本文来源：GPLP (ID:gplpcn)，华尔街见闻专栏作者
编辑：楚客
审校：一条辉
━━━━━━
昨天下班回家，途径一家理发店，店里有个音箱，声音不大，只能模模糊糊的听清几句词，如果没记错话，好像是什么命运总是颠沛流离，命运总是曲折离奇...
对呀，命运这个东西奇怪的很，根本让你猜不到它的走向，比如你不想要它给你，你想要它不给，当然最好的结果，无非是你想要什么他就给你什么。例如蔚来昨天发生的事情就很曲折离奇。
昨天下午，蔚来汽车(NYSE:NIO)发布了一季度财报，截止到3月31日，蔚来汽车净利润亏损26.23亿元，环比下降25.1%，同时据GPLP犀牛财经了解，蔚来汽车成立以来，预计亏损400亿元左右。事情还没完，财务报告出现没多久，一则100亿元的投资转身砸到了蔚来的面前，当真否及泰来。
蔚来到底有什么魔力，能在接连亏损之后再收投资，而这笔投资最后能帮助蔚来带来多大的曙光？
止不住的亏，停不下的跌
5月28日下午，蔚来发布了发布截至3月31日的2019财年一季度未经审计的财务报告。财报显示，蔚来一季度总收入为16.31亿元，高于市场预期的15.4亿元，但仍环比下降52.5%；归属于上市公司普通股股东的净亏损为26.23亿元，环比减少25.1%，同比增长71.4%。。
对此数据，蔚来方面表示，收益下降主要与一季度的交付量直线下滑有关，GPLP犀牛财经了解到蔚来汽车一季度仅交付了3989辆ES8，对比2018年第四季度环交付的7980辆，环比下滑超过50%，数量直接腰斩。这对一季度汽车销售额影响巨大，共计收入15.352亿元，较2018年第四季度下降54.6%。毛利率为-13.4%，而2018年第四季度为0.4%。
即便是销量最好的2018年第四季度，蔚来汽车的营收也并非优秀，今年3月6日蔚来发布的2018年第四季度财报显示，该公司第四季度总营收为人民币34.356亿元，环比增长133.8%；净亏损为35.03亿元，同比扩大106.1%。在加上才发布的今年一季度亏损金额，蔚来汽车总亏损已经接近400亿元，而蔚来的总市值也只有42.11亿美元（折合人民币接近291.11亿元）。
受其亏损影响，蔚来汽车股价也一向走低。
2018年9月14日，蔚来汽车赴美上市，以开盘价6.26美元登陆纽约证券交易所，成为国内第一家在美国上市的电动汽车制造商，也是众多新势力造车者中唯一上市的公司。上市首日之后，蔚来股价虽有起伏，但是依旧上升了，
然而好景不长，在蔚来上市后发布的第一份财报的时候，蔚来股价动荡严重，股价直接暴跌超20%，次日再跌11.5%，随后持续走低，不到半个月的时间，蔚来汽车股价已跌去44.7％，市值蒸发46.3亿美元（约合人民币310.8亿元），时至5月29日，蔚来汽车每股价格只有4美元，市值仅为42.11亿美元。
受亦庄国投看重，获100亿得到喘息机会
不得不说蔚来亏得真多，亏到很有可能哪天就退市关厂了，然而真应了那句天无绝人之路，正在蔚来缺钱花的时候，亦庄国投帮其“输血”了。
GPLP犀牛财经了解到，在蔚来发布亏损财报不久后，蔚来和亦庄国投签订了框架协议，蔚来将建立新的实体“蔚来中国”，亦庄国投将通过其指定的投资公司或联合其他投资方对“蔚来中国”以现金方式出资人民币100亿元，以获取“蔚来中国”的非控股股东权益。此外，亦庄国投也将协助“蔚来中国”建设或引进第三方共同建设蔚来中国先进制造基地，生产公司二代平台车型。
亦庄国投成立于2009年2月，是一家服务于北京亦庄产业转型升级和科技创新的国有投资公司。旗下投资项目涉及中芯国际B2项目、京东方、北汽股份等。而据企查查数据显示，蔚来汽车是该公司近几年来最大的一笔投资项目。
数据来源：企查查
值得一提的是，2014年亦庄国投出资1亿美元参与北京汽车集团香港IPO，2016年亦庄国投联合北汽新能源、百度等十家股东共同出资设立北京智能车联产业创新中心有限公司，加上北汽还是亦庄国投的项目之一。就足以表明亦庄国投与其关系匪浅，而且最近江淮表示只代工蔚来ES系列，像ET、EP系列的生产就需要另谋打算，而参考蔚来近期不考虑自建工厂的打算，亦庄国投做红娘，帮北汽与蔚来搭线的传闻，也存在一定的可能性。
ES6登场，新能源汽车末法时代开幕
亏损、被支援之后，GPLP预计这次蔚来的事情已经告一段落，但是真的没想到蔚来ES6登场了。
5月28日，在合肥的江淮蔚来高端制造基地里，蔚来ES6正式量产下线。这意味ES6将准时在6月份向用户开始交付。同定位高端车型的ES8相比，ES6的价格相对低一些，也更容易被大众接受。
根据蔚来创始人及CEO李斌的口述：“截至目前，蔚来已收到超过1.2万个ES6订单，其中，超过5000个订单是在上海车展结束后的一个多月内达成的。”
然而即便蔚来ES6的订单成绩不错，但是由于补贴下滑，竞争加剧，对于ES6销量，还是不能抱有美梦的。
今年3月底，财政部等四部委发布了《关于进一步完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》（以下简称《通知》），此前坊间多番讨论的新能源车补贴退坡消息终于尘埃落定。由于退坡力度相对较大，《通知》为企业和市场专门设置了三个月过渡期（至6月25日），目前还剩大约一个月时间，新能源车进入“末法年代”。
汽车行业分析师颜景辉看来：“当前市场竞争十分激烈，车企既需要考虑利润，也要考虑市场份额，所以眼下各车企之间都在观望，3月份一般是厂家季度冲量的时候，促销力度相对较大，进入4月，促销力度通常会有所减弱。由于新能源补贴新政是在3月底公布，所以许多消费者在4月处于观望状态，真正买车时间可能集中在5月、6月，但6月之后的一段时间增速恐将出现较大幅度回落。”
正如以上分析师所说。据中国汽车工业协会数据显示，今年一季度，我国新能源乘用车销量为27.6万辆，同比增长113.1%，但4月销量却出现明显减缓，同比仅增长了66.4%。
此外，今年蔚来ES6的对手又突然增加了国产特斯拉的Model 3、车和家的理想ONE、比亚迪的唐EV600，且这几款产品的价格都在30万上下，这导致蔚来ES6压力巨增，所以蔚来方面当下也说不出有百分之百的信心。
蔚来CTO谢东萤表示：“关于公司今年的交货量目标，几个月之前我们提的目标是3.5到4万辆，交货量的减少重要和国家的电动车补贴政策有关，ES6的补贴从67000元降到了不到4万，ES8的补贴降到最低11000元，当然跟宏观经济情况也有关系。目前公司无法为全年交货量制定目标，还要看ES6的下线和交付情况，可能一两个月之后才能做出预估。”
对于ES6来说，下线交付之后才是接受市场考验的开始。
往期回顾
本文系网易新闻-网易号“各有态度”特色内容
www.gplp.cn联系电话：15311433139