滞胀如何重塑传统投资渠道?

作者: 见闻阅读
20世纪70年代的滞胀现象深刻地影响了美国人与财富之间的关系,影响了美国人的消费、储蓄、投资以及退休规划的习惯。同时也促进了金融机构的发展,并重塑了传统的投资渠道。

《美国商业简史》一书描述了殖民时期到现在的美国商业的发展历程,通过审视不同类型的企业活动的兴衰,劳动力和生产技术是以怎样的方式和代价迭代更替,以及各行业的美国人如何应对混乱的商业环境,进而探讨了美国经济、社会以及政治等方面的发展成就。本期节目主要讲述了20世纪70年代美国金融危机期间,滞胀现象对华尔街金融发展与投资渠道带来的转变。

  • 市场大规模的崩溃,引发了2008年金融危机,并进一步导致了经济大衰退的开始。这影响了美国乃至全世界的政治和社会生活。作为自20世纪30年代开始至今最严重的一次经济衰退,它让无数人失业,无家可归。这也为欧盟带来了债务危机,使其陷入解体的危机中。另外,全球的工业发展也因此次衰退而受挫,最为明显的是中国。
  • 很多美国人长期以来都抱有一个信念:私人企业和自由市场是可以自我管理的,只要外部力量,特别是政府与其保持距离。在这种逻辑下,表现差的企业将会被淘汰,作为对该企业投资者的惩罚,也激励人们更聪明和更有效地分配资源。但政府的紧急财政援助只会鼓励愚蠢且风险过大的市场行为,即产生所谓的“道德风险”。
  • 21世纪初,金融服务业在国家(乃至国际)经济中都已经占有了极大比重,以至于对很多人而言,旧规则(放任主义)不再适用了。大量金融机构相互间建立了复杂的借贷关系网,如果有任何一家企业破产,持有该企业债权的企业也会一并破产。
  • 滞胀现象深刻地影响了美国人与财富之间的关系,影响了美国人的消费、储蓄、投资以及退休规划的习惯。对于公司而言,金融机构可以解决滞胀引发的各种问题。二对于储蓄者而言,他们很难找到一种保证良好收益率的储蓄资产方法。于是,野心勃勃的金融机构提供的新型投资工具就是很有吸引力的解决方案了。
  • 滞胀还重塑了传统的投资渠道,尤其是对债券市场而言。在新的经济环境下,来自退休金系统和共同基金的资本会更多地涌入债券等投资工具中,并且投资者对风险的偏好增强(如果高风险意味着能抑制通货膨胀的话)。因此金融创新者设计了新型债券——安全性降低,但收益率提高。

在节目中,你还会听到:

  • “看不见的手”与政府市场干预的博弈
  • 滞胀时期的金融投资行业
写评论

icon-emoji表情
图片