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逃离进行时!全球对冲基金9月赎回规模高达150亿美元
作者: 吴家玮
2018-10-25 15:54
对冲基金业9月赎回规模近150亿美元,超过过去13个月的平均水平118.5亿美元。其中,亚洲对冲基金净流入6.9亿美元,但美国净流出高达107.7亿美元。

周四,投资追踪公司eVestment发布9月对冲基金资产流动报告,从报告看市场表现不尽如人意。

报告显示,投资者在9月份从对冲基金中共赎回约147.2亿美元,使得第三季度总体资金净流出,估计有57.1亿美元将在三季度离开该行业。

在主要策略中,事件驱动型基金(Event Driven funds)是最大亮点,9月资产净流入17.3亿美元,第三季度为4.1亿美元。然而,年初至今表现不佳,资金净流出14.2亿美元。

截止9月30日,对冲基金业共计管理3.31万亿美元的资产。今年前9个月净流量基本持平,为净流入7000万美元。

虽然对冲基金行业仍在不断增长,但新增资金并未增加。在过去三年中,投资者从行业中赎回了超过1000亿美元,这部分损失被业绩增长所抵消。

在过去的十二个季度中,有八个季度投资者都在净赎回,而投资回报也无法给予投资者更多信心,整个行业面临停滞不前的局面。

报告亮点

 1.九月的赎回幅度大于正常水平

eVestment表示,在过去的六个季度中,每季度最后一个月出现一波较大赎回压力已成为常态。在过去六年中的每一年和过去十三年中的十二年中,本季度的最后一个月出现净流出。在过去13个月中,平均净流出118.5亿美元。 9月份的资金流出量大于正常水平,赎回压力巨大。

2. 多空策略基金(Long/short equity)赎回上升

多空策略对冲基金在9月份是所有策略中资金流出最大的,共计流出31.7亿美元。今年开局不利,6月份的亏损也加剧投资者对该策略的赎回。不过最近加权回报有所改善,趋势或能持续到年底。虽然近年来12月的资金净流出一直是行业的常态,但该策略基金已经能够逆转这一趋势。

3. 事件驱动型基金连续第二个月出现净流入

9月净流入的原因是还是因为赎回压力似乎有所减弱。2017年和2018年,该策略的大部分基金回报率稳固,近期净流入更准确地反映了对产品领域的普遍情绪。

4.管理期货基金(Managed futures funds)面临连续第七个月的赎回压力

该类策略基金正在为2017年和2018年初的浮盈付出代价,不过在市场波动剧烈的情况下回报率会有所改善。

5.宏观基金(Macro funds)今年面临不确定性

宏观基金是今年该行业的资产增长的功臣,并且是唯一一个大于50%的产品在2018年有净流入的策略,不过最近收益率波动较大。但是无论如何,这是一个多元化的策略,并且大型基金的经理人表现优异,并因此进基金依然出现资金流入。

6.仅亚洲对冲基金出现资金净流入

在基金注册地中,亚洲基金是9月的赢家,总共净流入6.9亿美元。欧洲的基金共计净流出48.5亿美元,而美洲的基金则净流出高达107.7亿美元。

业绩不佳,对冲基金相继关门

本月初,华尔街日报报道称,资产管理规模达121亿美元的波士顿对冲基金Highfields的创始人Jonathan Jacobson在给投资人的说明信中表示,他已决定退回客户资金,以便公司转变为家族办公室。

这一举措同时标志着近年来全球最大的对冲基金之一正式关门大吉!

此外,经营了16年的对冲基金Criterion Capital Management和知名对冲基金公司Tourbillon Capital Partners LP都宣布关门大吉。

根据行业研究公司HFR的数据显示,截至今年8月,股票对冲基金平均回报率只有2.3%,明显逊于标准普尔500指数10%的回报率。

*本文来自华尔街见闻(微信ID:wallstreetcn)。开通华尔街见闻金卡会员,即刻获取金融市场体系化服务。

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