缩量调整3天后，今天A股再次爆发。其中沪指时隔逾8个月，再次站上3000点。
在沪指突破3000点时，券商信托板块上演冲高回落，最终收涨1.59%。最近一周，板块累计涨幅仅有1.47%；而年初以来，券商信托板块累计涨幅超过58%。
在券商板块陷入调整时，外资和机构纷纷开始调仓换股。从北向资金流向和龙虎榜数据看，大消费和成长股开始取代大金融，成为这些资金布局的下一站。
卖出大金融，加仓大消费
今日北向资金净流入39.79亿元，较前两日略有增加。其中沪股通净流出5.84亿元，深股通净流入45.64亿元。
事实上，沪股通和深股通资金流向出现分化，已有一段时间。上周一（2月25日），在沪深两市成交额时隔逾3年再次突破万亿元时，当天沪股通净流出20.89亿元，而深股通净流入20.26亿元。
在资金流向分化背后，其实是外资的持股结构，在发生着一些微妙的变化。
从沪股通每日前十大成交股数据看，今日外资净卖出中国平安5.23亿元、净卖出中信证券1.33亿元、净卖出兴业银行2.14亿元；上周一，外资净卖出中国平安19.58亿元、净卖出中信证券2.46亿元、净卖出兴业银行1.1亿元。
与此同时，在今日茅台冲高回落时，外资仍“逆市”净买入5.61亿元；上周一在沪股通资金大幅净流出背景下，外资也是净买入4.35亿元贵州茅台。
最近6天，外资通过沪股通净卖出中国平安17.91亿元、净卖出中信证券9.47亿元时；对于贵州茅台、恒瑞医药和伊利股份等，则均是大幅净买入。
外资对深股通个股的操作几乎相似，最近6天在净卖出4亿万科A的同时，净买入美的集团7.59亿元、净买入格力电器8.25亿元、净买入五粮液9.97亿元。
除大消费外，外资对于5G等科技股，也开始表现出一定的兴趣。
上周一，北向资金通过深股通净买入中兴通讯1.95亿元，净买入信维通信1.73亿元。今日，外资再净买入信维通信3276.58万元，净买入立讯精密609.37万元。
值得一提的是，今日深股通前十大成交股外资净买额仅约8.62亿元，而今日深股通净流入45.64亿元，也即意味着，一些成交量不大的股票，也可能再被外资加持。
从今日A股指数表现看，以成长股为代表的创业板和中小板指数涨幅靠前。
（附图：3月4日A股涨幅靠前指数）
机构也在调仓
除北向资金外，近日机构也开始活跃起来。以往被游资霸屏的龙虎榜，近期也频频出现机构的身影。
（附图：3月4日龙虎榜部分数据）
以3月4日龙虎榜数据看，汽车股拓普集团有6家机构席位上榜，其中4家机构买入1.87亿元，另有2家机构卖出6346万元。
与此同时，华正新材、温氏股份和北陆药业也是被机构密集买入。而聚光科技、新希望、福莱特则被机构卖出。
如果说龙虎榜只能反映部分机构对于部分股票的操作，那么从基金净值变化偏离度看，则可以大致推算出机构的整体仓位变化情况。
据好买基金研究中心测算数据显示，上周偏股型基金整体大幅加仓3.21%。
趋势有分歧，但成长是共识
国君资管权益与衍生品部认为，春季躁动行情演绎至今，在宏观基本面企稳，政策频吹暖风，场内流动性提升，情绪面修复等多方面积极因素共同作用下，市场的确是处于动量效应较强的阶段。
国君资管权益与衍生品部强调，决定当前权益资产具备高配置价值的核心因素仍然在于便宜的估值。比如从指数来看，即使沪深300指数在今年涨幅达23.88%，但对应的PE倍数仍然只有12倍左右，依然处于历史中低水平，并且相对标普500约19倍的估值来说，依旧具备比较优势。
招商基金对后市也持相似乐观态度，认为短期震荡不改市场上涨态势。
招商基金表示，当前在宏观经济下行趋势不变的情况下，流动性仍将在较长时间内维持充裕；而今年以科创板和金融市场开放为代表的市场制度改革将会提速，随着增量资金的不断入场，本轮行情仍可高看一线。
板块上，继续关注成长股反弹和科创板相关的主题性机会，同时关注受益于消息持续刺激的新基建板块（包括5G、人工智能、物联网等）。
光大保德信基金则表现的比较谨慎，认为对市场的判断依旧在于看结构，从估值修复的角度看，主板权重都可能接近完成，下阶段要关注业绩成色，因此需要注意追涨风险！
光大保德信基金建议未来策略是成长主线，价值优选。在具体行业配置上，坚持关注以科技成长为主线，主要是半导体、人工智能、5G、新能源、工业互联网等；同时以低估值大金融为辅助，主要是非银板块。
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