政策助力国际化加速,IT业迎来新机遇

来源: 进门财经
招商证券计算机行业首席分析师刘泽晶5月13日在进门财经路演时,和我们谈到近期的一系列事件对行业的影响以及未来的发展趋势,在政策驱动以及技术周期背景下,计算机行业迎来黄金时期。

本文来源:进门财经 (ID:comeintech),华尔街见闻专栏作者

沪指五月首个交易日出现巨大的向下跳空缺口,回顾之前的调整行情,已由3288点调整至2838点。

而近期沪指低位企稳,创业板中科技类股表现尤其明显,计算机行业中的国产软件、芯片、5G 、云计算等板块带动了市场人气。

招商证券计算机行业首席分析师刘泽晶5月13日在进门财经路演时,和我们谈到近期的一系列事件对行业的影响以及未来的发展趋势,在政策驱动以及技术周期背景下,计算机行业迎来黄金时期。

一、两千亿背景下,科技领域政策加强

2000亿事件为导火索,科技领域已迎来新一轮的机遇,研发能力强的计算机IT企业有希望受益于政策支持。

更早的中兴事件以及近期的经贸事件爆发,证明自主可控的IT产业是我们所需要的,未来的重心将是坚持创新驱动与网络前沿技术的突破。

为应对外部对我们高科技产业发展的压制动机,我们内部将重点扶持计算机各细分行业的科技龙头,本次2000亿事件使得我们更加重视科技领域。

最近几年,我们发现科技和创新的政策支持力度逐渐加强。科创板加速落地,使得市场对科技创新型企业关注度大幅提高,更大量的资本将流入该产业链,所以2019年开始将是IT业龙头发展的黄金时期。

两,会工作任务指出:推进“互联网+”,拓展“智能+”,强化创新,加大研发力度,提升科技能力。

政策环境给科技带来了更多的机会,使得中国开始具备科技创新推动经济内生增长的基础。

二、科技进步新周期,IT企业新机遇

01

科技创新国产化进程加速

依靠自身研发,我国IT产业已经搭建起一整套自下而上的可控体系,信息系统由硬件至软件的研发、生产、维护、升级全程可控已经实现。

即将落地的等保2.0标准将持续提升网络安全自主可控的需求。核心技术国产化,将进一步促进完善信息领域产业链的构建和发展,IT企业迎来新的发展机遇。

02

国产芯片投入加大,性能提升明显

2010年至2012年,X86架构处理器已占据全球90%的市场份额,其单核性能基本到达天花板,国产处理器将迎来新的发展时期。

我国大量投入基于x86、Alpha、ARM、MIPS四大处理器架构研发上,并实现了突破,其中飞腾、龙芯、兆芯、申威等多家企业进步明显。2018年,飞腾、海光等国产服务器芯片已进入GM采购目录,今年可是有望进行大规模的出货。

03

信息安全催化国产操作系统发展

方德与中标麒麟系列操作系统在GM、国防、交通、医疗、制造、能源等有强制性安全保护要求的场景中有深入的应用,其市场占有较强。

目前,两家桌面操作系统均支持X86、龙芯等国产处理器,在未来,国产处理器与国产操作系统有希望建立类Wintel生态体系,市场空间非常广阔。

04

IT生态全球化,国产软件加速

虽然国产化已在国产软件其应用板块基本实现,但是基础软件的对外依赖度还是很高。IT生态全球化进程加速,促使国产软件中的基础软件部分的短板加速补齐。

三、科技领域开放,国际化进程加速

01

科技开放,国企外企积极合作

自21世纪开始,我们的IT产业开启快速发展历程,在5G、云服务等方面,我们取得了一些进步,但和外部相比,我们依然有些差距。

13五提出,IT行业将作为我们新兴战略产业之一,同时,2000亿事件对该行业造成了负面影响,这两者的出现成为我们内部企业提高科技创新能力、积极进行技术研发的动力。

与外部开展合作是提升科技创新能力的重要途径,中威电子、信息发展等公司在云计算、区块链、安防等领域与外部签署合作协议,开展积极合作。

02

国际化加速,IT业积极融合

最近,著名的调研机构Gartner发布了云厂商区块链能力报告,中国科技公司阿里云领先Google、AWS等企业排名第二,仅仅次于微软。

可以看出,我们的计算机行业,尤其是云服务行业发展迅猛,已位列世界领先水平。而且,政策面不断发力支持计算机行业,提升其国际化水准。

四、计算机蓬勃发展,把握产业链投资机会

01

把握新一轮成长起点

2019年-2020年,我们以研究产业成长周期的角度看,这是进入下一轮计算机行业高潮的起点。

我们认为,行情的重要催化因素是移动互联网集中爆发,以成熟的4G网络基础设施支撑产业,其发展效果可在2014-2015的大牛市中明显看出。

但是4G模式创新带来的盈利改善边际下滑,移动互联网流量增长也逐渐枯竭,因此计算机行业需要一个新的增长点。

新的信息基础设施支撑新的应用:

1)5G等新的传输网络高峰建设期即将来临。

2)国内云计算产业飞速发展趋于成熟。

我们认为今年是大市值公司的分化之年,计算机新应用的爆发即将到来,这点我们从国内计算机行业的发展中可以看出。

02

研发能力为行业重心

在流量模式生态下的商业模式,能够为企业带来新的盈利动力,但是在后期却不能为企业未来的盈利提升带来效果。

在科技成长进入新一轮周期初期时,研发能力会成为企业未来的新动力。

我们认为公司重视研发投入的,应该享受更高的估计以及成长预期,因为公司的稳定性、康周期性以及成长性更好。

对于项目型公司不一定都可以享受高估值,需要区别对待。

03

积极探寻成长型企业

由于A股计算机上市公司真正平台型和产品型公司相对较少,多数是针对下游客户的信息话公司,所以业绩也体现出一定的后周期型和经济周期一定的相关性。

今年,我们从需求增长的确定性角度探寻成长型行业,例如云计算、医疗信息化等等。随着政策支持以及应收账款回款、商誉减值以及股权质押等风险释放出清,高成长型企业的投资机会将再次出现。

04

优质标的强烈推荐

以中长期成长、研发能力、行业壁垒等角度看,建议投资者关注五大研发巨头:

恒生电子、广联达、四维图新、用友网络、同花顺。

以成长的确定性角度看,建议投资者关注成长六小龙:

创业软件、思创医惠、中新赛克、优博讯、超图软件、美亚柏科。

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