本文来源：龙红亮 (ID:zhaishiyetan)，华尔街见闻专栏作者
这个主题是上周在一个群里面的分享内容之一。
这里所说的债券交易员泛指的是债券投资从业人员，包括交易员、投资经理、基金经理等，各家机构的职位名称可能不一样。
债券交易员作为对宏观、利率研究相对比较多的买方群体，对专业能力要求还是比较高的。那么，一个债券交易员的核心竞争力体现在哪儿呢？或者说，一个优秀的债券投资人员，他/她的核心价值在哪儿？
我总结了债券交易员的三大核心竞争力：专业技能、资源撮合、投研体系。
任何一个交易员只要能在某一项顶尖（即能在行业前1%），就能在圈子里面混得开。当然你要是三项全能，那是极好的。
当然，在这三大核心竞争力之外，还有个比这些都好用的竞争力：家世背景自带的人脉关系。但是由于这个具有不可复制性，因此不在本文讨论之列。
专业技能
就是你对债券市场、债券各类产品、债券各种技术指标及投资策略等等一系列的专业技术方面的能力。用郭德纲的话说，是个有技术的男人/女人。别小看这个，其实市场上一些交易员都是知其一而不知其二，对投资的细节抠的不够细，大而化之。优秀的专业技能，能够让你在职位上至少是合格的甚至是优秀的，有时还能跑赢大盘。
如何提升？
专业技能的提升是需要个人兴趣+持续学习+工作实践的结果。首要是个人兴趣，遇到一个新问题、新现象、新产品，能够兴奋得像苍蝇一样搓手，那这事就成了。
资源撮合
债券不同于股票市场，是个彻彻底底的场外市场，都得靠与交易对手成交才行。尤其是和债券密切相关的回购市场，真是要了卿命了，就是熟人关系各种跪求。你有券要买要卖，有熟人网络好办事。国内信用债市场有时候还是一个小道消息满天飞的市场，很多时候谣言总能成真，你说这事怪不怪？有的投资收益做的高，就是因为借钱成本比你低，服不服？更别说管理人拉资金，那更是要资源网络。所以说，玩股票市场，只要把股票研究好了或者和上市公司混熟了，都能吃得开。玩债券这个场外市场，资源撮合能力必不可少。
如何提升？
慢慢积累......在买方大平台，资源积累会更快些。
投研体系
上面两项核心技能足以保证你在固收圈混得开了。不过作为更高要求，如果你想持续跑赢大盘，成为买方大咖，成为那个野点，那就真得要有自己独特的投研思想体系了。你看华尔街大佬，哪个不是有自己的一套投资哲学？没有一套适合于自己的投研思想体系，你的那些技能都是出于零散化状态，不能形成合力，而且无法持续进化，逮一只兔子算一只兔子。
如何提升？
首先你的投研体系是要可验证的。或者说，可被证实或者证伪。别学那些虚无缥缈的投研框架，云里雾里，没法给你做明确指导。可验证的好处在于，你可以通过市场真实结果，才持续修正你的投研体系，从而进化你的投资能力。至于你的投资哲学是要以什么作为哲学，那并不重要。有的人选了哲学，有人选了数学物理，有人选了佛法都行。
这三大核心竞争力学到了最后，似乎缺点东西让你成为一名卓越的债券投资经理。我个人觉得，投资做到最后（股票、债券同理），最重要的能力是“你能做到”，即所谓的执行力。10年国开债到5%的时候，你也知道是很大的投资机会（利率再上60BPs你才可能综合收益为零），看着市场环境和走势，你就是不敢上不敢干。同理，股市到2500点，你也知道估值很低了，还是不敢干。资产泡沫吹起来时，你也知道风险大，就是耐不住寂寞。说到底，就是风险偏好和风险承受力的性格问题，持仓则乱。很多投资经理割肉不是因为他真的觉得要减仓，而是割完肉后一身轻松。这方面，有句话总结的特别好：“你懂得很多道理，但依然过不好这一生”。