脱水研报近期重点策略再追踪：这三个品种核心驱动逻辑是否生变？【脱水策略周报20190810】

周报预览

1. 5月26日，反弹继续做空郑棉09合约、空美棉

主驱动逻辑：当时（1）中美经贸问题前景不乐观，影响消费预期；(2)目前下游消费淡季，纺企成品库存累积，原料采购积极性不高；(3)中国目前在抛储，加上工商业库存高企，仓单库存高位，面临去库存压力。（现在：逻辑仍然不变，价格可能继续下探）

当时价位：13505

最有利价位：12075

区间最高涨（跌）幅：15.56%

8月9日周五收盘价位：12295

2. 7月28日，豆粕做多波动率策略（买豆粕2001合约执行价2800的看涨期权和看跌期权）

主驱动逻辑：1、1月合约波动率处于低位；2、未来几周驱动价格大幅波动的因素较多：中美贸易谈判、美豆天气、8月美国农业部报告。

当时价位：212（114+98）

最高价位：232（8月6日）

8月9日周五收盘价位：223（166+57）

3. 8月4日策略：做空PP合约

主驱动逻辑：1、下半年新产能扩张，现货驱动向下。 2、下游需求弱，供需关系即将转弱

撰写时刻点位：8月2日收盘，pp2001收盘价8204

最低价位：7932（周四）

区间最高涨（跌）幅：3.31%

8月9日收盘时价位：8190

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