传感添设计板块蓝图,“CIS+功率/模拟”铸就IC设计龙头地位

来源: 孙远峰
从产业角度传感器是最适宜区域性赶超且空间较大的赛道(容易贯通消费+汽车+安防+工业类等各类子行业),CIS等光电系传感更加存在充分的创新裕度,龙头企业发展空间巨大!

本文来源:孙远峰 (ID:gh_aee472f30e97),华尔街见闻专栏作者

※从产业角度传感器是最适宜区域性赶超且空间较大的赛道(容易贯通消费+汽车+安防+工业类等各类子行业),CIS等光电系传感更加存在充分的创新裕度,龙头企业发展空间巨大!鉴于公司在智能终端(包括但不仅限于手机)+汽车+安防+医疗均具备突出比较优势,假设整合豪威成功,长期投资价值凸显!近期安信研究重磅系列深度《汽车电子:下一个苹果产业链》http://t.cn/EiiLYi6,重申“传感”是ADAS系统最核心的部件,SA数据,L2层级(2020年)单车摄像头模组价值量约为40美元(ADAS 160美元),L3层级(2025年)价值量180美元(ADAS 630美元),CIS芯片之重要性不言而喻,同时关注我们近期18年年报电话会议深度解读纪要http://uee.me/aSwrW,我们首推韦尔股份!①CIS多领域布局,拥抱大客户实现快速增长:IC Insights数据指出,2018年CIS市场规模为142亿美元,相比2017年141亿美元实现14%增长,在整个光电行业规模及增速均处于领先地位。伴随着自动驾驶技术升级,多传感搭配组合才能实现高级驾驶辅助系统(ADAS)正常运行,带来CIS产品量价齐升,公告指出,公司在汽车领域的主要客户为奔驰/宝马/大众/特斯拉/长城/比亚迪等;智能手机领域,单摄到多摄发展趋势不可逆转,预计在主流厂商旗舰机型率先使用多摄,多摄渗透率会显著提升,同时摄像功能多样化演进,夜视、暗拍、快拍慢放功能创新将成为CIS市场新增长点,公司积极关注摄像产品的升级换代和功能创新两大技术路线,以提高在智能手机为主的CIS市场份额;同时豪威在安防、医疗等领域占据竞争优势,夜鹰技术和医疗CIS芯片行业领先,随着安防和医疗市场的进一步拓展,公司业务将充分受益,实现快速增长②深耕功率/模拟芯片设计,助力韦尔IC设计龙头地位:韦尔自研业务,包含了功率半导体(包括TVS/MOSFET/肖特基二极管等)、模拟IC(包括LDO/DC-DC/led背光驱动/开关等)、直播芯片、射频、硅麦等,2007年公司创办开始一直深耕于半导体设计业务,在分立器件、模拟IC中的LDO产品等,公司均处于行业领先位置, TVS系列产品具备国际竞争力,在消费类市场中出货量稳居国内第一(18年年报),LDO产品2018 年已实现出货量超亿只,在消费类市场中,出货量居国内设计公司第一(18年年报),此外,在射频/高清解码/硅麦等领域产品在19年也有望迎来新的突破。同时,我们也能看到18年是进口替代逐渐落实的元年我们认为,随着公司新产品新客户的突破以及进口替代的加速进行,公司的自研设计业务预计会成为公司业绩增长的亮点之一,拟收购豪威将为公司的IC设计业务添加重要的板块蓝图,助力公司未来成长为国内领先的IC设计公司风险提示:新产品推出低于预期,新客户拓展低于预期,下游应用推广低于预期等【安信电子团队】孙远峰/王海维/马良/张大印

关注最新电子动态,前瞻行业投资趋势

欢迎点击上方“安信电子研究”订阅

回复关键字查看更多行业及公司深度报告

行业深度:

“消费电子”“半导体”“智能电表”“LED显示”

行业专题(半导体、消费电子、汽车电子、军工电子):

半导体|“半导体设备”“半导体材料”“半导体封装”“后摩尔时代”“存储器”“GPU”“IGBT”“eID”

消费电子|“AMOLED”“快速充电”“摄像头”“无线充电”

汽车电子|“毫米波雷达”

军工电子|“军工电子”

公司深度:

“华微电子”“太极实业”“深天马A”“艾比森”“洲明科技”“联建光电”“中航光电”“精测电子”

行业和公司更多研究结果,请长按图片关注“安信电子研究”公众号

原标题《【安信电子孙远峰团队-持续坚定推荐韦尔股份】传感添设计板块蓝图,“CIS+功率/模拟”铸就IC设计龙头地位》

风险提示及免责条款
市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。
参与评论
收藏
qrcode
写评论

icon-emoji表情
图片