千亿美元资金“疯抢”!沙特阿美发行国际美元债120亿 认购近10倍

来源: 许超、杜玉
沙特阿美首发国际美元债,原定发行规模100亿美元,最终拓展至120亿美元,周二收到超1000亿美元竞买,超越卡塔尔120亿美元债券发行时530亿美元的投标规模纪录。沙特阿美取消浮息债,融资成本低于相同评级的沙特主权债。

原文首发于4月8日22:08,现更新债券的最新超额申购倍数和定价。

全球“最赚钱企业”沙特阿美确定了首批国际美元债券的发行规模,引发了市场疯狂抢购。周二最新消息称,原定100至150亿美元发行规模的债券获得超1000亿美元竞买,超额认购近10倍,打破了卡塔尔去年120亿美元债券发行获得的530亿美元投标规模。

4月9日周二美股开盘一小时,据路透社和彭博社消息,沙特阿美将“国际美元债首秀”的发行额设定在120亿美元,高于最初设定的100亿美元规模。周一曾有知情银行家称,由于市场需求火热,沙特阿美或将债券发行规模定为100至150亿美元,且接近区间上限。

最终定价显示,沙特取消了原定发行的三年期挂钩Libor的浮息债,并将以低于沙特主权债IPT的融资成本发放五批固定利率债券,分别为:

发行10亿美元的3年期固息债,较同期限美国国债收益率上浮55个基点,比原定价格指引下调5个基点,同期限沙特主权债IPT较美债收益率上浮75个基点;

发行20亿美元的5年期固息债,较同期限美债收益率上浮75个基点,比原定价格指引下调5个基点,同期限沙特主权债IPT较美债收益率上浮95个基点;

发行30亿美元的10年期固息债,较同期限美债收益率上浮105个基点,比原定价格指引下调5个基点,同期限沙特主权债IPT较美债收益率上浮125个基点;

发行30亿美元的20年期固息债,较同期限美债收益率上浮140个基点,比原定价格指引下调5个基点,同期限沙特主权债IPT较美债收益率上浮160个基点;

发行30亿美元的30年期固息债,较同期限美债收益率上浮155个基点,比原定价格指引下调5个基点,同期限沙特主权债IPT较美债收益率上浮175个基点;

4月8日周一美股盘后,据英国《金融时报》和路透社旗下媒体IFR援引多位知情人士称,原计划发行总额为100亿美元的债券已收到超过600亿美元的竞买,即获得了至少六倍的超额认购。北京时间9日下午7点40分,彭博消息称,沙特阿美债券拍卖的认购金额已破1000亿美元。

华尔街见闻曾提到,周一北京时间下午,沙特阿美的美元债券获得了三倍认购;同日北京时间晚22点左右,这批债券获得了四倍认购,又过了六个小时变为了六倍认购,再过两个小时变成7.5倍认购,可见投资者的需求之高涨。

此前市场分析认为,此次债券发行,极有可能超越卡塔尔去年120亿美元债券发行获得的530亿美元创纪录投标规模。从最新认购金额来看,沙特阿美的美元债投标规模确实创下了新高纪录,甚至跻身历史上超额认购倍数最高的债券发行之一。

这批优先无担保国际债券的评级是:穆迪A1和惠誉A+,与沙特政府主权债务评级一致。英国《金融时报》曾称,惠誉和穆迪等机构给沙特阿美的企业债评级与沙特主权债一致,首批沙特阿美债券的融资成本应与沙特政府债券类似,但鉴于超高的需求,最终沙特阿美的借贷成本会低于沙特政府。

摩根大通、摩根士丹利、花旗集团、高盛集团、汇丰和NCB Capital是本次债券发行交易的经办行。上周开始,全球最大石油生产商沙特阿美在欧洲、亚洲和美国等地为这批债券举行路演。媒体称,摩根大通的首席执行官戴蒙上周罕见现身,在纽约的一个午餐会上推介这批债券。

沙特阿美的财务主管此前表示,该公司其实并不需要筹集资金,因为具有“堡垒般的企业地位”,相反,这笔交易只是为了首次向公众揭开这家集团的神秘面纱。

上周一,在被国有化40年以来,沙特阿美首次公布了利润数据,也揭开了这个超大油田的神秘面纱。公司的债券招股说明书显示,2018年度收入为3550亿美元、同比增长35%;息税前收益(EBITDA)为2240亿美元,净利润同比增长46.2%,至1111亿美元。

这令沙特阿美超越了苹果公司,成为全球最具盈利能力的企业,净盈利不仅是2018年苹果公司的两倍,是中石化和中石油利润之和的六倍,还比埃克森美孚、壳牌、雪佛龙和英国石油等几家同类企业的净利润之和还多。

债券招股书同时显示,沙特政府不会对沙特阿美的票据提供担保,也没有义务向该公司提供财务支持。市场分析认为,此次债券发行表明,在沙特阿美去年将首次公开募股推迟到至少2021年之后,沙特阿拉伯正在改变资金筹集方式,将其推广到石油以外的领域。

彭博社分析称,自去年沙特记者卡舒吉被杀丑闻后,沙特政府屡遭国际社会攻击。但此次沙特​​阿美的国际美元债券发行,受到多间大型国际银行和大批投资者的支持,反映卡舒吉事件的影响有限。不过财经媒体CNBC分析担心,沙特阿美首发美元债大获成功,或进一步削减该公司需要IPO上市的紧迫性。

风险提示及免责条款
市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。
参与评论
收藏
qrcode
写评论

icon-emoji表情
图片