美联储降息前夕:黄金与白银看涨情绪分创四周和逾20个月新高

作者: 杜玉
截至7月30日的一周内,华尔街黄金看涨情绪创四周新高,白银看涨情绪创逾20个月最高,符合此前市场对美联储本周降息的普遍预期。但投机者增加美债净空头头寸的押注存偏差,10年和30年期美债收益率均创逾七年最大单周跌幅。

8月2日周五,美国商品期货交易委员会(CFTC)公布了截至7月30日一周内的华尔街持仓报告。

截至7月30日本周二,即美联储FOMC会议宣布2008年12月以来首次降息的结果一天前,投机者和基金经理的单周黄金看涨情绪创四周新高,白银看涨情绪创逾20个月最高。

具体数据来看,上述投资者所持的COMEX黄金期货和期权净多头头寸增加13848手合约,至231365手合约;所持COMEX白银期货和期权净多头头寸增加11166手,至65327手合约。

此外,投机者所持NYMEX铂金期货和期权净多头头寸增加9526手,至10441手合约,创11周新高;所持NYMEX钯金期货和期权净多头头寸增加242手,至14329手合约,创近五个月新高。

这种仓位布局符合此前市场对美联储本周降息的普遍预期。

7月31日美联储在十年来首次降息25个基点,会议之前投资者已经百分之百计价入了降息的可能性,甚至还有人预期降息50个基点。本周之前,全球多个国家央行也启动了降息。利率走低将减少持有不支付利息的黄金等贵金属机会成本,黄金也可以有效对抗降息带来的通胀高企。

同时,当周投机者所持COMEX铜期货和期权净空头头寸增加9789手合约,至40372手合约;7月9日当周,铜净空头头寸曾以55998手合约,创2006年6月有数据记录以来的净空头最高。

这种押注主要与美联储启动降息的理由有关,即全球经济增长动能下滑,或导致对工业用基本金属的需求不振,因此7月以来对铜的净空头头寸都徘徊于历史新高。

周五的市场数据也显示,LME期铜收跌2.9%,盘中一度刷新1月以来最低至5725美元/吨;本周累跌约4%,创2018年8月以来最大单周跌幅。其他基本金属全线下跌,投资者担忧需求前景。在今日电子盘时,伦铜跌至两年低点5718.50美元/桶,日内跌幅扩大至3%。

但在美联储宣布降息前,上周市场对美元的看涨情绪创6月后期以来新高,投机者所持(包括日元、欧元、英镑、瑞郎、加元和澳元等六种货币对的)美元净多头头寸增加33.8亿美元,至187亿美元。他们对两年期、五年期和十年期美国国债的净空头头寸均较此前一周增加。

这可能是由于此前市场预计美联储“预防式降息”会产生效果,在最初降息压低美元指数和美债收益率之后,这两大类资产最终会反弹。

不过从本周市场表现来看,华尔街对美债的空头押注有所偏差。美债收益率本周重挫、价格蹿升,10年和30年期收益率均创下逾七年的最大单周跌幅,美债收益率曲线趋平。

8月2日纽约尾盘,美国10年期基准国债收益率下跌4.83个基点,报1.8452%,盘中刷新2016年11月以来最低,本周累跌约22.52个基点,为2012年6月以来最大百分比单周跌幅。两年期收益率下跌2.22个基点,报1.7118%,盘中刷新2017年11月以来最低,本周累跌约14个基点,为2016年6月来最大单周跌幅。30年期收益率下跌5.99个基点,报2.3820%,盘中刷新2016年10月以来最低,本周累跌约21.01个基点,为2012年6月来最大百分比单周跌幅。五年期美债收益率下跌2.47个基点,报1.6582%,盘中刷新2017年9月以来最低,本周累跌约18.87个基点,为2016年6月来最大单周跌幅。

参与评论
收藏
qrcode
写评论

icon-emoji表情
图片