安监趋严支撑焦煤价格,预期较差港口电煤承压

来源: 泰度煤炭
2019年1月7日-2019年1月11日 1 本周观点 本周行业动态分析 ■动力煤港口价格本...

2019年1月7日-2019年1月11

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本周观点

本周行业动态分析

■动力煤港口价格本周再度走弱:据Wind数据,截至1月11日秦皇岛Q5500动力煤平仓价报收于577元/吨,周环比下降9元/吨。产地价格涨跌互现,据煤炭资源网,山西地区下降5-10元/吨,陕西地区价格稳中有升,其中榆林、西安地区上涨3元左右,鄂尔多斯地区Q5500上涨6元/吨。

日耗持续高位,下游持续去库存。据Wind数据,截至1月11日当周六大电厂的平均日耗量为77.66万吨,较上周降1.52万吨,较去年同时期高2.51万吨。据Wind数据,1月11日六大电厂库存1373.6万吨,库存可用天数为17.65天,周环比降0.81天。港口方面,据Wind数据,1月11日,秦皇岛港库存为601.5万吨,周环比增24万吨。

贸易商预期较差,引发港口价承压。据煤炭资源网,由于产地价格上涨,港口价格下跌,港口煤倒挂现象越来越严重,贸易商往港口发运减少,并准备在春节前将库存卖完,因此报价普遍较低,导致港口煤价面临较大压力。而当贸易商去完库存后,悲观预期有望修复,因此预计在2-3月期间,煤价有望反弹。

长协价引入CECI指数,动力煤公用事业化凸显,估值有望提升。随着长协量的增加,长协价引入CECI指数后更利于煤价向上,且保持窄幅波动,上市公司业绩与港口煤价的波动关联度也越来越弱,盈利稳健性提高,随着资本开支的减少和现金流的恢复,龙头公司分红比例提高,公用事业属性增强。看好陕西煤业、中国神华等动力煤龙头公司。

■焦炭价格本周下降:据Wind数据,唐山二级冶金焦价格与临汾二级冶金焦价格分别报收于1850元/吨和1990元/吨,周环比下降100元/吨。港口方面天津港一级冶金焦价格为2150元/吨,环比下降250元/吨。产地方面,据煤炭资源网,山西地区本周下调50元/吨,河北地区下降100元/吨,山东地区本周保持平稳。

上下游焦炭库存积累。据煤炭资源网,受天气原因导致的运输不畅,焦化厂出货不畅,焦化企业自身库存积累,而下游钢厂库存较高,可用天数已经在15天以上,且考虑环保限产等因素,需求难有起色。

短时期的供需失衡仅为暂时现象,去产能带来的供需格局改善将是未来主导焦炭行业的长期投资逻辑。建议关注:开滦股份、金能科技。

■港口焦煤价格高位稳定,安监支撑焦煤价格:据Wind数据,截至1月11日京唐港主焦煤价格为1860元/吨,周环比持平。截至1月11日澳洲峰景矿硬焦煤价格为201美元/吨,环比下降2美元/吨。由于钢价、焦价均面对较大压力,炼焦煤难以独善其身。但春节临近,煤炭企业陆续开始放假,叠加全国各地陆续开展了煤矿安全“体检”,叠加煤炭安监局发布的《责令采深超千米冲击地压和煤与瓦斯突出矿井煤矿立即停产进行安全论证的通知》,共涉及8876万吨产能,其中焦煤产能6425万吨,焦煤供给存在收缩预期,或支撑焦煤价格。推荐焦煤行业相关标的:淮北矿业,公司股权收购已完成,转型为低估值焦煤股,估值修复可期。

风险提示

宏观经济预期扭转不及预期,库存去化进程慢于预期,煤炭价格大幅下跌。

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本周市场行情回顾

本周煤炭板块表现

煤炭板块跑赢大盘

截止1月11日,本周煤炭板块随大盘上涨且跑赢大盘,涨幅3.1%,同期深证成指、沪深300、上证指数涨幅分别为2.6%、1.9%、1.5%。

各煤炭板块走势

截止1月11日,本周煤炭子板块均上涨。各子板块中炼焦煤子版块上涨幅度最大,涨幅为8.6%;各子板块中无烟煤煤子版块上涨幅度最小,涨幅仅为0.9%。

煤炭及子行业走势:煤炭板块中炼焦煤子板块涨幅最大

本周煤炭行业上市公司表现

本周美锦能源涨幅居前

截止1月11日,煤炭行业中,公司涨幅前五位的有:美锦能源上涨5.20%、永东股份上涨5.17%,大有能源上涨4.62%,金瑞矿业上涨3.81%、开滦股份上涨3.77%。

本周兖州煤业跌幅最大

截止1月11日,煤炭行业中,涨跌幅后5位的分别为:兖州煤业下跌1.0%、山煤国际下跌0.9%、大同煤业与盘江股份股价持平、西山煤电上涨0.2%。

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本周行业动态

2019年1月7日

1月7日,wind资讯消息,2018年,河北通过产能指标交易化解煤炭产能1291.76万吨,涉及60个关闭煤矿,筹集资金20.6亿余元。

1月7日,中国煤炭资源网消息,国家能源局发文批复同意云南新庄矿区观音山煤矿一井建设方案调整,观音山一井最终达到180万吨/年的设计生产能力。

1月7日,山西省生态环境厅消息,山西省各下设区的人民市政府要根据大气环境质量改善要求,将城市建成区划定为禁煤区,并逐渐扩展,凡是在禁煤区内销售煤炭和煤炭制品的,将受到重罚。禁煤区内除煤电、集中供热和原料用煤企业外,禁止储存、销售和燃用煤炭及其制品。

1月7日,中国煤炭资源网消息,据南非海关最新数据显示,11月份,南非出口动力煤(烟煤)792.1万吨,同比基本持平,环比增长29.88%,创去年11月份以来新高。

1月7日,中国煤炭资源网消息,据蒙古国财政部公告显示,2018年,蒙古国共出口煤炭3650万吨,同比增长9.28%,创历史新高。

2019年1月8日

1月8日,山西新闻联播消息,2018年山西省累计全省关闭36座煤矿,退出产能2330万吨,煤炭供给侧结构性改革扎实推进,完成2018年度煤炭去产能任务。1月8日,中国煤炭资源网消息,2018年陕煤集团入渝煤炭总量849万吨,完成率113.2%;同时陕煤集团在渝常态储煤库存50.52万吨,全年滚动储煤172.35万吨,完成率114.9%,均超额完成陕渝能源战略合作2018年度目标。

1月8日,河北省生态环境厅消息,2019年河北省计划压减钢铁产能1400万吨、煤炭900万吨、水泥100万吨、平板玻璃660万重量箱、焦炭300万吨,淘汰火电50万千瓦(或调整为应急电源)任务。

1月8日,河南省人民政府消息,根据最新印发的《河南省煤电行业淘汰落后产能优化生产结构三年行动计划(2018—2020年)》,河南省要求到2020年,累计关停淘汰煤电机组500万千瓦以上,实施节能和供热改造煤电机组2500万千瓦。

1月8日,中国煤炭资源网消息,据哥伦比亚国家统计局数据显示,2018年11月份,哥伦比亚煤炭出口量为538.31万吨,同比减少21.85%,环比下降31.03%,创2017年6月份以来新低。

2019年1月9

1月9日,wind消息,据安徽省人民政府《安徽省2018年煤炭行业化解过剩产能任务完成情况公告》显示,2018年安徽省共关闭2座煤矿,化解煤炭产能690万吨,煤炭供给侧结构性改革扎实推进,圆满完成2018年度煤炭去产能任务。

1月9日,中国煤炭资源网消息,2018年12月,大秦铁路核心经营资产大秦线完成货物运输量3836万吨,同比下降0.52%;较11月减少11万吨,环比下降0.29%。2018年1-12月,大秦线累计完成货物运输量45100万吨,同比增长4.3%。

1月9日,上海市发改委消息,2018年12月份,上海全社会用电量139.8亿千瓦时,同比增长3.5%。其中,第一产业用电0.3亿千瓦时,同比下降10.8%;第二产业用电77.0亿千瓦时,同比下降1.2%;第三产业用电48.6亿千瓦时,同比增长13.4%;居民生活用电13.9亿千瓦时,同比基本持平。1-12月份上海市用电量合计1566.7亿千瓦时,同比增长2.6%。

1月9日,中国煤炭资源网消息,根据澳大利亚格拉斯通港口公司最新数据显示,2018年中国从格拉斯通港进口煤炭共计994万吨,同比下降23%,创8年新低。

1月9日,中国煤炭资源网消息,河北省安全生产委员会办公室印发《河北省高风险煤矿安全“体检”工作方案》,决定在全省高风险煤矿开展安全“体检”,范围为:正常生产建设的煤与瓦斯突出、冲击地压、高瓦斯、水文地质类型复杂和极复杂、采深超千米、单班下井人数多等6类矿井共41处,预计至2019年6月底结束。

2019年1月10

1月10日,国家煤矿安监局消息,国家煤矿安监局办公室发布关于责令采深超千米冲击地压和煤与瓦斯突出煤矿立即停产进行安全论证的通知,主要要求如下:一、辖区内采深超千米的冲击地压煤矿和煤与瓦斯突出煤矿停产检查;二、经论证具备灾害防治能力且瓦斯、冲击地压等灾害治理到位的,要在现有产能基础上核减20%产能;三、2019年1月14日之前将辖区采深超千米的冲击地压煤矿和煤与瓦斯突出煤矿停产情况书面报告国家煤矿安监局。

1月10日,国家煤矿安全监察局消息消息,经国家煤矿安监局审核,包括山西庞庞塔煤矿在内的15个煤矿建设项目符合安全核准要求,合计产能6840万吨。

1月10日,江西省人民政府消息,2018年江西省完成第二批关闭退出并通过县、市、省三级验收的11处煤矿,化解煤炭产能52万吨。

1月10日,湖北省发改委消息,12月份,湖北省省统调电厂调入电煤481.3万吨,同比增长40.98%;消耗电煤538万吨,同比增长15.95%;12月末,电煤库存441.2万吨,同比增加34.06%。

1月10日,wind资讯消息,北昆士兰散货港口公司数据显示,2018年,北昆士兰共出口煤炭1.482亿吨,同比增长10%,并超过了2016年创下的1.4419万吨高位。

2019年1月11

1月11日,中国煤炭资源网消息,12月份山东省煤矿生产原煤957万吨(调度数),比上月减少211.5万吨,环比下降18.1%;同期减少60.5万吨,下降5.95%。2018年1-12月份,山东全省煤矿生产原煤12417.3万吨(调度数),同比减少155.3万吨,同比下降1.24%。

1月11日,中国煤炭资源网消息,云南煤矿安全监察局近日印发工作方案,自本月起正式启动全省高风险煤矿安全“体检”工作,持续到2019年6月。预计通过82道程序,对190处灾害重、采深大、人数多、管理弱的高风险煤矿将逐一接受对标对表检查。

1月11日,国家煤矿安全监察局消息,根据最新印发的《煤矿复工复产验收管理办法》要求,验收不合格的煤矿,2个月内不再受理其复工复产验收申请;对弄虚作假、故意隐瞒问题的煤矿,6个月内不再受理其复工复产验收申请,并将其作为重点监管监察对象。煤矿安全监管部门和煤矿安全监察机构发现擅自复工复产的煤矿,应当责令立即停产整顿,暂扣安全生产许可证。

1月11日,甘肃省工信厅消息,2018年,甘肃省全社会用电量累计为1289.52亿千瓦时,同比增长10.75%;12月当月,全社会用电量115.88亿千瓦时,同比增长2.95%,环比下降2.64%。

1月11日,内蒙古准格尔旗政府网站消息,2018年12月份,全旗生产煤炭2620.84万吨,同比增长15.7%;2018年1-12月份,全旗累计生产煤炭27647.92万吨,同比增长3.3%。

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本周上市公司动态

2019年1月7日

【阳泉煤业】

1月7日,公司发布2019年第一次临时股东大会资料。本次会议审议议案为阳泉煤业(集团)股份有限公司关于增补董事的议案,主要内容为武学刚同志被提名为公司第六届董事会董事候选人,任期自股东大会审议通过之日起至公司第六届董事会届满之日止。

【宝泰隆】

1月7日,公司发布关于“17宝材02”非公开发行公司债券回售公告。其中,公司预计2019年1月14日至2019年1月18日登记回售“17宝材02”,回收价格为100元/张,并将其票面利率由6.8%调整至7.2%,起息日为2019年3月24日。。

同日,公司发布非公开发行2017年公司债券(第一期)2019年付息公告。其中,公司预计对“17宝材01”支付利息,债权登记日为2019年1月11日,预计于2019年1月14日实际派发利息为人民币65元/手。

【陕西黑猫】

1月7日,公司发布兴业证券股份有限公司关于陕西黑猫焦化股份有限公司持续督导现场检查工作报告。主要内容为,兴业证券保荐代表人及持续督导人员于2018年12月17日至12月19日、2018年12月24日至12月27日对公司进行了持续督导期间的现场检查,主要结论为陕西黑猫治理规范,公司的经营模式、主要产品结构并未发生重大不利变化,公司治理及经营管理状况正常,且无其他需要申报说明的问题。

【山西焦化】

1月7日,公司发布关于开立募集资金专项账户的公告。其中,因中国证券监督管理委员会核准公司非公开发行股份募集配套资金不超过65,000万元,为规范本次重大资产重组配套募集资金的存放、使用和管理,公司开立募集资金专项账户。

2019年1月8日

【*ST安泰】

1月8日,公司发布关于银行债务逾期的进展公告。主要内容为,公司及控股子公司累计逾期的银行贷款本金余额为12.71亿元,逾期应付利息1.84亿元(未经审计),目前正在与相关债权银行积极协商通过不限于债务重组、债转股等方式妥善解决剩余逾期债务。

【宝泰隆】

1月8日,公司发布关于归还临时补充流动资金的募集资金公告。主要内容为,2019年1月8日,公司将临时补充流动资金的募集资金1亿元归还至募集资金专户中,至此,用于焦炭制30万吨/年稳定轻烃(转型升级)募投项目临时补充流动资金的募集资金1.5亿元已全部归还至募集资金专户中。

2019年1月9

【山西焦化】

1月9日,公司发布关于公司重大资产重组实施进展情况的公告。主要内容为,公司董事会按照《关于核准山西焦化股份有限公司向山西焦化集团有限公司发行股份购买资产并募集配套资金的批复》的要求,根据公司股东大会的授权并遵守相关法律法规和核准文件的规定积极组织实施本次重大资产重组的各项工作。目前尚待完成的主要工作如下:1、公司将在核准文件有效期内择机向不超过 10 名特定投资者非公 开发行股份募集配套资金 65,000 万元;2、公司将按照《发行股份及支付现金购买资产协议》及其补充协议的约定向交易对方支付现金对价。

【云煤能源】

1月9日,公司发布关于提前归还募集资金的公告。主要内容为,五一煤矿、瓦鲁煤矿和金山煤矿分别将暂时补充流动资金的20,000万元提前归还至公司募集资金专户。

【盘江股份】

1月9日,公司发布关于松河公司股东变更完成工商变更登记的公告。主要内容为,贵州首钢产业投资有限公司拟将其所持贵州首黔资源开发有限公司51%的股权和贵州松河煤业发展有限责任公司35%的股权无偿划转至公司控股股东贵州盘江投资控股(集团)有限公司。本次松河公司的股东变更,是国有股东之间的无偿划转,公司作为松河公司的参股股东股权比例不变,不影响公司合并报表范围,不影响公司正常的生产经营活动。

2019年1月10日

【中国神华】

1月10日,公司发布关于神华财务有限公司2018年未经审计的资产负债表、利润表的公告。其中,2018年,公司实现营业收入14.80亿元,同比增长10.37%;净利润9.48亿元,同比增长10.41%。以上数据未经审计,投资者应注意不恰当信赖或使用以上信息可能造成投资风险。

【昊华能源】

1月10日,公司发布2014年北京昊华能源股份有限公司公司债券(第二期)2019年付息公告。主要内容为,公司预计对每手“14 昊华 02”面值1000元派发利息为58.5元(含税),债权登记日为2019年1月21日,债券付息日为2019年1月22日。

2019年1月11

【平庄能源】

1月11日,公司发布关于董事会秘书辞职的公告。其中,公司董事会秘书、副总经理张建忠先生因年龄原因辞去一应职务,并不再担任公司任何职务。在未正式聘任新的董事会秘书期间,暂由公司董事长徐晓惠先生代行董事会秘书职责。

【昊华能源】

1月11日,公司发布关于完成国有股份无偿划转过户登记工作的公告。主要内容为,京煤集团将其所持昊华能源全部无限售流通股份共计747,564, 711股(持股比例约为62.30%),无偿划转给京能集团的过户工作已经完成,但本公司的总股本和实际控制人均未发生变化。

【平煤股份】

1月11日,公司发布关于控股股东股份质押的公告。主要内容为,中国平煤神马集团将其持有公司的200,000,000股无限售流通股质押给河南平煤神马集团产业转型发展基金,初始交易日为2019年1月10日,购回交易日为2023年12月21日,相关质押登记手续已办理完毕。

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本周煤炭数据追踪

产地煤炭价格

山西煤炭价格追踪

山西动力煤均价本周报收547元/吨,较上周下跌0.67%。山西炼焦精煤均价本周报收1501元/吨,较上周上涨0.07%。

山西无烟煤均价本周报收1010元/吨,较上周持平。山西喷吹煤均价本周报收956元/吨,较上周下跌0.52%。

陕西煤炭价格追踪

陕西动力煤均价本周报收501元/吨,与上周持平。陕西炼焦精煤均价本周报收1340元/吨,与上周持平。

内蒙古煤炭价格追踪

内蒙动力煤均价本周报收405元/吨,较上周上涨0.62%。内蒙炼焦精煤均价本周报1067元/吨,与上周持平。

河南煤炭价格追综

河南冶金精煤均价本周报收1290元/吨,较上周下跌0.39%。

中转地煤价

秦皇岛港动力煤均价本周报收532元/吨,较上周下跌1.62%;其中不同热量动煤整体价格均有所下跌。广州港山西优混5500大卡动力煤均价本周报收695元/吨,较上周下跌1.42%。

京唐港山西产主焦煤本周报收1860元/吨,与上周持平。

国际煤价

纽卡斯尔NEWC动力煤本周报收97.50美元/吨,较上周下跌2.51%。理查德RB动力煤均价本周报收90.52美元/吨,较上周下跌3.74%。欧洲ARA港动力煤均价本周报收81.57美元/吨,较上周下跌4.87%。澳大利亚峰景矿硬焦煤现货价本周报收201美元/吨,较上周下跌0.99%。

库存监控

库存方面,秦港本期库存602万吨,较上周上升4.16%。广州港本期库存199万吨,较上周上涨0.40%。京唐港炼焦煤本期库存150万吨,较上周下跌2.53%。

下游需求追踪

下游价格跟踪

本周焦炭价格均下跌,唐山二级冶金焦、临汾一级冶金焦价格、临汾二级冶金焦和太原一级冶金焦价格分别为1990元/吨、1890元/吨、1850元/吨、1840元/吨,分别下跌4.78%、5.03%、5.13%、5.15%。

本周上海钢铁价格基本持平,冷轧板卷价格为4130元/吨,与上周持平;螺纹钢价格为3780元/吨,与上周持平;热轧板卷价格为3690元/吨,较上周上涨0.54%;高线价格为3980元/吨,与上周持平。

本周水泥价格482元/吨,与上周持平。尿素方面,华鲁恒升价格为1890元/吨,较上周下跌1.56%。山西兰花价格为1900元/吨,与上周持平;山西丰喜价格为1900元/吨,与上周持平。

下游煤耗监控

本周6大电厂日均耗煤量78万吨,较上周下跌1.85%。

运输行情跟踪

本周煤炭运费指数为746,较上周下跌4.54%; BDI指数为1189,较上周下跌6.16%。

联系人:

周泰 15618827365

李航 13613476635

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