距离倒挂仅5个基点!美国2年和10年期国债收益率曲线创2007年来最平

作者: 祁月
2年期与10年期国债收益率曲线逼近倒挂,3个月期与10年期国债收益率曲线显著倒挂34.77个基点。

纵观美国经济史,国债收益率曲线倒挂是一种极其罕见的情景, 它通常都是一种经济衰退的先兆。

然而就在近日,美债收益率曲线倒挂的现象正在加剧,它发出了2007年次贷危机以来最严重的警报。

周一,2年期与10年期国债收益率曲线逼近倒挂,仅仅相差5.605个基点,是2007年6月以来最接近的程度。

而最具有指标意义的3个月期国债收益率曲线与10年期国债收益率曲线则已经从6月持续倒挂至今,周一出现34.77个基点的利差,上周利差更是达到41.43个基点,创出2007年3月以来之最。

在这次美债收益率曲线倒挂中,短端利率变化不大,而长端利率大幅下行。10年期美债收益率在7月底还位于2%上方,但在本月上旬大幅下行逾40个基点,周一更是在短短一天之内下行约12个基点,跌破1.63%。

周一,30年期国债收益率一度下跌14个基点,触及2.1179%,接近2016年7月创下的纪录低位2.0882%。

相比之下,2年期国债收益率只下行了4.6个基点。

究其原因,分析师们认为,在全球贸易局势紧张、阿根廷政局动荡等多个不确定性搅扰市场之际,国债收益率曲线趋平与投资者浓厚的避险情绪有关。

据央视网报道,阿根廷现任总统马克里与由前总统克里斯蒂娜推举的费尔南德斯参与当地时间11日进行的总统大选初选,费尔南德斯的得票率超过47%,比马克里领先近15%,马克里在当晚的讲话中承认在初选中失利。交易员们担心,这场选举是一个信号,表明该国可能会考虑回归货币和资本管制等政策。

Evercore ISI固定收益策略师Stan Shipley表示,“只要全球政治局势紧张,美国国债收益率就会面临下行压力。”

摩根士丹利分析师周一表示,3个月期与10年期美国国债收益率差表明货币政策过紧。

美国银行全球经济学家Ethan Harris在周一发布的研报中认为,明年美国经济陷入衰退的可能性达30%以上。

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