2016年来首次 全球投资者对经济感到如此焦虑

作者: 文彦
据美银美林发布的月度全球基金经理人调查报告,认为未来出现“低增速和低通胀”的经理人占受调查人数的66%,创2016年10月以来的最高比例。不过,70%的受访人预计,全球经济衰退将在2020年下半年以后才开始,86%的受访经理人不认为美债收益率曲线的反转意味着经济衰退即将到来。

周二,据美银美林发布的月度全球基金经理人调查报告,认为未来出现“低增速和低通胀”的经理人占受调查人数的66%,创2016年10月以来的最高比例。

不过,70%的受访人预计,全球经济衰退将在2020年下半年以后才开始,86%的受访经理人不认为美债收益率曲线的反转意味着经济衰退即将到来。

调查显示,超过一半(约53%)的经理人认为美联储已经到了加息周期末期,只有13%的受访者表示短期内全球利率会上升,这是2012年8月以来的最低水平。

此前,IMF将2019年全球经济增速预期下调至金融危机以来最低水平。IMF预计,2019年70%的全球经济体增速将会下降,2019年全球经济增速将降至3.3%,预计2020年将增长3.6%。

美银美林这项调查针对全球187名基金经理人,于4月5日至11日期间完成。

该调查还发现,4月做空欧洲股票连续第二个月成为最拥挤的交易。不过,投资人对于欧洲经济的悲观情绪稍有好转。4月,受访基金对欧元区股票的投资配置比例较上个月增加了8%,至净中性。一些欧股空头认为做空交易过于拥挤而退出。

3月美银月度全球基金经理调查显示,尽管今年到3月为止全球股市反弹了18%,但基金经理们3月仍然将股市风险敞口削减至2016年9月以来的最低水平,仅超配3%,并更多持有现金和房地产投资信托等防御性资产。

此前,OECD在全球经济展望报告中称,欧洲经济增长存在巨大隐患。OECD指出,英国的硬脱欧可能大大提高欧洲经济体的成本。除此之外,作为高度依赖出口的经济体,德国经济受到贸易壁垒上升的影响,经济增速被较大程度地拖累;意大利经济也出现衰退现象。OECD将欧洲经济增速预期由此前的1.8%下调至1%。

4月,第二大拥挤的交易是做多中美两国大市值企业,比如FAANG(即脸书、亚马逊、苹果、耐飞和谷歌母公司Alphabet)和BAT(即百度、阿里巴巴和腾讯)。第三和第四大拥挤的交易分别是做多美元和做多美债。

此外,4月全球经理人通过增加股票和减少现金,扩大了其周期性风险敞口,但其大部分仓位在公用事业板块,而对全球银行股票的仓位降至2016年9月以来最低。与股票和欧元区相比,全球经理人更加看好现金和新兴市场。

 

*本文来自华尔街见闻(微信ID:wallstreetcn)。开通华尔街见闻金卡会员,马上领取2019全球市场机会。

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