广发策略:上周两融继续上升,北上资金流出

来源: 戴康
上周两融融资余额上升,北上资金流出,A股整体呈现净流入态势

本文来源:戴康 (ID:daikang-strategy),华尔街见闻专栏作者

一、股市流动性跟踪

一级市场:上周IPO上市规模4亿元,前一周IPO上市规模19亿元。

二级市场:上周两融融资余额上升,北上资金流出,A股整体呈现净流入态势。其中,资金流入方面,两融融资余额上周新增202亿元,场内杠杆资金规模持续上升,国内新发基金(股票型+混合型)规模83亿元;资金流出方面,陆股通北上资金大幅净流出129亿元,重现三月下旬外资退内资进的资金变动特征,重要股东减持约10亿元,交易费用87亿元。

4月(截至4月14日)北上资金净流出85亿元,流入主要集中在银行、商业贸易、房地产等行业,净流出较多的行业主要是食品饮料、家电。

投资者情绪:上周融资交易占比10.1%(前一期10.6%),日度换手率1.3%(前一期2.0%),机构合计挂单卖出955亿元(前一期卖出23亿元)。

限售股解禁:上周限售股解禁465亿元,前一期限售股解禁208亿元。预计本周限售股解禁1510亿元。

●二、全市场流动性跟踪——量”:货币投放及派生

基础货币投放:上周公开市场操作净投放为0亿元。3月,公开市场操作和广义再贷款合计净回笼基础货币6267亿元。

信用货币派生:19年3月,M1增速4.6%(前一期2.0%),M2增速8.6%(前一期8.0%);新增社融28600亿元(前一期7030亿元),金融机构新增人民币贷款16900亿元(前一期8858亿元),其中,居民中长期贷款4605亿元(前一期2226亿元)。

●三、全市场流动性跟踪——价”:资金利率及汇率

货币市场:上周SHIBOR隔夜利率上行124BP,R007上行49BP;

国债市场:10Y国债收益率上行7BP至3.33%,10Y-1Y期限利差走扩2BP;

信用债市场:5Y企业债收益率上行7BP,信用利差上行3BP;

理财市场:人民币理财产品收益率(3个月)下行7BP;

票据市场:长三角和珠三角票据贴现率均下行5BP;

外汇市场:美元兑人民币汇率上升0.25%,人民币小幅贬值。

风险提示:流动性环境出现超预期波动。

报告正文

一、股市流动性跟踪

说明:二级市场的银证转账数据从6月16日以后不再更新,故此后A股资金流动合计数据不包含此项目;本报告数据更新截止上周日(2019年4月14日)。

1.1一级市场和二级市场资金流

(1)IPO融资:上周IPO规模4亿元,前一周IPO规模19亿元。

(2)重要股东增减持(A股整体):上周重要股东净减持约10亿元,前一周净减持约6亿元。其中净增持规模前三分别为非银金融、建筑装饰、食品饮料;减持规模前三分别为交通运输、医药生物、电子。

(3)新发基金(股票型+混合型):上周新发基金83亿元,前一周新发49亿元。

(4)两融融资余额:上周两融融资余额为9571亿元,前一周为9369亿元,两融融资余额增加202亿元。

(5)陆港通北上资金流入净额:上周陆股通北上资金净流出129亿元,前一周净流入44亿元。4月(截至4月14日)北上资金净流出85亿元,流入主要集中在银行、商业贸易、房地产等行业,食品饮料净流出规模较大。

(6)交易费用:上周为87亿元,前一周为82亿元。

1.2 市场情绪跟踪

(1)融资交易占比:上周为10.1%,前一周为10.6%;

(2)日度换手率:上周为1.3%,前一周为2.0%。

(3)机构资金流向:上周机构挂单卖出995亿元,前一周为卖出23亿元。

1.3 其他重要指标跟踪

(1)限售股解禁:上周限售股解禁465元,前一周限售股解禁208亿元。预计本周限售股解禁1510亿元。

(2)QFII&RQFII净额变化

QFII净额:3月QFII净额增加10亿元,2月净额增加7亿元;

RQFII净额:3月RQFII增加5亿元,2月净额增加118亿元。

二、全市场流动性跟踪——“量”:货币投放及派生

基础货币投放:上周公开市场操作净投放为0亿元;3月,公开市场操作和广义再贷款合计净回笼基础货币6267亿元。

信用货币派生:2019年3月,M1增速4.6%(前一期2.0%),M2增速8.6%(前一期8.0%);新增社融28600亿元(前一期7030亿元),金融机构新增人民币贷款16900亿元(前一期8858亿元),其中,居民中长期贷款4605亿元(前一期2226亿元)。

三、全市场流动性跟踪——“价”:资金利率及汇率

货币市场:上周,SHIBOR隔夜利率上行124BP,R007上行49BP,3个月同业存单收益率上行4BP;

国债市场:上周,1年期国债收益率上行4BP,10年期国债收益率上行7BP至3.33%,期限利差走扩2BP;

信用债市场:上周,5年期企业债收益率上行7BP,信用利差上行3BP;

理财市场:上周,人民币理财产品收益率(3个月)下行7BP;

票据市场:上周,长三角和珠三角票据贴现率均下行5BP;

外汇市场上周,美元兑人民币汇率上升0.25%,人民币小幅贬值。

风险提示

1、流动性环境出现超预期波动。

本报告信息

对外发布日期:2019年4月16日

分析师:

陈伟斌:SAC执证号:S0260518080005,SFCCENo.BOD694

戴康:SAC执证号:S0260517120004,SFCCENo.BOA313

报告正文请参阅广发研报系统(可向对口销售咨询登入方式):

https://research.gf.com.cn/reportdetail/500002454

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原标题《【广发策略】上周两融继续上升,北上资金流出——广发流动性跟踪周报(4月第3期)》

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