1815年，将信息和情报视作家族繁荣命脉的罗斯查尔德家族，凭借秒杀英国政府驿站的家族信息网，第一时间获知滑铁卢战况，并在市场上大发其财的战例，至今广为流传。
如今，信息的竞争早已经超出了速度的范畴，普通投资者足不出户就可以几乎零成本地获得全球资讯。
然而，资讯普及化后其同时也失去了在市场上的竞争优势：在足以影响市场的信息公布的同时，价格会瞬间反映，表面上看整个市场离完全有效市场理论的假设越来越近了。这也难怪对冲基金在2018年的成绩惨淡：赚钱的基金不到4%。
理论上，如果市场完全有效，将不存在任何盈利机会，扣除各种费用之后对冲基金整体盈利为负是“正常”的。
但即便如此，部分量化巨头扔赚到了两位数的收益，这仅仅是运气么？不尽然，因为很多对冲基金一直在偷偷使用“另类数据”这一利器来获取新的竞争优势。