5种估值模型适用哪些股票和行业? | 价值投资策略10

作者: 见闻阅读
一旦投资者决定他们想要仿效哪一种价值投资风格,他们需要选择一个使用的投资模式(或模型),比如股利贴现、自由现金流、基于资产剩余收益以及各种相对的方法。

一旦投资者决定他们想要仿效哪一种价值投资风格,他们需要选择一个使用的投资模式(或模型),比如股利贴现、自由现金流、基于资产剩余收益以及各种相对的方法。有些模型更适用于特定的公司和行业类型。今天的节目,我们就结合《价值投资策略》这本书,看看每种模型最适合于哪些股票和行业类别。

  • 股利贴现模型对于一个追求小市值价值投资策略的投资者无疑是不合适。只有40%的小市值罗素2000指数公司派发股利,在写这本书的时候该指数的股利收益率只有区区的1.38%,而标普500指数为2.03%。股利贴现模型适合更大、更完善的公司。
  • 自由现金流模型对用户的要求远远高于股利贴现模型。由于自由现金流模型不依赖于现成的数据,分析师需要基于各种假设和预测计算这些量;较之股利贴现模型,这些模型要求投资者对公司的财务报表、业务、融资等有更详细的了解。专业的分析师认为这些模型比股利贴现模型更有用。
  • 基于资产的模型通常也适用于评估持有大量的自然资源的公司。例如,如果木材价格低迷,木材公司可能会决定在经济衰退时期或商品价格低迷时期减少采伐。采用股利或自由现金流方法可能大大低估了标的资产的价值,也低估了公司未来的盈利潜力。

在节目中,你还将听到:

  • 剩余收益模型的适用范围
  • 股价现金流比率如何应用?
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