6条评论
收藏
中国10月CPI维持8个月高位 PPI创7个月新低
作者: 刘镔练
2018-11-09 10:33
11月9日,国家统计局公布的10月CPI和PPI数据显示,10月CPI与前值持平,保持了8个月以来高位,而PPI则创下过去7个月以来新低。

11月9日,国家统计局公布了10月CPI和PPI数据。数据显示,10月CPI与前值持平,保持了8个月以来高位,而PPI则创下过去7个月以来新低。

CPI与前值持平,保持年内高位,全年温和通胀局面未改变,或意味着短期内的通胀压力不大。而油价近期的大幅下降,或将导致11月的PPI进一步回落。

食品价格同比涨幅3.3%,10月CPI保持8个月高位

中国10月CPI同比2.5%,与预期值和前值持平,居民消费价格同比涨幅也保持在过去8个月来的高位。

其中,城市上涨2.5%,农村上涨2.6%;食品价格上涨3.3%,非食品价格上涨2.4%;消费品价格上涨2.8%,服务价格上涨2.1%。1-10月平均,全国居民消费价格比去年同期上涨2.1%。

果蔬蛋禽价格涨幅大,猪肉价格下降

分项目来看,食品烟酒价格同比上涨2.9%,影响居民消费价格指数(CPI)上涨约0.87个百分点。其中,同比涨幅较大的品类为鲜果价格上涨11.5%,鲜菜价格上涨10.1%,蛋类价格上涨8.5%,禽肉类价格上涨4.3%。

而畜肉类价格上涨0.4%,影响CPI上涨约0.02个百分点,其中猪肉价格下降1.3%,影响CPI下降约0.03个百分点

其他七大类价格同比均上涨。其中,交通和通信、医疗保健价格分别上涨3.2%和2.6%,居住、教育文化和娱乐价格均上涨2.5%,生活用品及服务、衣着、其他用品和服务价格分别上涨1.5%、1.4%和1.3%。

其中,交通通信下的交通工具用燃料价格同比大涨22%,而医疗保健中的中药价格同比上涨6.2%。

国家统计局城市司高级统计师绳国庆解读称:

从同比看,CPI上涨2.5%,涨幅与上月相同。其中,食品价格上涨3.3%,影响CPI上涨约0.64个百分点;非食品价格上涨2.4%,影响CPI上涨约1.90个百分点。

在食品中,鲜果、鲜菜和鸡蛋价格分别上涨11.5%、10.1%和7.8%,三项合计影响CPI上涨约0.47个百分点;牛肉、羊肉和禽肉价格分别上涨4.5%、9.9%和4.3%,三项合计影响CPI上涨约0.10个百分点;猪肉价格下降1.3%,降幅连续第5个月收窄。

在非食品中,居住价格上涨2.5%,影响CPI上涨约0.55个百分点;教育服务和医疗保健价格分别上涨3.2%和2.6%,合计影响CPI上涨约0.43个百分点; 汽油和柴油价格分别上涨22.5%和25.0%,合计影响CPI上涨约0.44个百分点。

据测算,在10月份2.5%的同比涨幅中,去年价格变动的翘尾影响约为0.3个百分点,新涨价影响约为2.2个百分点。

野村证券表示,维持对2018年CPI同比涨幅从2017年的1.6%温和升至2.1%的预期,并认为抑制通胀不会影响政府政策宽松的议程。

对于未来CPI趋势,海通姜超预计11月CPI微升。11月以来蔬菜价格下跌,猪肉价格略降,鲜果、鸡蛋价格上涨,预计11月CPI同比或微升至2.6%。

中泰宏观固收梁中华认为,11月以来农产品批发价格指数继续回落,菜价冲高的短期影响继续消除,10月以来的猪肉价格回落有望延续,符合我们之前的预测,预计11月CPI同比将回落至2.3%。

交通银行金融研究中心认为,结合近期的经济金融形势和物价走势,年内CPI同比的高点已现,四季度开始物价涨幅将逐步下降,明年可能降幅会较为明显。

招商证券宏观谢亚轩认为,10月CPI同比将重新回落,全年温和通胀的格局并未改变,通胀因素仍不对货币政策操作形成掣肘。明年一季度可能将再度面临一定的通胀压力,猪价与菜价均可能是潜在的风险点,但目前仍未看到推动明年CPI同比破3的动力。

生活资料价格同比涨幅微弱 10月PPI创7个月新低

中国10月PPI同比 3.3%,与预期持平,低于前值3.6%,创7个月以来新低。

工业生产者出厂价格中,生产资料价格同比上涨4.2%,影响工业生产者出厂价格总水平上涨约3.18个百分点。其中,采掘工业价格上涨12.4%,原材料工业价格上涨6.7%,加工工业价格上涨2.5%。

生活资料价格同比上涨0.7%,影响工业生产者出厂价格总水平上涨约0.16个百分点。其中,食品价格上涨0.9%,衣着价格上涨1.2%,一般日用品价格上涨1.0%,耐用消费品价格下降0.1%。

国家统计局城市司高级统计师绳国庆解读称:

从同比看,PPI上涨3.3%,涨幅比上月回落0.3个百分点。其中,生产资料价格上涨4.2%,生活资料价格上涨0.7%。

在主要行业中,涨幅回落的有化学原料和化学制品制造业,上涨6.1%,比上月回落0.9个百分点;非金属矿物制品业,上涨7.3%,回落0.8个百分点;黑色金属冶炼和压延加工业,上涨6.9%,回落0.3个百分点;石油、煤炭及其他燃料加工业,上涨24.0%,回落0.1个百分点。

涨幅扩大的有石油和天然气开采业,上涨42.8%,扩大1.6个百分点。降幅扩大的有有色金属冶炼和压延加工业,下降2.6%,扩大0.9个百分点。据测算,在10月份3.3%的同比涨幅中,去年价格变动的翘尾影响约为1.2个百分点,新涨价影响约为2.1个百分点。

野村证券认为,由于今年的冬季环保行动较去年温和,预计PPI的下降趋势将在整个冬季以较为温和的方式持续下去。

海通姜超预测,11月PPI将继续下降。11月以来油价延续跌势,钢价煤价稳定,预测11月PPI同比续降至2.6%。

中泰宏观固收梁中华认为,11月以来油价大幅下调,钢价震荡延续,煤价继续下跌,大宗商品价格指数走弱,预测11月PPI环比转负,同比或进一步回落至2.7%,两年来有望首度降至3%下方。

对于未来通胀的预期,梁中华表示,今年9月油价、猪价、菜价均上涨,引发市场对于经济滞胀的担忧,10月CPI走平PPI下降,正在逐步印证其对于通胀走势的判断。往前看,国内经济需求仍趋下行,不具备通胀大幅抬升的宏观条件;供给端的冲击也在逐步纠偏,2019年冬季限产期过后,大宗商品价格的下行压力将体现得更为明显;国际油价易跌难涨,国内猪价仍有下跌空间,菜价继续回落,国内通胀预期有望进一步降温。

姜超也认为,未来通胀压力不大。三季度CPI短期回升,主要原因在于食品价格上涨,而此前国际油价走高也推升了通胀预期。但近两月蔬菜和猪肉价格持续下跌,油价10月以来也明显回调,整体上通胀压力不大。当前国内需求走弱,通胀虽有短期反弹,但无需过虑,货币仍将维持实际宽松。

*本文来自华尔街见闻(微信ID:wallstreetcn)。开通华尔街见闻VIP会员,即刻获取金融市场体系化服务。

6条评论
收藏
来自主题:
中国最新经济数据及解读
相关资讯
参与评论