撰文｜房煜 虎嗅主笔
头图｜视觉中国
在即将过去的7月，生鲜零售企业虽然争议声从不绝于耳，但这并不妨碍生鲜赛道仍旧是当下最炙手可热的赛道。15天内三家公司宣布完成融资，足以说明这一点。
这三起融资分别是：
7月13日呆萝卜宣布完成6.3亿人民币A轮系列融资，本轮风险投资由高瓴资本、晨兴资本领投，XVC跟投。
7月22日，生鲜传奇日前完成数亿元B+轮融资，本轮融资由嘉实投资领投，易凯资本在生鲜传奇本轮融资交易中担任独家财务顾问。
7月24日，叮咚买菜对外确认完成已经完成B4+B5轮融资。投资方星界资本为领投方，跟投方包括了华人文化产业基金、BAI （贝塔斯曼亚洲投资基金）、启明创投以及龙湖地产。
有趣的是，除了生鲜传奇，呆萝卜和叮咚买菜在融资消息公布前，都曾经被曝出“负面”消息。叮咚买菜被指资金链断裂，而呆萝卜则被曝出大量关闭门店。在7月初，某家总部在合肥的生鲜零售企业“热心”的为虎嗅传来了数张呆萝卜门店关闭的照片，希望虎嗅关注。虎嗅回复该工作人员表示，希望他们能够更多对外披露本企业信息。两天后，呆萝卜即对外宣布融资消息。生鲜战场的竞争之激烈，由此可见一斑。
在众多融资背后，更令人眼花缭乱的是资本机构错综复杂的布局，红杉资本、高榕资本、今日资本、腾讯投资，一个个大金主隐身在这场生鲜大混战背后。但是实际上，资本的力量从来不可被忽视，他们对于生鲜赛道的判断、“站队”，以及耐心，对于生鲜零售的未来发展生死攸关。我们不妨从这个角度，再来审视一下生鲜战国时代。
两大阵营开始相互渗透
从早期的的投资来看，生鲜赛道的解决方案格局比较清晰。一种是到家模型，以前置仓模式为代表。代表企业为每日优鲜、叮咚买菜、朴朴超市。另一类则是到店模型，以生鲜超市为代表。代表企业众多，我们不妨以合肥的生鲜三国杀为主要考察对象，生鲜传奇、谊品生鲜，再加上呆萝卜。因为对于社区团购型，笔者一直不认为社区团购是个终局方案，姑且将其算在有门店的解决方案中。如果继续扩大名单，钱大妈和鲜丰水果也理应算在其中。
根据公开资料，叮咚买菜的投资方出现多轮投资（本文指大于等于两轮）的机构，包括高榕资本、今日资本、启明创投。而华南的朴朴超市一直非常低调，在很多投资服务类APP中显示的都是“未披露投资方”。不过，虎嗅从可靠消息源获悉，朴朴超市的投资方同为叮咚买菜的天使轮投资方高榕资本。
另一家更早深耕前置仓领域的企业每日优鲜，其多轮投资方包括腾讯、老虎基金、浙商资本。其资本方的构成又与叮咚买菜有明显不同。
值得注意的是，在宣布完成新一轮融资前，被双重“负面新闻”（高管离职，资金链断裂）笼罩的叮咚买菜，每一轮投资方都会有些“意外”的入围者。此前的B+轮融资，红杉资本赫然在列有些让人意外，为什么意外后面说。
而在新一轮投资名单中，一位投资人对虎嗅指出，最不可思议的是居然有“龙湖地产”。“为什么龙湖地产要进这个局？难道是双方要联合物业开发？”这位投资人问道。但是比较一下最新公布的投资方名单和前一轮投资名单，也可以侧面证实另一个与公开报道大相径庭的消息：其实有多达10家机构希望进入这一轮的投资。
我们再来看看生鲜超市阵营。在生鲜传奇的投资机构名单中，红杉资本和弘章资本联手保护生鲜传奇从A轮走到B轮，和叮咚买菜的密集的融资节奏不同，每一轮融资相隔时间大约是12个月。显示出老牌资本机构的稳健。
但是在生鲜传奇长长的投资机构名单中，唯一让人好奇的是，韩树人的鲜丰水果连续跟投了两轮。目前不清楚这究竟是韩树人的个人行为还是公司投资，同行投资同行这是什么逻辑？笔者数周前在合肥考察时听说，韩树人自己是安徽人，其业绩最高的门店不在杭州而是在砀山，投资老乡的企业，这或许是原因，也或许不是。
而在谊品生鲜的投资阵容中，今日资本则是从A轮到B轮。连续两轮鼎力支持。在B轮，谊品还迎来了一个更大的金主腾讯投资。
而呆萝卜，其投资方为大名鼎鼎的高瓴资本，在过往的投资中，高瓴资本对于大型连锁巨头情有独钟，投资案例包括大润发和鞋王百丽。
从以上分析我们可以看出，一些深耕消费零售领域赛道的企业，在最初的投资中都是咬定青山不放松，对于自己看好的模式、企业非常有定力。在合肥市，今日资本的徐新与红杉资本同城操戈，你投谊品生鲜两轮，我押宝生鲜传奇两轮，那感觉就像两大高手在牌桌上连续叫杀。
而高榕资本几乎就是前置仓创业者的“知音”，华东华南两个创业型前置仓，都在高榕阵营。
但是有趣的是，在叮咚买菜的B+轮，红杉资本也来了，这样如果叮咚买菜开股东会 ，今日资本和红杉资本也可以坐在同一张桌子上了。
同样在前置仓和生鲜超市都有布局的，值得注意的是腾讯投资，从投资标的看，如果非要说谊品生鲜和每日优鲜有什么特点，那就是两家都比较注重规模效应和扩张的速度。
不过，笔者更想说的是，资本在合纵连横的背后，或许意味着生鲜零售正在走向全渠道时代，新的整合刚刚开始。
全渠道时代
在生鲜传奇融资后，笔者联系到生鲜传奇总经理沈华烽先生，请他解读生鲜传奇下一步的发展方向。根据联商网的报道，下一步，生鲜传奇的发展方向是：
第一，无限繁衍，开更多的店；
第二，具备更好的生存能力，在供应链系统建设，在数据化建设以及在门店实时监控方面不断进行提升；
第三，扩大影响力，触达更多的消费者。生鲜传奇正在全渠道上面进行不断探索，包括建设前置仓、发展小区团购等等。
这里面值得注意的是，下一步的方向有不少渠道方面的探索。
沈华烽对虎嗅表示：“前置仓和社区团购，我们也考察学习过不少企业，确实单纯做前置仓或者社区团购，会比较困难。我们在实体店的基础上，增加线上业务，是对线下的补充，不管是到店还是到家，都是满足部分消费者的需求。当然我们做前置仓，还有其他的想法，比如说也是给周边门店调剂商品的调剂仓，做食堂、幼儿园等小团购的TOB仓等等。这都在尝试，还没有（成熟）经验。”
生鲜传奇的门店一角
由此可见，未来前置仓的模式会越来越多的被已有线下门店的公司借鉴。此前，这一做法主要是永辉超市、沃尔玛山姆这样的综合品类零售商，而从生鲜传奇开始，生鲜超市+生鲜前置仓的模式会铺开来。
这意味着什么，这意味着在现阶段，对于生鲜用户的客群争夺进入白热化。
从生鲜零售的这两年的演变来看，我们会发现，最初的突破点都是渠道型企业（前置仓也可以理解为渠道），这种改变的背后其实有两大背景。第一，生鲜购买和销售的渠道随着城镇化的进程正在发生改变，从基础设施的角度讲，政府在默许市场进行基础设施的升级换代。第二，消费者客群的变化，特别是生鲜在线化的趋势，使得购买人群也发来一定的变化，年轻妈妈和大城市中年上班族的大量进入，使得便利性的优先级更强的渠道，更容易脱颖而出。
但是，换句话说，生鲜零售的突破点在渠道，吸引资本投资的方向也在渠道，恰恰意味着尤为重要的上游市场在短期内被忽视了，我们很少看到资本去直接投资上游品牌。在目前的战局下，更多的是希望通过渠道型企业自身的动力，去反向撬动上游农业的升级改造。
沈华烽表示：“关于供应链建设，主要是拓展基地采购的规模，特别是物流效率及损耗控制方面，供应链建设不光是选择到什么地方去采，主要是如何通过基地采购，使商品更加标准、损耗得到控制，也就是我们现在开始做的全程物流框篮管控。”
在深化上游供应链能力的同时，生鲜传奇也不敢放松线下开店的步伐。“按照我们前期的规划，重点还是在合肥区域开店，计划到春节前，要新开50-80家门店。年末或者明年年初，可能会去南京选址，做跨区域尝试。”
由此可见，在一段时间内，生鲜零售的战局主旋律，还是渠道为王。如何更快的覆盖更多有需求的城市消费者，这一点在高线市场与低线市场并无本质差异，差异仅仅在于是线上获客为主，还是线下引流为主。
不得不说的是，过去两年，中国本土的生鲜零售企业在渠道创新方面已经算达到了一个高峰，未来在全渠道的主题下，渠道创新本身的空间还能有多大？可能在下一个阶段，正如沈华烽所言，采购更加标准化、管理更加规范化，这是当下个功课。
虎嗅认为，未来可见的是需要各家企业进行更多的数字化投入，生鲜的全渠道未来是否能够做到线上线下一盘货？这仍旧是非常大的挑战。
在当下，上游品牌隔岸观火，未免觉得失落，也有业内人士断言现在的生鲜赛道资本如此密集出手，已经是虚火太旺。不过虎嗅认为，因为消费者的需求改变，进而影响渠道的变革，再反推上游供应链的进化，是消费升级大趋势下不可逆转的潮流。否则，消费升级也不可能带来所谓的消费者主权主义的抬头。C端撬动B端，而不再是B端甩货给C端，这是很多上游企业不得不接受的变化。