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高盛高呼“是时候抄底新兴市场了,但亚洲货币要谨慎”
作者: 祁月
2018-10-21 11:45
高盛资管部门认为,新兴市场资产的估值低于其他市场的同类资产已持续数月,不太可能延续下去。现在,是时候低位买入了。“价值正在被创造出来。”

在高盛资管看来,经过了严重的抛售大潮之后,新兴市场的资产开始显现抄底价值了。

高盛资产管理部门认为,新兴市场资产的估值低于其他市场的同类资产,这种情况已经持续了数月之久,未来不太可能长期延续下去。现在,是时候低位买入了。

“这是新兴市场的危机还是买入机会?我很乐意赞成后一个。价值正在被创造出来。”彭博社援引高盛资管联席首席投资官Sam Finkelstein说。

他比较看好的新兴市场资产是阿根廷比索、土耳其里拉和巴西雷亚尔。这几个在此前的抛售潮中跌势最惨,分别较前期高点重挫了49%、33%和11%。

几个月之前,土耳其和俄罗斯受到美国制裁,叠加美联储加息的大背景,新兴市场资产开启了疯狂的下跌行情。MCSI新兴市场指数跌入了熊市。一些新兴经济体的国债价格接近创出2013年以来的最差表现。而美国资产相对表现出色,标普500指数的回报率超过新兴市场股指足足20个百分点。

最近一个月,新兴市场资产开始企稳,部分资产甚至开始大幅回升,比如巴西雷亚尔、阿根廷比索和土耳其里拉。华尔街见闻上周提及,巴西雷亚尔对美元汇率在本月前两周累计大涨9%,较8月创出的低点反弹13%。

受巴西雷亚尔汇率反弹提振,阿拉比卡咖啡期货迄今较9月创出的十二年低位大幅反弹近30%、原糖期货较其8月低点强劲回升了37%。

不过,考虑到美国仍沉浸在贸易战中,因此高盛资管提醒必须小心部分亚洲国家的货币。

华尔街见闻还提及,景顺长城基金副总经理、量化及指数投资总监黎海威也认为,兴市场的投资虽在最近10年落后于发达市场,而且受到全球宏观情况影响较大,特别是美国利率周期的影响。但在长线来说是有优势的。

“整体来说,上游如能源、原材料的比重在下降,而偏消费类的,如高技术企业、医疗、健康服务趋势在上行,这和发达国家的整体趋势一致。”

在黎海威眼里,“高成长性、分散风险、抗通胀、有效性较低”是值得投资的因素。

*本文来自华尔街见闻(微信ID:wallstreetcn)。开通华尔街见闻金卡会员,即刻获取金融市场体系化服务。

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