六度呼吁抄底的分析师承认错误，但仍然看见美股积极的一面。
12月3日，摩根大通量化和衍生品策略主管Marko Kolanovic在报告中指出，随着美联储放缓加息脚步、中美在G20期间会面取得显著进展，短期市场的上行走势“非常明显”。
12月7日，Marko Kolanovic再一次发布报告，怒斥“专业网站生产真假掺杂的新闻，往往在某种程度上歪曲了卖方研究结果，放任网站评论区的偏激发言”。
不过美股并没有出现他想象中的调整到位、触底反弹，标普500指数又下跌了超过10%，所有板块当月均录得下跌，道琼斯工业平均指数期间的波幅超过4000点。
时隔一个月，Marko Kolanovic仍然怀揣着希望。坦然承认看错之余，他还在报告中指出，现在是时候转向价值投资了。
Marko Kolanovic在10月以来的六次唱多
10月12日，美股经历下半年第一轮大跌以来，Marko Kolanovic至少六度发布唱多报告。从市场走势来看，投资者明显没有相信他的结论。
“12月证明了我们认为市场年底会反弹、全年仍然上涨的判断错了。”1月3日周四，Marko Kolanovic在新一期报告中承认，“过去一个月，股市投资者的信心几乎完全崩溃。”
这名分析师再一次重新分析了一个月前的看多基础。Marko Kolanovic提到，当时股票仓位接近纪录低位，估值接近五年新低，还有美联储方面和中美贸易谈判推进的利好。但是，在流动性抽干，散户逃离，基本面恶化和政治风险的面前，一切都“微不足道、为时已晚”。
“看起来G20和鲍威尔的讲话足以刺激市场在12月出现反弹，但事实上，美国政治的不确定性、12月的FOMC、经济数据的放缓、负面消息在社交媒体周期中的循环，已经摧毁了本就脆弱的情绪。”Marko Kolanovic提到。不过美国金融博客ZeroHedge嘲讽称，一个策略师的工作就是预测“流动性抽干，散户逃离，基本面恶化和政治风险”。
Marko Kolanovic仍然认为，近期股票的资金流展现出买入信号。散户投资者在卖出股票，但大型的养老金基金正在买入，Marko Kolanovic指出，从历史经验来看，跟随机构资金往往能获得不错的回报。
“散户投资者往往被认为是市场的反向指标。通常来说，散户往往在气势高涨时买进，在恐慌时期卖出。”Marko Kolanovic提到，“你可以看到，在大型共同基金买入后，往往能实现收益。”
他还补充提到，类似大型养老金基金这样的机构，往往能更好地把握入市时机，这在2002年、2008年和2011年都得到了印证，相关基金都在周期底部买入股票。
“对于不加杠杆的投资者，以及对市场间波动性不太敏感的投资者来说，养老金基金买入可能是一个基金的市场信号。“这名摩根大通策略师认为，未来市场仍有望取得良好表现。
*本文来自华尔街见闻（微信ID：wallstreetcn），编辑陶旖洁。开通华尔街见闻VIP会员，即刻获取金融市场体系化服务。*
