本文来源：孙远峰 (ID:gh_aee472f30e97)，华尔街见闻专栏作者
【事件】
①赛迪网信息，2019年4月23日-25日，2019上海5G创新发展峰会暨中国联通全球产业链合作伙伴大会即将在上海世博中心召开。展出产品不仅包含智能终端，还将向2B、2H、5G和eSIM等丰富品类演进，国内外最新智能终端、行业内的智慧消防、智能家居和家庭组网方案等前沿技术应用成果都将在14场专场发布会上被展示。
②运营商世界网信息，中国移动首次集采的5G试验型终端候选人公布，华为终端有限公司和中兴通讯股份有限公司两家中标。华为以单价4424元中标60%，中兴以单价15929元中标40%。
③华为，展示业界首款5G车载模组MH5000，该模组高度集成车路协同的C-V2X技术，华为5G车载模组将于2019年下半年为汽车行业开启5G商用进程。
【点评】
①5G是信息使能技术，未来的使命是万物互联，5G手机将是率先商用普及的产品。3G时代基站布网到手机成熟花费3年，达到5亿用户用了9年，4G基站布网到手机成熟花费2年，达到5亿用户用了6年，5G基站布网到手机成熟只用了1年，华为预计5G用户达到5亿只需要3年。4G终端曾经历了移动版本、联通版本、电信版本多模式手机，而从目前产业进展看，由于5G标准全球统一且国内厂商全程引领5G标准建设，预期5G手机将跨越分版本模式直接步入全网通。从中国移动采购的5G试验性终端价格看，华为报价已经达到4424元，预期5G终端产品价格有望快速达到广泛可接受的价格水平。
②5G全球标准统一，从产品层面，有利于供应链公司形成规模效应。由于不同移动终端之间5G模块通用性增强，适用于手机的5G模块同样适用于PC、固定接入终端、路由器、工业物联网产品、汽车、云VR等，5G手机商用将带动5G终端产业链全面成熟，市场有望进入高速增长期。
③重点推荐5G终端产业链增量逻辑。5G新增Sub-6GHz频段与毫米波频段，对应增量为天线、射频前端芯片、基带芯片，以及配套的PCB/FPC。
④5G低频段（Sub-6GHz）增量主要包括天线、射频连器、射频前端芯片。典型4G手机天线数量2~4支，5G手机天线数量7~8支，手机天线市场空间大幅提升，配套的射频连接器数量翻倍。射频前端芯片模组化，产业链被海外厂商把持，电感是国内公司已经切入的方向。4G常规手机电感单机价值量约5~10元人民币，安信电子测算5G全网通SA手机，预计将新增射频前端01005高Q电感60颗，带动电感单机价值量有望翻倍。
⑤美国将释放史上最大规模频谱资源，毫米波手机进程加速。FCC（美国联邦通信委员会）计划从今年12月10日起启动美国史上最大规模频谱拍卖，运营商可以对37GHz、39GHz和47GHz几个高频段频率资源进行竞标。从美国释放的5G频谱资源看，主推毫米波网络建设，而美国市场是苹果最大的收入来源，我们判断2020年5G iPhone有望支持毫米波功能，高通发布的QTM525 毫米波天线模组，支持多个毫米波频段，预计一部5G毫米波智能手机可集成多达4个模组，天线板和转接软板将成为国内公司重点突破方向。
⑥重点推荐组合：
5G高端电感【顺络电子】，天线和毫米波模组及转接软板【信维通信】【立讯精密】，高频高速FPC/PCB【东山精密】【景旺电子】【深南电路】【沪电股份】【生益科技】
建议关注：鹏鼎控股（LCP软板能力），硕贝德（毫米波模组布局），电连技术（LCP软板及BTB能力），三安光电（化合物半导体进口替代）
⑦风险提示：5G商用进展速度低于预期，5G手机量产时间推迟。
【安信电子-5G电子*产业链系列深度报告】
1、《从iPhone X LCP天线看5G对智能机影响》http://t.cn/RgtdWQB
2、《5G换机，产业复兴》http://t.cn/RdC4yb9
3、《5G天线和滤波器深度：技术路线升级，新品即将渗透》http://t.cn/ReSTLU8
4、《5G将至，从射频前端到天线看未来新发展》http://t.cn/EZ2Wf2r
5、《5G手机射频前端/天线，增量需求分析》http://t.cn/EZxWSm7
6、《“解锁”方案持创新，供应链发展迎机遇》https://dwz.cn/QPSqJGDV
【安信电子-5G电子*产业链系列点评】
20190418 5G换机有望迎来超级周期，供应链卡位已经开始https://dwz.cn/MvgzHH0s
20190417 苹果高通和解，5G手机进程加速https://dwz.cn/kSnluhD6
20190411 芯片国产|5G*电子升级，其实已在路上，坚定看好！https://dwz.cn/Dvn6EjWJ
20190317 坚持半导体+5G*电子部件两条主线，更强调产业价值+进口替代自主可控https://dwz.cn/js17TlFg
20190311 5G风潮到两会，持续推荐*顺络/深南/沪电/东山https://dwz.cn/1oQ86TP4
20190225 华为Mate X定义下一个十年，5G终端产业链迎全行业机遇https://dwz.cn/wNGqZtol
20190221 5G手机即将量产，万物互联将是星辰大海https://dwz.cn/LO13Fd11
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原标题《【安信电子孙远峰团队-持续推荐5G*电子产业链】5G普及从手机向万物互联，把握产业链确定性增量机遇》
