美电信业“世纪大并购”正式获批 T-Mobile和Sprint股价飙升

作者: 杜玉
美国司法部宣布,批准美第三大无线运营商T-Mobile与第四大无线运营商Sprint逾260亿美元的合并交易。T-Mobile盘中涨6%,交投十九年最高;Sprint涨8%,交投两年最高;Dish Network成第四家全国性质无线运营商,涨3.5%。

7月26日周五美股午盘时分,据第一财经报道,美国司法部正式宣布,批准美国第三大无线运营商T-Mobile与美国第四大无线运营商Sprint逾260亿美元的合并交易。

协议规定,Sprint需将预付费电话业务Boost Mobile和Virgin Mobile出售给美国第二大卫星电视供应商Dish Network,涉及约900万用户,占Sprint客户群的五分之一。

同时,T-Mobile和Sprint还要向Dish Network出售一部分无线电信频谱,并向Dish提供至少2万个蜂窝数据基站和数百家零售店。Dish则能够在未来七年访问合并后的新公司网络。

Dish也在同日官方宣布,已与美国联邦通信委员会FCC达成协议,承诺在2023年6月前建立一个覆盖美国70%人口的5G宽带网络;如果无法按期完成,将向美国财政部支付22亿美元费用。而Dish收购T-Mobile和Sprint剥离的资产或将花费50亿至60亿美元。

尽管这宗号称美国“电信业世纪大并购”获得了美司法部首肯,交易仍面临来自美国13个州总检察长和首度华盛顿所在哥伦比亚特区的反垄断诉讼,理由是可能妨碍无线电信业竞争。相关案件的审理原定于10月7日开始,也可能推迟到12月初,只有诉讼解决,交易才能最终成功。

上述消息发布后,涉及的三只个股普涨。T-Mobile日内最高涨6.6%,触及85.22美元的2000年9月中旬以来最高。Sprint日内最高涨8.3%,触及8.06美元的2017年9月下旬以来最高。Dish Network涨3.5%,日高触及40.54美元,但仍接近一个月低位。

截至收盘,T-Mobile收涨5.43%,报收82.25美元,创十九年最高;Sprint收涨7.25%,报收7.99美元,创两年最高;Dish收涨0.87%,报收39.51美元,创7月3日以来最低。

美国司法部反垄断部门主管Makan Delrahim在新闻公告中表示,相信Dish Network可以成为美国无线电信业的“颠覆力量”,如果没有协议中的补救措施,这一并购可能会严重伤害行业竞争。Sprint董事长Marcelo Claure也认为,一旦交易获批,Dish将成为可行的竞争对手。

2018年4月底,历经多年磋商,T-Mobile宣布以换股方式收购Sprint,作价近265亿美元。合并后的公司将拥有超8000万用户,整体企业价值约为1600亿美元,可与美国电信业前两大巨头威瑞森(Verizon)和AT&T一争高下。新公司还将大幅节省开支,日本软银支持且债务缠身的Sprint尤其受益,T-Mobile则能进一步开发无线服务。

早在2014年,软银便想探索T-Mobile与Sprint合并的事宜,最后关头因监管问题被迫取消。2017年两家公司合并的新一轮谈判再度陷入僵局,当时软银不愿意放弃对Sprint的控制权。

过去一年多来,这一交易的原定框架屡遭美国司法部反对,美国多个州的总检察长也担心,并购将导致失业、减少业内竞争和向消费者提价,美国乡村地区格外受到冲击。

今年5月,在得到T-Mobile承诺投资美国乡村地区的宽带发展、在三年内为97%的美国人口提供5G服务且不提价后,美国FCC主席Ajit Pai率先建议批准交易。

随后美国司法部反垄断部门建议,T-Mobile和Sprint合并后需在自身网络内创造出“第四个竞争对手”,即第四家全国性质的无线电信运营商。否则美国前三大电信运营商将掌握95%的手机用户。

有分析指出,Dish Network想要进军无线电信领域并不容易,去年该公司营收136亿美元,但在参与这宗“世纪大并购”前的净债务约为130亿美元。未来几年,Dish还需花费数十亿美元收购被剥离的无线资产,建立自己的全国网络并争夺客户,然而该公司没有运营移动电信服务的经验。

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