预计亏损34%:绿光资本或创史上最差表现

作者: 陶旖洁
绿光资本因做空贝尔斯登和雷曼一举成名,但其价值投资的风格近年来屡战屡败,已经连续六年跑输大市。2014年以来,绿光资本管理的资产规模,已经从120亿美元缩水到了55亿美元。

2018,绿光资本在亏损的困境中越陷越深。

彭博收集的数据显示,绿光资本主要的对冲基金在12月进一步下跌9%,预计全年跌幅扩大到34%。这将是绿光资本创立22年以来的最大亏损。

去年全年,标普500指数的跌幅只有4.4%。这已经是绿光资本对冲基金连续第六年跑输大市。在2010年以前,绿光资本的年均回报一度高达22%。

2017年,在美股大涨的背景下,坚守“价值投资”的绿光资本已经在对冲基金中表现垫底,全年投资回报仅有1.6%。“我们的挥杆很漂亮,但是却打不好球。”时隔一年,这句话在绿光资本身上仍然应验。

成立于1996年的绿光资本,因在金融危机期间做空贝尔斯登和雷曼大赚10亿美元而声名显赫。然而今年以来,绿光资本对冲基金只在5月和10月实现了盈利。

2014年以来,绿光资本管理的资产规模,已经从120亿美元缩水到了55亿美元,而这还只是截至今年5月的数据。

“我们相信我们对所投资公司的基本面,以及市场的误区有深入的了解,”绿光资本在三季度的致股东信中提到,“我们多数的公司报告都是完美的。考虑到我们浸淫在本轮牛市中的时间接近十年,我们的多仓在绝对水平上是便宜的,而空仓却是极其昂贵的。”

绿光资本是特斯拉的坚定做空者。该基金坚定认为,特斯拉与十多年前的雷曼有诸多相似之处,包括“恐吓空头、拒绝融资、公开宣称要私有化”。

主动投资经理在2018年普遍表现不佳。德银统计显示,股票型对冲基金12月亏损超过5%,创下2011年8月以来的最差单月表现。

尽管亏损惨重,绿光资本仍要负重前行。华尔街日报援引知情人士消息称,绿光资本创始人David Einhorn并无意关闭公司、返还投资者资金。同为价值投资基金的Three Bays Capital和SPO Partners都在2018年关闭了基金。

华尔街日报还援引客户消息称,比起关张的其他价投基金,绿光资本仍然有些优势,例如再保险工具的资金,以及David Einhorn本人在基金中的超过10亿美元的资金。

*本文来自华尔街见闻(微信ID:wallstreetcn),编辑陶旖洁。开通华尔街见闻VIP会员,即刻获取金融市场体系化服务。

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