本文来源：孙远峰 (ID:gh_aee472f30e97)，华尔街见闻专栏作者
【事件】
①Strategy Analytics预计2019年全球5G智能手机出货量将达到500万部，LG、华为、小米、摩托罗拉和其他公司将在今年晚些时候推出5G手机，随后苹果将在2020年下半年推出首款5G iPhone。Strategy Analytics预计到2025年，全球5G智能手机出货量将达到10亿部。
②台湾地区《经济日报》报道，由于5G版iPhone是全新的规格，业界预料将掀起庞大的换机潮。苹果此前已敲定印刷电路板（PCB）与相关材料订单，台光电、臻鼎-KY、台郡等三家台厂，有机会成为第一批抢到5G版iPhone商机的零组件厂。
【点评】
1、5G手机有望顺利推进，2020年将是换机大年。苹果此前受困于和高通的专利诉讼，5G基带芯片难寻稳定靠谱供应商，遍尝英特尔、三星、华为、MTK而未果，5G手机研发受阻，如今与高通达成和解，5G手机有望明年如期上市；国内华为、小米、OPPO、vivo纷纷上马5G手机，预计将拉动2020年成为换机大年。5G换机的供应链管理其实从今年就已经开始，虽然不放量，但是供应商卡位已经开始。
2、重点推荐5G手机产业链增量逻辑。5G新增Sub-6GHz频段与毫米波频段，对应增量为天线、射频前端芯片、基带芯片，以及配套的PCB/FPC。
3、5G低频段（Sub-6GHz）是4G的平滑升级，主要体现在数量增加。典型4G手机天线数量2~4支，5G手机天线数量7~8支，手机天线市场空间大幅提升。4G智能手机的射频前端在12~15美元之间，预计第一批5G智能手机射频前端的价格达到20美元以上。Yole预测手机射频前端市场空间有望达到350亿美元，2017~2023年复合增速达到14%。
4、射频前端芯片模组化，产业链被海外厂商把持，电感是国内公司已经切入的方向。4G常规手机电感单机价值量约5~10元人民币，安信电子测算5G全网通SA手机，预计将新增射频前端01005高Q电感60颗，带动电感单机价值量有望翻倍。
5、美国将释放史上最大规模频谱资源，毫米波手机进程加速。FCC（美国联邦通信委员会）计划从今年12月10日起启动美国史上最大规模频谱拍卖，运营商可以对37GHz、39GHz和47GHz几个高频段频率资源进行竞标。从美国释放的5G频谱资源看，主推毫米波网络建设，而美国市场是苹果最大的收入来源，我们判断2020年5G iPhone有望支持毫米波功能，高通发布的QTM525 毫米波天线模组，支持26GHz、28GHz、39GHz等多个毫米波频段，预计一部5G毫米波智能手机可集成多达4个模组，天线板和转接软板将成为国内公司重点突破方向。
6、重点推荐组合：
5G高端电感【顺络电子】，天线和毫米波模组及转接软板【信维通信】【立讯精密】，高频高速FPC/PCB【东山精密】【景旺电子】【深南电路】【沪电股份】【生益科技】
建议关注：鹏鼎控股（LCP软板能力），硕贝德（毫米波模组布局），电连技术（LCP软板及BTB能力）
7、风险提示：5G商用进展速度低于预期，5G手机量产时间推迟。
【安信电子-5G电子*产业链系列深度报告】
1、《从iPhone X LCP天线看5G对智能机影响》http://t.cn/RgtdWQB
2、《5G换机，产业复兴》http://t.cn/RdC4yb9
3、《5G天线和滤波器深度：技术路线升级，新品即将渗透》http://t.cn/ReSTLU8
4、《5G将至，从射频前端到天线看未来新发展》http://t.cn/EZ2Wf2r
5、《5G手机射频前端/天线，增量需求分析》http://t.cn/EZxWSm7
6、《“解锁”方案持创新，供应链发展迎机遇》https://dwz.cn/QPSqJGDV
【安信电子团队】孙远峰/张大印/马良/王海维
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原标题《【安信电子孙远峰团队-持续坚定推荐5G*电子部件产业链】5G换机有望迎来超级周期，供应链卡位已经开始》