消失的信用（下）：重建之路的万水千山

赵建、张鹏、胡晨曦、高玮
流动性的修复，根本上是信用的修复；而信用的修复，则是对中国经济未来增长前景的信心重建，因为无论是信用周期还是资本支出周期，本质上都是企业家对未来前景的乐观预期。只有这样，才能从根本上解决当前我们面临的流动性危机。

在上篇中，我们分析了民营企业融资中面临的流动性陷阱，以及“货币割据和信用歧视”造成的结构性摩擦，使得央行希望给民营企业注入的流动性，依然淤积在银行间市场。那么从商业银行的经营逻辑中，又有哪些微观层面的原因？解决信用衰退的法门，民营企业能看到吗？