2019年私募圈十大预言

来源: 资管报道组
今年,中国私募行业将上演哪些大戏?华尔街见闻资管组推出《2019年私募圈十大预言》,以飨读者。

撰文 |华尔街见闻-资管报道组

1 、私募监管继续升级,注册与执业要求趋严

2019年,监管层对于私募的监管将继续升级,运营私募的条件水涨船高。由于此前私募基金备案门槛不高,出现鱼龙混杂的行业状况,却共同“享受”阳光私募的待遇。未来将加大对信息披露、资金认缴、实控人诚信、管理人员任职资格、股权结构、不正当转让、募资方式等方面监管,私募基金行业将迎来高速 “净化”。

2、私募头部效应凸显,资金将向“龙头”集中

预计2019年A股难现结构性行情机会,择时将更加困难,消息型/博弈型私募面临淘汰。坚持价值投资的头部私募,有望在弱市中体现龙头效应。限于运营成本等因素,中小规模私募面临“高度挤压”,整个私募行业将现不可避免的“瘦身”。

3、百亿私募阵营分化,头部机构遭遇考验

百亿规模阵营将出现分化,长期业绩不佳的机构面临客户流失,甚至裁员,随时被挤出该阵营,这已在2018年出现征兆。此外,百亿私募将在营销方法、渠道合作、专户产品等运营层面差异将更加明显,各家管理规模增减将进一步拉开差距。

4、外资闯关“私转公”,寻找本土投顾成大趋势

虽然十余家外资资管在华发行私募基金,但规模难与中国本土私募匹敌。随着中国金融开放再加速,有共同基金基因的外资资管将“私转公”,2019年有望获独资公募牌照,做中国本土化公募机构。同时,更多海外资金将通过QFII和陆股通,寻找更多本土优秀私募管理人做投顾。

5、资产配置类私募爆发,迎接真正FOF时代

2019年,有望迎来私募FOF的真正时代。随着私募管理人备案类别扩容,更多擅长跨资产配置的管理人将登记为资产配置类私募,有助于形成多层级的资管业架构体系,丰富私募产品选择。私募FOF将打通一二级市场不能互投的限制,也将吸引更多长线基金实现跨资产配置。

6、卖方服务生态变更,私募研究组织重构

新财富评选暂停后,卖方机构将更加倾向于佣金制服务,管理规模较大的私募将对券商研究更加“挑剔”。特别是头部私募或将加快研究团队的自主培养,与卖方关系过渡到交易性层面,将加快卖方与私募合作生态的变化。

7、内外资私募“出海”加速,生存模式仍在探索

2019年将有更多中国本土私募谋求海外上市,股权类和证券类私募均在列。此外,在华拿到私募牌照的外资资管,将以QDLP通道引领国内投资者投向海外市场,增加资产配置的多元性。

8、私募创新趋势难改,降费率、长周期是方向

2019年上半年,市场气氛难有根本改善。收费较高的私募管理人或将主动降低费率,以创造超额收益为目标。此外,设立三年期、五年期产品将成为主流,私募管理人与资金更长时间的绑定,有助于投资者收益改善。

9、PE机构加速淘汰,证券私募重获生机

受资管新规、二级市场长期低迷的影响,专注一级市场的私募股权机构在2019年面临运营和募资的双重难题。专业度不高、业绩低迷的PE机构将出现生存问题,PE基金的门槛将大幅提升。

10、“私转公”闸门开启,公私募人才双向流动

监管层鼓励有能力的专业人士设立“个人系”公募,并已在2018年出现局部性“爆发”。因此,这一势头将在2019年延续,更多“公募派”私募管理人有望回归公募,甚至创建自己的公募基金,实践价值投资理念。

*本文来自华尔街见闻(微信ID:wallstreetcn)。开通华尔街见闻VIP会员,即刻获取金融市场体系化服务。

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4 条评论
手机用户

有木有人分析一下,当年大跃进之后是什么状况

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手机用户8316

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洋洋

没营养的话,呕心沥血都要凑够十点。。。

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wscn1257479417

1 、私募监管继续升级,注册与执业要求趋严 2、私募头部效应凸显,资金将向“龙头”集中 3、百亿私募阵营分化,头部机构遭遇考验 4、外资闯关“私转公”,寻找本土投顾成大趋势 5、资产配置类私募爆发,迎接真正FOF时代 6、卖方服务生态变更,私募研究组织重构 7、内外资私募“出海”加速,生存模式仍在探索 8、私募创新趋势难改,降费率、长周期是方向 9、PE机构加速淘汰,证券私募重获生机 10、“私转公”闸门开启,公私募人才双向流动

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