首发于21日21点34分，更新中信证券自营业务亮点。
3月21日晚，券商“老大哥”中信证券公布2018年年度财报。
中信证券2018年实现营业收入37.21亿元，同比减少14.02%；归母净利润93.89 亿元，同比减少17.87%。
去年中信证券的自营业务表现抢眼，如以下财报截图所示，证券投资业务的营业收入超过91.61亿元，而且是去年主要业务条线中唯一同比增长的，增幅高达18.52%。
受弱市影响，2017年对券商收入贡献最大的自营业务去年成为业绩下滑的主要推手。证券业协会数据显示，证券行业去年实现证券投资收益（含公允价值变动）800.27亿元，同比2017年下降7%，而2017年的证券投资收益较2016年暴增约51.5%。
去年上半年，证券行业的证券投资者收益同比降幅更是达到29.08%。但中信证券去年上半年的投资收益达到49.48亿元，同比增长16.04%，远超行业平均水平。
中信证券年报称：“去年股票自营业务根据市场环境变化，及时调整投资策略，审慎配置资金，强化仓位管理，严格管理市场风险。同时，加强研究体系建设及基本面研究力度，积极把握市场机会，取得了优于市场的收益率。”
投行业务市场份额微变
如上图所示，中信证券的核心竞争力业务包括股权承销、债券承销、境内并购重组、代理股票基金交易和资产管理。
与2017年相比，中信证券仅在债券承销规模上实现增长，2018年债券业务承销规模人民币7659亿元，市场份额由4.29%提升至5.11%。股权承销规模下滑至1783亿元，但市场份额由12.29%提升至14.75%。
境内并购重组交易规模下滑最为明显，由2017年1398亿元缩减为723亿元，行业排名降至第二位。
此外，境内代理股票基金交易总量人民币11.05万亿元，市场份额由5.69%提升至6.09%，保持行业第二的地位。
债券承销“撑场”
2018年，中信证券完成A股主承销项目54单，主承销份额人民币1783亿元（含资产类定向增发），市场份额14.75%，排名市场第一。其中，IPO主承销项目11单，主承销份额人民币127.76亿元；再融资主承销项目43单，主承销份额人民币1655.23亿元。
如上图所示，中信证券2018年股权承销规模同比下滑，与A股IPO主承销项目减少有关，发行数量仅有2017年的三分之一。
值得注意的是，中信证券投行业务的亮点是债券承销业务，公司债、资产支持证券、地方政府债的主承销金额和项目数量均翻倍。
去年，中信证券主承销各类信用债券合计1391支，是2017年全年承销数量近2倍，是2016年承销数量四倍。从金额上看，2018债券主承销金额人民币7659.13亿元，市场份额5.11%，实现三年内承销金额翻倍。
2018年中国债券市场发生分化，高等级债券收益率下降，发行量同比显著增长。债券（不含同业存单）发行总规模人民币22.67万亿元，同比增长9.82%；信用债券（扣除国债、政策性银行金融债和地方政府债）发行总规模人民币11.44万亿元，同比增长27.16%。
并购重组失去“老大宝座”
年报显示，2018年中信证券完成的A股重大资产重组交易金额约为人民币723亿元，不及2017年1398亿元的行业交易记录，当时市场份额排名行业第一，高达16.21%。但2018年的行业排名降至第二，且年报并未披露最新市场份额。
年报透露，2018年中信证券在央企内部重组、产业并购、市场化并购及跨境并购领域完成了中国重工债转股、南山控股吸收合并深基地、深赤湾收购招商局港口等多单并购重组交易。2019年的业务重点是：在市场化债转股、产业并购、中概股回归、上市公司控股权转让等方面积极布局。
*本文来自华尔街见闻（微信ID：wallstreetcn）。开通华尔街见闻金卡会员，马上领取2019全球市场机会。
