股票配对交易的难点

作者: 见闻阅读
如果我们交易大量股票对,即使偶尔有一些标的资产不符合预期协整性质,也不会影响整个投资组合的盈利能力,情况是这样吗?

交易系统开发专家Ernest P. Chan在《算法交易:制胜策略与原理》中专门论述均值回归系统和动量系统两大类算法交易策略,本书融合了近几十年许多实用的金融研究成果和作者在实际交易中运用这些研究成果所获得的心得。

  • 相对于应用均值回归策略交易一对股票而言,要想做到持续盈利其实是很困难的,除非你对每一个公司都有一个基本的认知,同时,你能够在某个公司相关的坏消息公布于众之前平仓离场。
  • 为什么股票配对交易在过去会盈利呢?一个普遍存在的原因是:那时,市场效率要低得多,所以,配对交易的正常收益足以使相应的均值回归策略弥补那些不符合其属性的交易所造成的损失。
  • ETF基金的配对交易相较于股票配对交易的一个优势是:一旦其被发现具有协整的属性,那在样本外的数据检测中,ETF基金的配对交易就不太可能出现分崩离析的局面。
  • 当相应交易策略停止工作的时候,我们应该形成一个相关成因的假设,然后,通过实证来测试相应假设能否得到数据的支持,这个过程的结果通常是通过修正相关的策略来恢复其盈利的能力。

在本期节目中,你将收获:

  • 股票配对交易的两个难点
  • 三重ETF基金交易
写评论

icon-emoji表情
图片