黄金价格近日涨势持续，纽约商品交易所COMEX黄金期货今日一度升破1430美元/盎司，刷新逾五年高位，日内涨0.9%，当前涨幅为0.69%。
摩根士丹利6月24日的报告指出，美联储偏鸽、美元贬值以及不确定的宏观经济前景都增加了黄金的吸引力，黄金已升至该行未来半年的首选大宗商品。
此外，该行将2019年下半年黄金价格预测上调8％至平均每盎司1435美元，并称金价在2020年上半年仍将保持高位，随后由于利率将保持不变、经济活动恢复而趋于正常。它预计2020年金价约为1338美元/盎司。
6月21日上周五，COMEX黄金期货盘中最高上探至1415.4美元/盎司，时隔近6年重返1400美元/盎司。
这周伊始，COMEX黄金延续涨势。本周一，COMEX黄金报盘中最高上探至1414.8美元/盎司。从周K线上看，创了2016年7月15日以来周线最长连阳纪录。
欧美宽松预期增加、地缘风险犹存，这些都对金价走势形成利好支撑。此外，上周五公布的Markit美国6月制造业PMI不及预期，降至50.1，表明美国经济回落趋势明显，这也进一步施压美元。
上海东证期货分析师徐颖对中国证券报表示，降息周期的开启叠加美元下跌，黄金上涨周期逐渐打开。此外，地缘风险犹存，中东地区局部风险仍可能再度出现，避险情绪将带给黄金阶段性行情。
兴业证券分析师张峻滔分析称：“中长期而言，贵金属走强是大概率事件，但短期交易如何把握市场节奏则需要关注本轮库存周期。本轮库存周期下行（进入去库存阶段）具有特殊意义，很可能标志着美国固定投资周期、房地产周期均进入下行期，同时康波由衰退转入萧条。历史上，黄金在康波萧条期都有较好表现。”
全球最大的贵金属支付和储蓄网络Goldmoney此前指出，随着市场和美联储自身迅速适应经济增长放缓的新现实，黄金所面临的风险已经消退，下一个黄金周期即将展开。
我们的观点是，尽管金价仍有下行空间，但其上行空间更为明显。
虽然我们短期内对较长期能源价格并不十分乐观，但我们看好黄金的原因是，我们认为美联储实际利率预期的下行风险远高于上行风险。
截止2015年底，FOMC成员预测终端联邦基金利率仅为3.5％，现在美联储的降息预期越发浓烈，而任何经济放缓甚至经济衰退都需要美联储大幅削减利率，甚至可能降至负面区域，这反过来会降低实际利率预期。因此，由于美联储实际利率预期下降，金价的下一个较大方向可能会是上涨。