虽然7月份新增信贷同比大幅增长，但较6月份的1.85万亿元有较明显回落。这一点可能令市场失望。如果7月份表外融资也没有显著增长，那么7月份银行依然是吸纳流动性的黑洞。
外部风险中，除了美国导致的出口因素外，现在应更多关注欧洲地区。土耳其虽然近期爆发风险，但这可能只是美国撕裂欧洲的一个口子而已，意大利极右翼政府倾向于民粹的坚定的政策执行，如果不出现改观，将体现与欧盟主体不可协调的矛盾，也会与自身财政和经济相冲突，继而成为土耳其这个口子撕开后的最弱点。
总体来看，中国股市处于外部风险和内部风险释放过程中，也有对冲政策预期存在，只不过对冲政策如疏导信用暂时未见效果。期间中国股市会有较大的振幅和波动率。
三个行业主题板块或可对冲风险。