2019年春季公用事业行业投资策略：电力供需区域分化，减税降本利好龙头

王璐，申万宏源公用事业领域分析师，毕业于北京大学，拥有六年证券行业研究经验，从业资格证书号A0230516080007。

观点概要:

2019年电力供需区域分化，东南沿海用电增速低于全国平均,中西部地区持续高增长。东部能源双控，全国跨省区送电力度加强，有利于西部发电机组。推荐区域龙头内蒙华电、皖能电力及湖北能源。减税降本利好火电盈利能力改善，推荐华电国际、华能国际。水电盈利能力稳定，仍具防御性配置价值，推荐国投电力、长江电力和华能水电。2019年天然气消费延续高增长态势，国家油气管道公司即将独立，推荐新天然气及LNG接收站有望投产的深圳燃气。