AMD营收同比下滑13% 毛利率逊于预期 盘后一度跌6%

作者: 杜玉
AMD二季度营收15.3亿美元,市场预期为15.2亿美元,去年同期为17.6亿美元;每股盈利8美分,符合市场预期,去年同期为14美分。盘后股价短线急跌6%,周二收涨1.16%,收报33.87美元,接近7月15日所创的2006年以来最高。

芯片制造商AMD于7月30日周二美股盘后公布了2019财年二季度财报,营业额15.3亿美元,同比下滑13%,但环比增长20%,略高于分析师预期的15.2亿美元,去年同期为17.6亿美元。

当季的摊薄每股收益为3美分,去年同期为11美分,一季度为1美分。经调整后的非GAAP项下EPS为每股盈利8美分,完全符合市场预期,去年同期为14美分,上个季度为6美分。

当季的经营收入为5900万美元,仅为去年同期1.53亿美元的三分之一,但高于一季度的3800万美元。非GAAP经营收入1.11亿美元,弱于去年同期的1.86亿美元,高于一季度的8400万美元。公司公告称,同比下滑主要由于更低的营收和更高的运营开支。

当季净收入3500万美元,较去年同期的1.16亿美元同比深跌近70%,但高于一季度的1600万美元或同比深跌80%。非GAAP净收入为9200万美元,去年同期为1.56亿美元,一季度为6200万美元。

第二季度毛利率为41%,小于分析师预期的41.1%,较去年同期的37%同比增长4个百分点,主要得益于锐龙(Ryzen)和霄龙(EPYC)服务器的销量增长。不过季度环比持平,一季度毛利率也是41%,曾同比增长5个百分点。

AMD总裁兼首席执行官苏姿丰博士(Dr. Lisa Su)在声明中表示,第二季度公司增加了三款旗舰型7纳米制程产品系列的产量,已经达到了重要转折点,新的锐龙、镭龙(Radeon)和霄龙处理器组成了公司历史上最有竞争力的新产品组合,并有能力在下半年实现显著增长。

分业务来看,第二季度,计算与图形事业部的营业额为9.4亿美元,弱于市场预期的9.518亿美元,同比下滑13%,但季度环比增长13%。同比下降主要由于更低的显卡渠道销量,部分被增长的客户端处理器和数据中心GPU销量所抵消;环比增长主要由于更高的GPU销量提振。

其中,客户端处理器的平均售价(ASP)实现同比增长,得益于锐龙处理器销量增长;不过受移动处理器平均售价下降的影响,客户端产品ASP环比下跌。得益于数据中心GPU销量,GPU平均售价也实现同比增长,但GPU平均售价环比下跌。

此外,企业、嵌入式与半定制事业部的营业额为5.91亿美元,高于分析师预期的5.625亿美元,同比下降12%,但季度环比增长34%。同比下降主要由于更低的半定制产品销售,部分被面向数据中心的霄龙服务器处理器销量增长所抵消,后者也是造成部门季度环比收入增长的原因。

在投资者普遍关注的财报指引方面,AMD预计2019年三季度收入为18亿美元,代表季度环比增长18%或同比增长9%,预期主要被7纳米制程工艺的锐龙、霄龙和Radeon产品驱动。非GAAP项下毛利率可能为43%。预计2019全年营收实现中等个位数的同比增长,但半定制产品收入下跌;预计全年非GAAP毛利率为约42%,代表今年下半年的毛利率有望提速增长。

在二季度财报期内,AMD曾在7月7日推出了首款采用7纳米制程的消费级GPU Navi,会应用在同日最新发布的Radeon RX 5700系列显卡上。公司还发布了消费级台式机市场的首款高性能7纳米处理器——第三代锐龙台式机处理器,希望合力提升游戏性能、沉浸式体验和视觉逼真度。

分析指出,AMD竞争对手英伟达的GPU在技术上仍无人能敌,但7纳米制程Navi GPU的推出正式拉开了AMD与英伟达的价格战,市场因此关注这款GPU的初始销售业绩,是否能从英伟达手中抢夺市场份额。而2019年由于抢先另一竞争对手英特尔推出了7纳米制程的锐龙CPU,AMD已经从英特尔手中抢夺了部分台式机CPU的消费级市场。

此前在一季度时,AMD财报不佳,营收同比深跌22.8%至12.7亿美元,净利润同比下滑80%,主要由于消费级显卡和半定制化芯片的销售疲软。

自去年四季度加密数字货币的泡沫被刺破后,不少数字货币“矿工”都减少了GPU需求,导致英伟达和AMD的这项业务销售持续下滑。为此,投资者更看好AMD的企业业务领域,预计三季度该公司会推出“罗马”(Rome)企业级服务器CPU,进一步与英特尔争夺市场。

在财报公布前,研报覆盖AMD的华尔街分析师中,有38%给出了“买入”评级,另有50%给出“持有”评级,平均目标股价为34.02美元。

去年AMD累涨近80%,曾是表现最好的标普500成分股。截至周二收盘,今年以来该股累涨83.5%,也是表现最高的美股之一。

AMD周二收涨1.16%,收报33.87美元,接近7月15日所创的2006年初以来的十三年半最高;财报发布后一度跌6%,随后跌幅收窄至逾4%,下逼32美元;若跌幅延续至周三开盘,或创7月8日以来的近一个月最低。

风险提示及免责条款
市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。
参与评论
收藏
qrcode
写评论

icon-emoji表情
图片