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图解亚马逊二季报 除了电商,这些业务更赚钱
作者: 曹泽熙
2018-07-27 08:45
报告期内,亚马逊自营电商业务营收占亚马逊总营收的比重仅为51.4%,去年同期这一比重为62.6%。亚马逊的重心正在向利润更高的业务转移。

美东时间7月26日周四盘后,亚马逊公布公历2018年第二季度、即公司第二财季的财报显示,二季度营业收入不及市场预期,但每股收益(EPS)是市场预期的两倍多,连续四个季度盈利大超预期,净利润连续第三个季度超过10亿美元。

从营业收入构成来看,电商仍然是亚马逊营收最重要的来源,但增速明显放缓。2018财年二季度,电商营收同比增速仅12%,不仅低于订阅服务55%和AWS 49%的同比增速,也不及第三方卖家服务的36%。不过,在各门类中,同比增速最快的是包括广告在内的“其他业务”,同比大增129%。

报告期内,电商业务营收占总营收的比重仅为51.4%,去年同期这一比重为62.6%。

数据来源:公司公告,见智整理

从地区来看,北美市场增速已经连续六个季度快过全球其他地区市场增速。在报告期内,北美市场增速达46%,全球其他地区市场增速为21%。

数据来源:公司公告,见智整理

从利润角度来看,亚马逊报告期内营业利润增速达377.7%,这也是亚马逊九个季度以来营业利润增速再次超过300%。同时,亚马逊实现连续三个季度营业利润正增长。

数据来源:公司公告,见智整理

从净利润的角度来看,亚马逊实现连续四个季度净利润正增长,报告期内净利润同比增长接近1200%。

数据来源:公司公告,见智整理

二季度主要业绩数据如下:

  • EPS为5.07美元,市场预期2.49美元,去年同期0.4美元。
  • 营业收入529亿美元,同比增长39%,市场预期533.5亿美元。其中产品收入318.64亿美元,同比增长29%;服务收入210.22亿美元,同比增长59%。
  • 营业利润30亿美元,约为去年同期的4.8倍,去年二季度为6.28亿美元。
  • 净利润25亿美元,是去年同期的12.7倍,去年二季度为1.97亿美元。
  • 云计算服务Amazon Web Services(AWS)营业收入61.05亿美元,同比增长49%,为连续三个季度增长,去年同期41.00亿美元,今年一季度同样同比增长49%。
  • 包括数字媒体内容等在内的电商业务营收271.65亿美元,同比增长12%,去年同期237.54亿美元;
  • 去年三季度才开始录入的实体店营收43.12亿美元,环比增长1%;
  • 第三方卖家服务业务营收97.02亿美元,同比增长36%;
  • 订阅服务营收34.08亿美元,同比增长55%,去年二季度21.65亿美元;
  • 广告等其他业务营收21.94亿美元,同比增长129%,去年二季度9.45亿美元。

周四当天,亚马逊收跌近3%,盘后公布财报后,股价急剧震荡,先是盘后一度跌5%,后迅速反弹,一度涨超4%,股价一度升破1870美元刷新最高记录,后跌幅一度收窄到不足1%,截至最近一次更新,涨幅扩大到3.6%。

华尔街见闻主编精选文章指出,

在核心电商业务上,亚马逊持续从直营向第三方市场平台的高利润业务转移,二季度直营电商收入同比增长14%,至272亿美元;为第三方卖家提供服务的收入同比增长39%,至97亿美元。

最受市场期待的云服务和数字广告业务,历来提供了亚马逊最高的利润率,二季度也没令人失望。彭博社指出,正是因为这两款业务利好,才令投资者看轻了营收和盈利指引不佳。

AWS的营业利润为16.42亿美元,较去年同期的9.16亿美元增长79.2%,既高于预期的14.7亿美元,也大于一季度利润增长率57%(或营业利润14亿美元)。AWS利润占整体营业利润(29.8亿美元)的55%,较一季度的占比73%有所回落,但营业利润率为26.9%,创纪录新高。

其他利润更高的业务,例如广告等“其他营收”项目收入为21.94亿美元,是去年同期9.45亿美元的两倍多(129%);包括Prime、视频、音乐、电子书、有声书等非AWS的订阅服务营收为34.08亿美元,较去年同期21.65亿美元增加了57%。

由此,虽然电商从营收上来说依旧是亚马逊的主业,但亚马逊的财报结构逐渐向利润更高的订阅服务、云业务、数字广告,以及第三方商家平台服务等方向转移,使得这些更小的业务部门,反而成为了公司最能产生盈利的引擎。

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