美联储2019年压力测试结果:包括德银在内的18家大银行全部通关

作者: 华尔街见闻
瑞信美国分支获“有条件批准”,需在10月底前调整,否则资本支出计划限定在去年规模。除Capital One外,美国大型银行均宣布上调股息、增加股票回购。获得监管肯定的德银盘后一度涨3%,本月初曾跌至史低。

6月27日周四美股盘后,美联储公布了2019年银行业压力测试的第二轮结果,所有受测的12家美国最大型银行以及6家外国大银行的美国分支均通过本轮“资本规划压力测试”。

这代表,在美运营的最大型银行基本都获批提高资本支出。第二轮压力测试旨在评估大型银行是否可以安全地实施资本支出计划,避免再发生2008年金融危机时纳税人救助的局面。

此前有分析称,未来12个月内,12家美国最大型银行将通过发放股息和股票回购等形式,向股东回馈总金额1500亿美元左右;6家外国大银行的美国分支也可将汇回母公司的利润最大化。过去两年,每年压力测试后的银行业整体支付额(payout)都增长了约30%。

今年压力测试中,只有瑞士信贷的美国分支录得“有条件批准”,被要求10月27日前解决在经济下行周期中预测交易损失的能力,否则资本分配计划将限制在去年水平。美国资产值最大的银行摩根大通,以及被誉为“银行业黑马”的美国第一资本金融公司(Capital One)均在下调资本支出计划后获批,其中摩根大通连续两年下调资本支出规划。

值得注意的是德意志银行美国分支也顺利通过了今年压力测试,这一点令人颇为意外。在美上市德银盘后股价涨近3%,本月初曾跌至不足7美元的史低。美联储理事、负责银行业监管的副主席夸尔斯重申,美国大型银行的资本状况良好,本次测试认可了德银改进后的内部管控措施。

据统计,德银在2015、2016和2018年的压力测试均以失败告终,引发投资者密切关注。去年德银没通过第二轮测试,理由是该行的数据收集和风险控制能力存在一些“重大缺陷”,成为去年参与测试的35家大行中第二轮唯一败北的银行。分析曾称,如果德银今年再度表现不佳,将严重损伤投资者信心,德银的美国分支也正在裁员、重组和重获盈利能力的困境中挣扎。

所有银行均通过今年压力测试的消息公布后,美国主流大行纷纷发布股东资本回馈计划,盘后股价普遍得到提振:花旗集团涨1.6%、高盛涨1.3%、摩根士丹利涨近1%、美国银行涨1.8%、富国银行和摩根大通均涨1.2%,这一走势也符合市场预期。

各大银行已经公布的未来12个月资本支出计划如下:

摩根大通授权在2019年7月1日到2020年6月30日之间回购至多294亿美元股票,高于去年的207亿美元,并将季度股息从80美分/股上调至90美分/股。

摩根士丹利将股票回购规模从47亿美元上调至60亿美元,并将季度股息从30美分/股上调至35美分/股。

高盛将股票回购规模从去年的50亿美元提升至70亿美元,并将季度股息从0.85美元/股上调至1.25美元/股,上调幅度接近50%

美国银行授权回购至多309亿美元股票,并将季度股息从15美分/股上调至18美分/股。

花旗集团将回购至多171亿美元股票,并将季度股息从45美分/股上调至51美分/股。

富国银行授权在未来四个季度回购至多231亿美元股票,并将季度股息从45美分/股上调至51美分/股。

不过,美国第一资本金融公司(Capital One)没有增加季度股息,保持在40美分/股,盘后股价也基本没有变动。

6月21日上周五,美联储公布了2019年面向美国最大型银行的第一轮压力测试结果。参与测试的18家大银行均顺利通关,约占美国银行业总资产规模的70%。美联储官员夸尔斯当时表示,美国金融体系具有韧性,最大型银行比2008年金融危机之前“强大得多”,即便在经受严重冲击后也能很好地支持经济。

去年除了德银闯关失败外,高盛和摩根士丹利等六家银行均被限制不得增加向股东返还资本的计划规模,其中高盛和大摩的抗压资本水平接近资本要求的最低红线,分列倒数第一和第二。今年测试中,高盛的补充性杠杆率(supplemental leverage ratio)升至4%,摩根士丹利升至3.9%;彭博社分析称,去年的“糟糕结果”得以改善,华尔街大行将有更高的灵活性增加股东回报。

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