因一季度业绩预告不及预期，奈飞周五盘前一度下跌2.4%，此后跌幅有所收窄，现跌2%；隔夜美股盘后，奈飞股价跌4%。
周四美股盘后，奈飞公布2018Q4季报，四季度盈利超预期，但营收及指引均逊色。
具体来看，奈飞四季度收入41.87亿符合预期，国内付费用户5849万，国际付费用户8077万超预期。
但是19Q1展望收入44.94亿，不及预期，同比增长21.4%，同比增速继续下滑。ARPPU在走下降通道。现金流情况持续恶化，业务模式压力重重。1月15日的涨价对收入产生了明显的拉动，但似乎也拖累了付费用户的增长。
不及预期的方面具体如下：
公司展望2019Q1的收入为44.94亿美元，同比增长21.4%，环比增长7.3%，同比增速继续下滑。
18Q4国内单月ARPPU为11.38美元，同比增长10.6%，环比增长0.3%，符合预期。国际单月ARPPU为8.69美元，同比下滑2.8%，环比下滑2.9%，近3个季度呈现下降趋势。欧美以外市场虽然用户空间大，但是用户的付费能力相对较弱，且欧美市场的策略不一定奏效。
奈飞的现金流消耗十分严重。18Q4的自由现金流消耗13.15亿，全年达到30亿美元，高于前一年的20亿美元50%呈现明显的扩大趋势，且难以回正，目前的商业模式压力巨大。摩根大通认为，如果这种消耗持续大于预期，那么奈飞的股票也将受到影响。
财务上吃紧，奈飞在2018年10月份曾新发债20亿美元，发新债规模令奈飞总债务负担超过100亿美元门槛，为公司历史上首次。利率环境的恶化也可能产生负面影响。
1月15奈飞宣布美国地区服务涨价13%-18%，为公司推出流媒体服务十二年来最大的提价幅度，是第四次上调美国市场的价格。涨价可能会对付费用户的增长造成负面影响。Axios分析称，拥有近6000万国内用户的奈飞在美国市场已经达到饱和，它承受不起新的流媒体竞争对手抢走客户的后果。
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