首批四季报披露!7成基金仓位谨慎,有基金经理“看空做多”,足足加仓44%

作者: 苏宏波
首批基金四季报透露出明显的谨慎情绪。但也有胆子大的,比如德邦福鑫基金就做多。

1月18日,首批基金四季报已出炉。在2018年四季度的下行行情下,超7成基金仓位下降。

同花顺iFinD数据统计显示,截至2018年四季末,已披露季报的73只基金的平均股票仓位超过60%,较之2018年三季末,环比下降了5.45%。最“谨慎”的莫过于“平安新鑫先锋混合”、“东方新策略混合”这两只基金,仓位降幅在40%之上。

颇为蹊跷的是,德邦福鑫混合的基金经理房建威在对后市谨慎的预期下,基金的股票仓位却从2018三季末的39.39%,上升到四季末的84.08%,足足上升了44.69%。

股票仓位平均下滑逾5%

“做”确实比“说”更能反映现实。作为核心买方力量,基金公司的投研观点也时常见诸各类平台。普通投资者在参考之余,也时常困惑:这些专业人士真的“所言即所想”吗?

1月18日,首批基金2018年四季报出炉。同花顺iFinD数据统计显示,截至2018年四季末,73只偏股基金(由于股票仓位极低,保本基金、债券型基金不在样本范围内)的平均股票仓位超过60%,而在2018年三季末,这个数据是69.66%。

也就是说,伴随着A股的回调,上述73只基金的股票仓位平均下降了5.45%。毫无疑问,这传递着“谨慎”的信号。

与同期行情对照。2018年4季度,A股市场整体回落,沪深300指数的跌幅为12.45%,全年累计跌幅为25.31%;中小板指数跌幅最大,季度跌幅为18.22%,年度跌幅为37.75%。

平安、东方仓位大降40%

2018年4季度,首批73只基金产品中,53只股票仓位下滑,占比72.60%。最“谨慎”的莫过于“平安新鑫先锋混合”、“东方新策略混合”,仓位降幅在40%之上。

平安新鑫先锋混合四季报的字里行间,也确实透露出基金经理邓翔的“谨慎”态度。

“2018年四季度,市场整体仍然处于下行态势,虽然十月在多项政策的刺激下稍有反弹,但年末再创新低。虽然政策面较为积极,但传导到实体经济的速度较以往更慢,短期内尚未看到社融等相关数据有明显的好转,我们对于经济好转持谨慎态度。”邓翔在四季报中表示。

在此预期下,邓翔表示,继续规避与宏观经济关联度较大的周期行业,精选部分景气度较高的行业,比如医疗信息化、5G等;同时,继续持有受益于财政发力,环比有改善的基建板块。其前十大重仓股确实呈现了这一特点。

而东方新策略混合的基金经理姚航在2018四季报中表示:2018年10月初,东方新策略进行了较大幅度减仓,主要对前期超配的消费类行业进行了减持,超配行业集中到金融、建筑等大盘蓝筹。11月份,基金小仓位参与了反弹,对持仓进行了相对均衡化处理。截至12月底,仓位仍维持在较低水平。

德邦旗下基金“看空做多”

下行市场环境下,也有基金经理逆风加仓。上述73只基金产品中,20只股票仓位上升,占比近三成。值得注意的是,德邦福鑫混合的股票仓位从2018三季末的39.39%,上升到四季末的84.08%,足足提升了44.69%。

耐人寻味的是,即便逆风做出加仓动作,德邦福鑫混合的基金经理房建威也乐观不起来。其在四季报中表示:未来一段时间,经济增速将会出现一定程度下降,上市公司盈利可能会出现一定程度下滑,经济增速和盈利的下滑幅度也是2019年重要的不确定性因素。在这种情况下,进一步降准、降息、减税、窗口指导贷款、放松地产限制等一系列的缓和政策可能会成为缓解经济下滑的重要力量,但是可能也仅仅是稳增长的力量,强劲的复苏还看不到迹象。

房建威重点配置食品饮料、家用电器、医药生物、银行、建材等领域的龙头优质公司,对具备长期稳定的高ROE,充沛的自由现金流以及长期优秀的分红记录的一篮子优质公司进行长期投资。短期回避业绩下滑压力大、估值中枢明显偏离合理水平的品种。

*本文来自华尔街见闻(微信ID:wallstreetcn),线索和反馈请发邮箱 am@wallstreetcn.com原付费产品“主编精选”已升级为华尔街见闻金卡会员,开通后即刻获取金融市场体系化服务。

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