金价涨势不停 COMEX黄金期货一度升破1430美元

作者: 周明明
分析称,中长期而言,贵金属走强是大概率事件,但短期交易则需要关注本轮库存周期。历史上,黄金在康波萧条期都有较好表现。

黄金价格近日涨势持续,纽约商品交易所COMEX黄金期货今日一度升破1430美元/盎司,刷新逾五年高位,日内涨0.9%,当前涨幅为0.69%。

摩根士丹利6月24日的报告指出,美联储偏鸽、美元贬值以及不确定的宏观经济前景都增加了黄金的吸引力,黄金已升至该行未来半年的首选大宗商品。

此外,该行将2019年下半年黄金价格预测上调8%至平均每盎司1435美元,并称金价在2020年上半年仍将保持高位,随后由于利率将保持不变、经济活动恢复而趋于正常。它预计2020年金价约为1338美元/盎司。

6月21日上周五,COMEX黄金期货盘中最高上探至1415.4美元/盎司,时隔近6年重返1400美元/盎司。

这周伊始,COMEX黄金延续涨势。本周一,COMEX黄金报盘中最高上探至1414.8美元/盎司。从周K线上看,创了2016年7月15日以来周线最长连阳纪录。

欧美宽松预期增加、地缘风险犹存,这些都对金价走势形成利好支撑。此外,上周五公布的Markit美国6月制造业PMI不及预期,降至50.1,表明美国经济回落趋势明显,这也进一步施压美元。

上海东证期货分析师徐颖对中国证券报表示,降息周期的开启叠加美元下跌,黄金上涨周期逐渐打开。此外,地缘风险犹存,中东地区局部风险仍可能再度出现,避险情绪将带给黄金阶段性行情。

兴业证券分析师张峻滔分析称:“中长期而言,贵金属走强是大概率事件,但短期交易如何把握市场节奏则需要关注本轮库存周期。本轮库存周期下行(进入去库存阶段)具有特殊意义,很可能标志着美国固定投资周期、房地产周期均进入下行期,同时康波由衰退转入萧条。历史上,黄金在康波萧条期都有较好表现。

全球最大的贵金属支付和储蓄网络Goldmoney此前指出,随着市场和美联储自身迅速适应经济增长放缓的新现实,黄金所面临的风险已经消退,下一个黄金周期即将展开。

我们的观点是,尽管金价仍有下行空间,但其上行空间更为明显。

虽然我们短期内对较长期能源价格并不十分乐观,但我们看好黄金的原因是,我们认为美联储实际利率预期的下行风险远高于上行风险。

截止2015年底,FOMC成员预测终端联邦基金利率仅为3.5%,现在美联储的降息预期越发浓烈,而任何经济放缓甚至经济衰退都需要美联储大幅削减利率,甚至可能降至负面区域,这反过来会降低实际利率预期。因此,由于美联储实际利率预期下降,金价的下一个较大方向可能会是上涨。

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