3月12日，中基协公布的最新公募基金市场数据显示，截至1月底，135家机构合计管理公募基金资产13.78万亿元，环比上月增加5.70%。
（附图：公募基金市场数据）
具体看，在1月份股市整体上涨及债市高位震荡行情下，各类型基金均实现了不错的“开门红”。
但值得注意的是，偏股（股票型和混合型）基金份额规模在此期间却不增反减。剔除新成立基金以及行情上涨因素后，估算约有1000亿元左右资金选择赎回，也因此未能享受到2月以后A股进一步大涨带来的收益。
千亿资金“黎明前”撤退
1月份，A股整体单边震荡上行，沪深300指数全月上涨6.34%。在行情回暖推动下，偏股基金净值规模增速远大于份额规模增速。
具体看，股票基金期间份额减少148.14亿份，但净值规模却增加260.36亿元；与此同时，混合基金期间份额减少196.63亿份，净值规模增加218.12亿元。
考虑到1月份有15只股票基金成立和27只混合基金成立，扣除新成立基金因素后，当月存量股票基金份额减少达210.97亿份，混合基金份额减少达317.40亿份。
以12月底偏股（股票型和混合型）基金净值规模为基础，按其常用的业绩基准沪深300涨幅计算当月收益，再扣除新成立基金规模后，估算1月份约有1000亿元左右基金选择赎回。
2月以来，A股迎来大涨行情。截至3月12日，沪指累计上涨18.41%，深成指累计上涨31.58%，沪深300累计上涨17.29%，创业板指累计上涨44.42%。也即意味着，在1月份选择赎回的这部分资金，大概率未能享受到2月份以来A股进一步大涨带来的收益。
“保守”仍是主流心态
无论从货基和债基规模增加的绝对值看，还是从两者规模环比增幅看，都可以明显体会到，1月份投资者的主流心态仍是“保守”。
其中，2018年表现出色的债券基金，在1月份债市整体震荡行情下，仍获得超1000亿份的认购和申购。
（附图：十年期国债期货走势）
而在跨年因素消除后，逾5300亿元资金也依旧选择回流到货币基金“避险”。彼时货基7日年化收益率虽有回升，但整体仍在2.6%左右。
（附图：余额宝7日年化收益率走势）
ETF被逢涨减持
2018年，在A股行情普跌和地雷股频出背景下，可以有效分散风险的指数基金成为投资者加仓首选。
但伴随着2019年A股行情回暖，此前低位加仓的投资者却开始赎回，保守和谨慎心态在此又一次得到了验证。
据同花顺iFinD统计，1月份（1/2~1/31），160只股票ETF份额规模合计减少118.54亿份，其中66只规模减少，另有48只规模增加。份额规模减少较大的有工银瑞信上证50ETF，减少了66.17亿份；华夏上证50ETF减少了26.01亿份，易方达创业板ETF减少了13.15亿份。
（附图：1月份份额减少较多的ETF）
“边涨边卖，越涨越卖”的现象不仅仅出现在1月份。
3月8日，A股出现本轮上涨以来的最大单日回调，当日创业板下跌2.24%。3月11日，股市重拾升势，行情再现大涨，创业板大涨4.43%。
但在创业板大涨且指数再创新高时，当天易方达创业板ETF却被赎回8.32亿份；华安创业板50ETF也被赎回6.45亿份。
*本文来自华尔街见闻（微信ID：wallstreetcn），线索和反馈请发邮箱 am@wallstreetcn.com 。开通华尔街见闻金卡会员，马上领取2019全球市场机会。
