日本央行按兵不动 下调GDP增速预期

作者: 方凌
日本央行此次调整了利率前瞻指引,表示将维持超低利率至少至2020年春天左右。

4月25日,日本央行公布利率决议,维持政策利率不变;以7:2票投票决定,原田泰、片冈刚士继续投出反对票。

日本央行政策利率 前值 -0.1%,预期 -0.1%,今值  -0.1%。

日本10年期国债收益率目标 前值 0%,预期 0%,今值 0%。

日本央行表示,将维持超低利率至少至2020年春天左右,将采取措施促进宽松政策的可持续性,并扩大合资格抵押品范围;维持灵活购买日债承诺不变,维持持仓年增幅80万亿日元不变。

另外,日本央行在展望报告中下调GDP增速预期。

把2018财年GDP增速预期从0.9%下调至0.6%;把2019财年GDP增速预期从0.9%下调至0.8%;2020财年从1%下调至0.9%;2021财年GDP预期为1.2%。

维持2019/20财年核心CPI预期1.1%不变;将2020/21财年核心CPI预期由1.5%下调至1.4%;预计2021/22财年核心CPI+1.6%。

图片来源:日本央行

谈到物价时,日本央行表示,相对经济与就业市场的变化,通胀预期回升速度仍然缓慢,仍需要时间达到物价稳定的目标

谈到经济前景时,日本央行称,尽管外部环境放缓拖累了日本出口与产出,但日本经济仍然实现温和扩张。这一措辞与3月类似,日本央行在3月货币政策会议上认为,日本经济温和扩张,但出口和工业生产受到海外市场减速的影响。

鉴于以上原因,日本央行决定坚持更加明确的立场,继续实施强有力的货币宽松政策;同时审查经济活动和物价的不确定性,包括消费税上调和海外经济活动的影响。

谈到金融体系风险时,日本央行认为,没有迹象表明资产市场和金融机构活动存在过热现象,但是负利率对金融机构造成的持续下行压力可能危害金融市场稳定。

此前市场普遍预计日本央行不会追加宽松。华尔街见闻VIP文章《连美联储都转向了,全球最激进的央行呢?》指出,一方面是日本央行的政策选项相当有限,另一方面近期美联储的鸽派转向并未导致日元升值。

2018年日本央行持有国债规模是469万亿日元,而日本政府总债务规模是1107万亿,这意味着光是被日本央行买走的国债份额就已达到了42%。

今年一季度,日本央行已是49.7%的日本上市公司的前十大股东之一,而这一比例在一年前还不到40%。

*本文来自华尔街见闻(微信ID:wallstreetcn)。开通华尔街见闻金卡会员,马上领取2019全球市场机会。

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