5月28日，蔚来汽车（NYSE: NIO）公布了2019第一季度财务报告（未经审计）。
回溯蔚来2019年以来的各种动作，不难发现，蔚来在提升运营效率、成本控制、续航服务、拓展“下沉”市场和平台研发升级等方面都一一埋下伏笔。尤其是一季度对蔚来汽车来说是似乎是一个空窗期，ES8以每月1200辆左右的速度不紧不慢地在交付，ES6则处于紧锣密鼓的上市前准备阶段，新旧交替之际，大家都在等风来。一季度，蔚来第一代平台NP1研发进入尾声，基于L4辅助驾驶的NP2研发即将展开，包括此前被网络转的沸沸扬扬的裁员风波，蔚来驶向“资格赛”阶段。
当市场热衷于将蔚来与特斯拉进行对比之际，或许没有意识到蔚来真正的“对手”也许既不是特斯拉这样的国际巨头，也不是威马小鹏这类国内新锐，而是传统的燃油车市场。
不管是蔚来还是特斯拉，当人们相信这是新能源汽车对燃油车的胜利，竞争并不会使得这个细分市场更加拥挤，相反，新的变革正在进行。
100亿——第二代平台“落户”北京
同日，蔚来与北京亦庄国际投资发展有限公司签订框架合作协议，有望获得100亿元人民币投资。
根据协议，蔚来将在北京经济技术开发区设立新的实体“蔚来中国”，并向“蔚来中国”注入特定的业务和资产，亦庄国投将通过其指定的投资公司或联合其他投资方对“蔚来中国”以现金方式出资人民币100亿元，以获取持有“蔚来中国”的非控股股东权益。
天眼查数据显示，亦庄国投是一家总部设在北京经济技术开发区的投资公司，成立于2009年，亦庄国投是一个国有资本为引领的产业投融资平台。
作为“北京亦庄母基金业务体系”的投融资主体，亦庄国投自2009年起成功参与京东方、UT斯达康、Nexteer汽车系统公司、中芯国际二期、松辽汽车等多个明星项目。
据悉，亦庄国投将协助“蔚来中国”建设或引进第三方共同建设蔚来中国先进制造基地，生产公司二代平台车型。
蔚来创始人、CEO李斌在29日的媒体沟通会上表示，合作代工仍将是蔚来首选的造车模式，但也不排除自建工厂的可能性。
蔚来汽车联合创始人秦力洪表示，蔚来汽车首款轿车——ET系列车型将在蔚来开发的纯电动第二平台上（NP2）进行生产，预计2022年投产。
ES6——订单破万，交付在即
“2019年第一季度，公司交付了3,989辆高性能电动SUV ES8，连同4月交付的1,124辆，截至2019年4月30日，交付总量达到16,461辆，”李斌表示，“截至目前，我们收到了超过12,000个ES6订单，其中超过5,000个订单是在上海车展结束后的一个多月内达成的。”
来源：蔚来汽车财报
5月28日，蔚来在合肥工厂下线了第一台用于客户交付的量产版ES6。同时，按照蔚来此前公布的计划，限量6000台的首发纪念版将于下月开始批量交付。
蔚来ES6合肥下线
“面临新能源汽车补贴退坡、宏观经济条件不利及春节假期季节性波动因素的影响，ES8在第一季度的交付量仍超出公司预期”，蔚来首席财务官谢东萤表示，“我们认为第二季度会面临一个更具挑战的销售环境，预计需求和交付会持续减缓。在此背景下，蔚来专注于ES6的全国交付，同时提高整体运营网络的利用率和效率，最大化资源投入回报。”
官方资料显示，ES6的定价在35.8 - 44.8万元之间，而据彭博最新消息，特斯拉或将Model 3在中国的定价设在30 - 35万元人民币。
华创证券分析认为，ES6价格从35万元起，竞品为奔驰GLC、宝马X3、奥迪Q5等，该市场空间在60万辆左右。考虑到特斯拉model 3在美销量稳定在1万辆/月，预计ES6的销量有望达到4000辆/月。
媒体沟通会上，秦力洪表示，ES6的销量必将好于ES8，对此充满信心。
瘦身增肌，人员流失4%
财报显示，蔚来2019Q1实现总收入为16.312亿元人民币（2.431亿美元），环比减少52.5%，归属于普通股股东的净亏损为26.520亿元人民币（3.952亿美元），环比减少了24.6%，同比减少了32.8%，调整后归属于普通股股东的净亏损（非美国通用会计准则）为25.012亿人民币（3.727亿美元）。
值得注意的是，一向以“烧钱”而“招黑”的蔚来在2019Q1各项费用均出现了下滑，成本控制和财务“瘦身”的意图明显。
财报显示，蔚来2019Q1销售及管理费用为13.199亿元人民币，（1.967亿美元），同比增长了71.5%，环比减少了32.2%，主要归因于市场营销活动的减少和外包专业服务费用的减少。
媒体沟通会上，李斌表示，蔚来确实有些部门设置重复、任务不明确，职责不清晰，因此年初以来已优化人员4%左右，将总人数控制在9500 人之内。
伴随着一季度ES8交付量的下滑，蔚来的毛利率和汽车销售毛利率双双有正转负。财报显示，蔚来2019Q1毛利率为-13.4，上季度为0.4%，2019Q1汽车销售毛利率为-7.2%，上季度为3.7%。
值得一提的是，蔚来的研发费用也在一季度出现了显著的环比下滑，对于一向追求“科技感”的蔚来汽车，研发费用的降低多少让人意外。
财报显示，蔚来2019Q1研发费用为10.784亿元人民币（1.607亿美元），同比增长了55.4%，环比减少了28.8%，主要归因于2018年第四季度较高的用于支持12月发布的ES6研发和测试的设计和专业费用。
蔚来方面表示，研发费用的下降主要是由于目前NIO Platform 1（NP1）的生产平台已度过高投入阶段，进入了成熟运营的状态，“这个平台级的研发，到今年已经基本结束了。ES6的160千瓦的永磁电机已经研发出来，包括中控屏的迭代，NOMI、座椅、铝合金、电池包等等，第一代平台所有的主要拼图都已经拼完了，”秦力洪此前表示。目前，在售的ES8和6月即将交付的ES6均基于平台生产。
4月，蔚来在上海车展亮相了电动轿车ET预览版。日前，蔚来决定在搭载自动驾驶技术Level 4的未来平台NP2.0基础上设计和开发ET系列。此前有媒体爆料，蔚来已内部叫停首款轿车项目ET。蔚来则表示，ET系列的发布时间将在日后更新。同时，蔚来透露计划利用现有ES8和ES6的技术平台开发一款新车型，该车型预计在2020年发布。
蔚来电动轿车ET预览版
续航——不止是电池的“焦虑”
李斌曾在不同场合表示，蔚来要打造用户企业的决心。面对与“舶来品”特斯拉的角力，蔚来一直希望通过发挥本土化的优势，在用户体验上建立优势。
2019年第一、第二季度，也就是ES6交付前的窗口期，蔚来通过一系列动作着力解决用户续航“焦虑”，借此为ES6的顺利交付铺平道路。
官方数据显示，截至2019年3月，蔚来APP注册用户超过85万，日活跃用户超过14万人。电池租赁包用户占比超过75%，服务无忧包用户占比约90%，能量无忧包用户占比约7%。
从用户社区和售后服务来看来看，截至2019年4月，蔚来在全国范围内布局了15家NIO House，覆盖12个城市，以及17家pop-up NIO House，在14个城市建立了16家蔚来服务中心，在87个城市中设立了105家授权服务中心，并在全国范围内配备了128辆服务车。
从能源服务来看，截至2019年3月，蔚来用户家用充电桩的安装比例超过75%，换电服务覆盖29个城市，G2和G4高速上共配备了32个换电站，并配备了城市换电站93个/移动加电车525辆。另外，蔚来在19个城市设有137个快充桩，NIO APP上可以查到的公共充电桩数量超过18万个。
4月11日，蔚来在上海公布了2019年度“续航升级方案”，用户可以选择将70kWh续航升级为84kWh，升级方案包括“续航灵活升级方案”（日租）和“续航永久升级方案”（购买）两种方式，并于今年9月开启升级服务。据悉，配置84kWh电池的ES8 NEDC续航里程为425公里，该款车型将于2019年5月1日正式开始接受预定，7-8月开始交付，售价会择时公布。
官方数据显示，蔚来能源服务体系NIO Power已累计为用户提供了93,000多次“一键加电”服务，为78%的用户安装了专属桩。考虑到ES8高端的定位，车主对家装充电桩有着较高的需求，而更具性价比的ES6将降低用户的购买门槛，在可预见的未来，家用充电桩的安装率可能稳步下降，而对以“一键加电”为代表的续航服务的需求将进一步扩大。
不久前，腾讯汽车科技对蔚来ES6、特斯拉Model X和捷豹 I-PACE进行了实测，测试中84kWh的ES6的续航距离达到400公里，同时测试的Model X 100D为410公里，I-PACE为340公里。值得一提的是，电池耗尽之际，ES6被充电车迅速补能后开走，Model X在最后10米赶到了超充站，只有I-PACE选择了板车回家，这也从侧面说明了新能源车的服务和充电体系和产品一样重要。
下沉——再造一个“蔚来”
5月20日，广汽蔚来在杭州正式发布全新品牌HYCAN合创，并发布旗下首款概念车，该车量产版计划于今年年底正式发布，明年上半年开始交付用户。
被称为合创企业的广汽蔚来注册资本5亿元人民币，股权结构中，广汽和蔚来实际股比为45%比45%，另10%会由蔚来代持股份。
据悉，双方将利用各自的优势主要从电动汽车的研发、生产和销售展开合作，并将涉及新能源汽车整车研发、租赁运营、车联网以及自动驾驶等业务。
但从合创品牌的定位来看，“合创”品牌将低于蔚来品牌。广汽蔚来CEO廖兵表示，合创、蔚来和广汽新能源三大品牌的定位、市场和价格区间有非常明显的曲隔，三个品牌将是互补关系，避免互相竞争。
今年三月，蔚来终止上海嘉定第二工厂的项目，暂时放弃了自建整车厂的计划，并表示在现有合肥江淮蔚来基地增加较少投资，就能增加更多产能，满足未来2-3年蔚来产品的产能需求。当时，蔚来称，将坚持整车制造合作的方式，以提高投资与管理效率。
目前还看，蔚来仍然希望与传统车企合作的方式，下探新能源汽车市场，并通过合创企业的方式与合作伙伴共担风险，发挥协同效应。广汽蔚来全新品牌的发布可视为这一战略的真正落地，但蔚来与重庆长安汽车合作的另一家合创企业——长安蔚来，目前尚无具体进展，该合创品牌的定位和策略或称为下半年蔚来的另一个关注点。
同时，合创企业新的品牌输出也将帮助蔚来实现区隔，厘清定位，蔚来汽车将继续坚持中高端电动汽车的品牌定位，对标特斯拉，“合创”的广汽蔚来则将切入低端市场，与威马、小鹏等一众造车新势力同台竞争。
