威武!中国政府发表《新时代的中国国防》白皮书,六种表述首次提及,难怪军工板块闻风而动

来源: 券商中国
白皮书首次构建新时代中国防御性国防政策体系,首次将国防费位居世界前列的国家进行国际比较。其中“国际军事竞争日趋激烈”的表述既看清了未来军事发展的方向,也承认中国军事与世界的差距,这意味着,人工智能、量子信息、大数据、云计算、物联网等前沿科技在军事领域的机会大幅增多。

本文作者:时谦,来源:券商中国(微信ID:quanshangcn),授权发表。

正如网友们所说,大国要有大国防!

据新华社24日电,中国政府24日发表《新时代的中国国防》白皮书。这是中国政府自1998年以来发表的第10部国防白皮书,也是党的十八大以来发表的首部综合型国防白皮书。

白皮书全文约2.7万字,正文部分包括国际安全形势、新时代中国防御性国防政策、履行新时代军队使命任务、改革中的中国国防和军队、合理适度的国防开支、积极服务构建人类命运共同体等6个章节。

白皮书发布之后,军工板块应声而动。Wind军工指数全天上涨1.72%,日内最高涨幅超过2%。

那么,此份白皮书透露了哪些信号?又会带来哪些投资机会呢?

六种表述首次提及

7月24日,国务院新闻办发布《新时代的中国国防》白皮书,首次提出多项新内容,本次国防白皮书为1998年以来的第十版,为“十八大”以来的首次综合型国防白皮书。

民生证券军工行业研究员王一川表示,与以往的国防白皮书相比:

首次构建新时代中国防御性国防政策体系;

首次阐述中国军队新时代的使命任务;

首次指出“永不称霸、永不扩张、永不谋求势力范围”是新时代中国国防的鲜明特征;

首次提出服务构建人类命运共同体是新时代中国国防的世界意义;

首次全景式展现中国深化国防和军队改革取得的历史性成就;

首次将国防费位居世界前列的国家进行国际比较。  

白皮书全面介绍2012年以来中国国防费的规模结构和基本用途,主要包括人员生活费、训练维持费和装备费,其中装备费的占比从2010年的33.2%提升至2017年的41.1%,装备采购投入占比提升显著。

此外,白皮书还对国防费进行国际比较,我国国防支出占GDP的比重约为1.3%,在国防费位居世界前列的国家中排在第六位,是联合国安理会常任理事国中最低的,说明我国国防开支是合理适度的。2019年我国国防支出预计达到1.19万亿,同比增长7.5%。

国防和军队改革取得历史性成就,构建现代化武器装备体系。白皮书系统介绍中国军队重塑领导指挥体制、优化规模结构和力量编成、推进军事政策制度改革的有关情况,其中包括调整军队规模比例、作战部队编成等,全面推进军队由数量规模型向质量效能型、人力密集型向科技密集型转变。白皮书中还公布了我国目前主战装备型号,并提出加大淘汰老旧装备力度,逐步形成以高新技术装备为骨干的武器装备体系。

军工板块投资价值显现

目前,军改已接近尾声,前期由于军改导致的军品采购进度缓慢影响将逐步消除。民生证券认为,近年来国防预算增长虽然略微放缓,但增速仍较为稳定,未来军费增长将有效支撑我国国防建设。在“十三五”后期,我国有望加快新型主战装备的更替,军品订单恢复性增长可期。

对于军工板块的投资,改革加成长主线可能不会发生变化。从军工板块投资价值显著改革方面来看,2019年以来军工板块改革事件不断:2月军品定价机制改革发布,激励定价机制有望长期利好行业重塑;3月国资委主任肖亚庆在两会中提出船舶领域国有资产重组,随后南北船战略性重组开始。从成长的角度来看,军工中报业绩预告符合预期,部分公司保持高增长态势,军工板块的配置价值显著。

国盛证券则表示,2019年二季度,军工板块基金持仓环比略降,这已是连续三个季度下降,并达到至2013年四季度以来新低。基金重仓股以军工白马为主,热点向新材料和信息化转移。国盛证券认为, 19-20年将是军工采购高峰期,19年一季度军工行业收入YOY+18%,归母净利YoY+67%,预收高企、现金流改善明显。中报季来临,前期观点有望得到验证,看好航空航天、新材料、信息化等业绩表现。此外,2019年初船舶系重组事件拉开改革大幕。随着军工改革持续推进,2019下半年各大军工集团资本运作有望加速,南北船合并、科研院所改制等将持续催化板块行情。

国盛证券提供了三大投资组合,即景气上行组合(攻防兼备的“核心配套+总装”成长白马):中航光电、航天电器、中直股份;国企改革组合(资产证券化、混改、股权激励等预期):中航机电、钢研高纳、内蒙一机;科研价值重估组合(军工信息化、自主可控、新材料):振华科技、火炬电子、四创电子、菲利华。

高科技板块机会可能更值得关注

在《白皮书》中,有一段关于“国际军事竞争日趋激烈”的表述,尤其值得重视。

白皮书认为,世界各主要国家纷纷调整安全战略、军事战略,调整军队组织形态,发展新型作战力量,抢占军事竞争战略制高点。美国进行军事技术和体制创新,谋求绝对军事优势。俄罗斯深入推进“新面貌”军事改革,英国、法国、德国、日本、印度等国都在调整优化军事力量体系。

在新一轮科技革命和产业变革推动下,人工智能、量子信息、大数据、云计算、物联网等前沿科技加速应用于军事领域,国际军事竞争格局正在发生历史性变化。以信息技术为核心的军事高新技术日新月异,武器装备远程精确化、智能化、隐身化、无人化趋势更加明显,战争形态加速向信息化战争演变,智能化战争初现端倪。

中国特色军事变革取得重大进展,但机械化建设任务尚未完成,信息化水平亟待提高,军事安全面临技术突袭和技术代差被拉大的风险,军队现代化水平与国家安全需求相比差距还很大,与世界先进军事水平相比差距还很大。

该段表述既看清了未来军事发展的方向,也承认中国军事与世界的差距。这意味着,未来军队建设可能也会围绕上述方向进行。新一轮科技革命和产业变革的机会不仅存在于民间,亦存在于军队。由此,人工智能、量子信息、大数据、云计算、物联网等前沿科技行业的机会亦会大幅度增多,相关行业的个股后续可能需要重点关注。

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