后出资入股了唱吧。

2015年8月,华联股份发布公告拟出资1.6亿元间接投资唱吧;快乐购(300413.SZ)8月20日公布拟间接参股“唱吧”的提示性公告,拟向芒果盈通认缴出资9500万元,意向投资目标也是北京最淘科技有限公司。而最淘科技的核心业务就是唱吧。

2015年10月,力合股份公告表示,公司全资子公司珠海铧盈投资有限公司出资1000万元,受让CHANGBA LIMITED持有的北京最淘科技有限公司部分股权并向最淘科技增资。交易完成后,子公司铧盈投资将持有最淘科技0.2338%的股权。

同期,快乐购也在2015年10月就发布公告称,拟以自有资金投资湖南芒果盈通创意文化投资合伙企业——最淘科技。而且,芒果盈通由中南重工(后更名为“中南文化”)、芒果传媒和快乐购三方认缴4.17亿元共同发起设立,其中快乐购认缴出资额为6000万元。根据“企查查”信息显示,芒果传媒为湖南广播电视台100%控股,同时是上市公司快乐购的控股股东。

至此,华联股份、力合股份、快乐购中南文化等公司显然已经在唱吧中完成布局,如果唱吧成功冲击创业板,这些公司无疑将是第一批受益的上市公司。

 

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