美股上演一场超级逼空大戏:净空仓已经降至十二年低位

作者: 曾心怡
在开年迄今的一波反弹中,空仓骤降导致在大多数板块之中,空头兴趣最高的股票回报率明显优于大盘。与此同时,对冲基金总敞口与净敞口也在接近过去两年来的最低水平。

受美联储“放鸽”影响,开年以来,美股已从去年年底的暴跌中强势反弹,标普500指数更是在1月创下自1987年以来最大的月度涨幅。

与此同时,高盛注意到,截至1月30日,空头净额占标普500指数成分股总市值比例为1.7%,正处于自2007年以来的最低水平。此前高点为2015年时的2.5%。

市场蒸蒸日上之际,空仓骤减导致在大多数板块之中,空头兴趣最高的股票回报率明显优于大盘。

今年迄今,市值超过10亿美元且空头净额占比最高的50只股票平均回报率达到24%。2月22日周五,这些股票在“超越”大盘之后,表现甚至还好于罗素2000指数。

与美股市场空头氛围如此浓郁相似的是,截至2月15日,高盛Prime Services数据显示,对冲基金总敞口与净敞口均接近过去两年来的最低水平。

逼空之下,是市场的盛宴。标普500指数今年以来屡创佳绩,已经涨逾10%。

摩根大通策略师Nikolaos Panigirtzoglou此前认为,这一波反弹正是去年12月的做空情绪“为即将进入一季度的股市打开了一扇机会之窗,即预期美联储对市场压力作出反应、3月放弃加息”。

当时,12月中旬,机构投资者一片唱空,看跌情绪四处弥漫。美股ETF SPY的空头水平升至2016年1月的高位,CTA这样的趋势追踪模型也终于转向追空,为3年来首次。

但随后,美联储主席鲍威尔很快就给出了市场想要的鸽派信号,市场的悲观情绪也有所改善。

于是,摩根大通警告称,如果市场过度反应、迅速复苏,联储反而有再次转鹰的可能。“这的确会是二季度股市的一个主要风险。”

*本文来自华尔街见闻(微信ID:wallstreetcn)。开通华尔街见闻金卡会员,马上领取2019全球市场机会。

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