科创板、注册制终于来了!(影响未来10年股市最重磅的信号)

来源: 吴小生
为什么说注册制是超级大利好?

本文来源:吴小生 (ID:fincard),华尔街见闻专栏作者

昨天下午,老大主持召开ZY深改委会议,通过通过设立上交所科创板并试点注册制总体实施方案。

会议指出,在

上海证券交易所
设立科创板并试点注册制是实施创新驱动发展战略、深化资本市场改革的重要举措。要增强资本市场对科技创新企业的包容性,着力支持关键核心技术创新,提高服务实体经济能力。要稳步试点注册制,统筹推进发行、上市、信息披露、交易、退市等基础制度改革,建立健全以信息披露为中心的股票发行上市制度。

这意味着科创板和注册制马上就要来了,我预计2019年上半年或迎来首批科创板上市公司。

注册制不是个新鲜玩意儿,其实早在2015年就传言要推出过,可能是后来因为发生股灾就不了了之了,我去年11月初的时候写过一篇文章

在那篇文章当中,我对注册制的看法如下:

1.注册制是势在必行,因为这关乎国运,所以决策层故意选在牛市启动之前的临界点(也是熊市最末期)重启注册制和科创板,提前让市场将这个消息给充分消化,如果当时市场就给接住了,是不是比后期上涨过程中当头一棒打晕要好?

2.生叔一直以来都把注册制当做利好来解读,因为它一定是股市长牛的基础,这是一个浅显易懂的结论。

3..甚至在大概率上,注册制落地之前A股就将迎来一轮行情。

现在差不多接近3个月过去了,我的意见有没有什么变化?答案是没有。

但市场上总是有一些人喜欢把注册制解读为利空消息,甚至是一些很有影响力的大V,他们的文章一发出来就有十几万阅读量,再加上各大媒体平台的转发,传播的广了,很容易引起恐慌,大家一恐慌,情绪就容易表现在股价上。

这样的解读,不但错得离谱,而且用心可诛!任何把注册制解读来利空的言论,简直就是胡说八道!

为什么我会这么说呢?

因为金融的本质是发挥资金的有效配置功能。

而我国资本市场一直以来资源都是严重错配的。

比如原来拥有一个上市公司的壳,绝对是稀缺资源,公司从成立以来所赚到所有的钱甚至不如一个壳本身的价值。再比如很多垃圾公司1年只有1000多万的利润甚至是连年亏损,好死不活的赖在市场中,竟然还能被爆炒到天上,劣币驱逐良币。

这些奇葩现象都为股市的短牛长熊埋下隐患。

要解决这个问题只有从供给和退出两端同时完善制度政策,就比如注册制加大供给,让投资者有了更多的选择,资金的自然会去追逐那些好公司,同时配合有效的退市制度,让那些垃圾股跌成仙股,最后退市——这就叫A股的港股化。

注册制的到来简直是对生叔这样擅长挖掘企业基本面,对行业发展趋势有极强洞察力的投资者的天堂,因为科技类公司,到了发展的成熟期,当人们都意识到它是一家好公司时,它的估值已经没有多少安全

边际
了。

科创板的推出,给了我们一个能在当下买入未来伟大公司的机会,这里面一定会出现更多的十倍股,甚至100倍股。这是上天对我们的奖励。

而那些特别是一听到注册制就无比恐慌的投机者们————他们确实是真正的投机者,因为投机就是不动脑子,不做判断,他们目光短浅,不爱学习,注册制的推出对于他们来说就是地狱,之前靠着运气赚到的所有的财富,但只要死一次就够了。

股市是一个充满魅力的地方,既能让人致富,也能使人返贫。

两个关键问题:

1.投资者准入门槛

目前还没有确定科创板是否设定了投资者门槛,之前新三板个人投资者的门槛高达500万元,所以它的结果你们都知道了——逻辑非常简单,一个没有流动性的市场是毫无价值和长期存在的意义的。

我想,这次科创板既然是由老大亲自出来宣布推出,重视程度不言而喻,应该不会蠢到再去走新三板的老路,对于个人投资者门槛或将兼顾流动性和稳定性需求。能参照创业板的开户条件那是最好(两年以上韭菜的经历)

2.究竟哪些行业的企业能够入围呢?

根据征求意见,具体来看,上交所重点鼓励券商推荐五大领域的企业。

一、新一代信息技术,包括集成电路、人工智能、云计算、大数据、互联网、软件、物联网等。

二、高端装备制造和新材料,主要包括船舶、高端轨道交通、海洋工程、高端数控机床,机器人及新材料。

三、新能源及节能环保,主要包括新能源、新能源汽车、先进节能环保。

四、生物医药,主要包括生物医药和医疗器械。

五、技术服务领域,主要为半导体集成电路、新能源、高端装备制造和生物医药提供技术服务的企业。

之前回答了一个读者关于科大讯飞这家公司怎么看的问题,下面骂声一片,有的人说我不懂科技股的估值,还有的说我只会分析传统公司的股票,生叔看得都笑cry了。

事实上,从2010年以来,为我赚到大钱的几乎都是当时的科技股,我作为国内产业转型的坚定簇拥者,一直奉行高科技成长股的投资理念。

因为随着社会的发展,技术的进步,每个时代都有新的要素不断融合,带来全新的经济形态,从上个世纪中叶的火车(铁路)、汽车,到90年代PC时代的芯片和软件,再到20世纪初互联网时代的从门户到电商,最后到2010年后的这一波移动互联网红利。几乎每个时代都会诞生出一大批高速成长且有护城河的伟大公司。

诚然,由于周期规律的客观存在,任何行业都会迎来一次又一次的投资机会,但是如果你能够抓住这些由创新带来的市场爆发机会,无疑你的投资回报率一定是惊人的。

当然,PC时代的红利与中国根本没有关系,而之后的互联网和移动互联网虽然国内的很多公司站到了浪潮之巅,但是最终却由于一些“限制”和历史遗留问题,最后只能远赴海外上市。真是非常可惜。

2

再说一个雷人的消息,看得我可真的生气了。

22日尔康制药晚间公告,获得长沙市政府的疏困资金27亿。

可能有些童鞋对这家公司不太熟悉,它是一家著名的老千股,就在去年刚被查出连续两年财务造假,虚增利润超过2亿元,被证监会处罚。

但遭遇的处罚仅仅为:

对尔康制药责令改正,给予警告,并处以60万元罚款;对直接负责的主管人员帅放文、刘爱军给予警告,并分别处以30万元罚款;对其他责任人员王向峰等7人给予警告,并分别处以10万元罚款;对其他责任人员王健等6人给予警告,并分别处以3万元罚款。

更为讽刺的是,这种公司非但没有让它退市、破产,反而地方政府给予巨额资金支持。

是不是有点太过分了!你们一边告诉那些中小企业你们该交的税款、社保、偷税漏税的罚款、滞纳金一点也不能少,滥用纳税人的钱去救济一家造假的公司,于情于理说不过去。

你说纳税人披星戴月,含辛茹苦养活你们,是让你们去支持骗子的吗?是让你们保住面子工程的吗?是让你们在暗地里进行利益输送的吗?居于庙堂之上,多少还是得有点追求,一直干这些歪门邪道,鼓励造假,害人害己的事情,以后还会有啥前途?

3

昨天早晨,央行又宣布了一个撒钱动作:开展2019年第一季度的定向中期借贷便利操作。就是所谓的

TMLF
(特麻辣粉),是央行专门投放给大型商业银行,股份银行和城市银行,让他们去专款专用的投放给那些真正需要贷款的小微企业的。

不管是酸辣粉、麻辣粉还是降准,水一直在放,支持小微企业贷款也几乎是每一次标配的核心理由,结果如何呢?

下表是银监会发布的2015年-2018年9月的小微企业贷款余额数据,我们可以清晰的看到,从2015年至2017年,银行给小微企业的贷款力度确实在增强。然而2018年形势逆转,即使是央MA多次强调,小微企业的贷款占比也已经开始呈现下降趋势了。钱为什么不去该去的地方,我不说原因,你们也懂的。

只要高层把持住调控房地产市场的决定,一方面银行的钱不准流向楼市,另一面伴随着部分热门城市房价已经出现的明显下跌,市场在过去那些年里对“房价只涨不跌”的一致性预期就会被逐渐打破。那么之后这些放出来的水,只会流向_______(填空题)

这也是我一直说2019年的流动性会边际趋好的原因所在,回过头再看这篇文章时,你一定会双击点赞。

吴小生

包养生叔,从我做起

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MobileUser9896

具体细节尽快落地

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