A股历史上的见底信号

作者: 林东
一个好的投资方法,最根本的是要回答三个问题:为什么认为一家公司便宜,为什么认为一家公司好,以及为什么要现在买。

本期由首创期货FICC事业部总经理林东讲读《投资中最简单的事》第二集。

戳这里听第一集:三条标准抉择逆向投资

高毅资产董事长邱国鹭在本书中把选股的要素简化为估值、品质和时机,并且淡化了时机的重要性(不是因为不重要,而是因为难把握),并针对不同的行业特性,利用波特五力、杜邦分析、估值分析等简单工具,弄清行业里决定竞争胜负的关键因素是什么、什么样的公司算“好公司”、什么样的价格是“便宜”。

  • 评判一个公司品质的好坏,关键看其是否能有定价权,公司的品质很大程度上还在于行业格局是否良性,行业竞争是否激烈。
  • 中国A股历史上的见底信号:第一,市场估值在历史低位;二,M1见底回升;三,降存准或者降息;四,成交量极度萎缩;五,社保汇金入市;六,大股东和高管增持;七,机构大幅超配非周期类股票;八,强周期股在跌时抗跌,涨时领涨;九,机构仓位在历史低点;十,新股停发或者降印发税。
  • 对公司管理层的定性分析看这三点:1.公司的管理层是否可靠、值得信任,有没有误导过投资者;2.管理层对行业的认识和该行业的实际趋势是否相符;3.管理层有没有执行力,公司的中层是否有足够的控制力和号召力。

在本期阅读中,你将收听到:

  • 差异化的关键在于能否提价。
  • 行业研究员的附加值。
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