今夜,不平静,全球股市剧震

来源: 范德依彪
2018-10-23 22:11
今天酿酒这个行业指数跌了7%,这个被一直看做是稳定的行业,出现这么大的下跌实在不太寻常。 机构当然也...

今天酿酒这个行业指数跌了7%,这个被一直看做是稳定的行业,出现这么大的下跌实在不太寻常。

机构当然也给出了各种分析的理由。

其中,有家券商食品饮料团队就找出了多大六点原因,我盘后也跟一些机构交流了。选其中大家谈的比较多的两三点原因吧:

1、近几日长沙糖酒会期间,白酒上市公司和经销商的反馈中,对行业整体的终端动销情况和明年的预期开始趋于谨慎。

2、基本医疗卫生与健康促进法草案二审,市场担心白酒未来会加税。

3、利空催生补跌。

然而这可能只是表象。

今天最大的波动,其实在周边市场。

今天恒指大跌3%,包日本、韩国在内的周边股市也是大跌2%以上。下午收盘后,德国股市继续大跌2%以上,美国各大指数开盘就出了类似的破位形态。道琼斯指数低开1.7%!

与此同时,只有黄金期货逆势大涨。comex黄金期货大涨1.4%。而黄金被称为是避险资产。

目前并没有什么消息能够解释这种异常的情况。无论是意大利的债务问题还是沙特的记者事件,都不能去解释这种波动。意大利今天跌幅不超过1%。

A股走到现在,已经越来越接近筑底的阶段。

而在这个阶段里面,今天出现了以茅台为代表的白马股大回撤的情况,表明上看是行业逻辑走坏,但是,其实这种相对简单的消费品,要跟踪行业变化,对专业机构来说,并不困难。白酒行业的需求不行了,恐怕不是一天就改变的。

很多经验丰富的投资者都会有记忆。往往历史大底附近,都会伴随着强势股补跌的现象。这是博弈层面的一种原因,而且很有说服力。

另外两个容易被忽略,一个就是最近政策面开始对小盘股友好,这个前两天的文章说过,包括ipo被否公司重新上市的时间间隔,包括各方面大力救助质押公司。在风格上,明星开始对小盘股有利。

而外围市场最近开始走弱,又是对白马公司的一个不利因素。因为这些公司的风险偏好,是跟海外市场联动的。

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即便如此,我并不觉得,白马股最近的弱势是坏事。

白马股走弱,一方面,让风格满满有利于小盘股,客观上有利于解决质押问题。另外,从市场结构来说,强势股完成补跌,也是整个市场最终走完一轮下行周期的必经过程。

很多人前两天反弹很激动,今天又开始各种抱怨了。其实下行趋势里面,你会发现,坏消息总是很多。这跟牛市是一样的。这不,今晚外围又不平静了。

也并不是说市场无厘头。

市场形成趋势之初,刚开始总是聪明资金先行动,而市场走势最让人情绪激动地时候,出现各种利好利空的时候,往往趋势已经在路上。

无论如何,美股风险的释放,是A股筑底必经的冲击,但是这个过程,但对美股而言,是坏事刚开始。对A股而言,是最后的阵痛。

阵痛之后,才是新生。

投资总监彪

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