整整十二年以来，美国2年期与10年期国债收益率曲线从未像今天这样呈现倒挂结构。
周三，10年期美债收益率进一步下行，触及1.623%，从而成功低于2年期美债收益率的1.634%。
上一次出现这种情况是2007年5月——也就是07年次贷危机爆发前夕。
这恰好是美债收益率曲线的作用：预示着经济衰退的到来。在这一点上，美债收益率曲线相当可靠。新浪财经此前引述Loyola Marymount University经济学家Sung Won Sohn称，2年期与10年期收益率倒挂预测经济走势的准确度很高。在战后的9次衰退中，成功预示了7次，准度达到近78%，是个相当高的纪录。
“因此，如果两者开始反转，我预计经济将在一年内陷入衰退。”
最具有指标意义的3个月期国债收益率曲线与10年期国债收益率曲线已经从6月持续倒挂至今，今日2年期美债收益率曲线也被穿破，令整条收益率曲线倒挂更加严重。目前，主要曲线几乎全部进入倒挂结构。
在这次美债收益率曲线倒挂中，短端利率变化不大，而长端利率大幅下行。10年期美债收益率在7月底还位于2%上方，但在本月上旬大幅下行逾40个基点。30年期国债收益率触及2.05%，一举刷新了2016年7月创下的历史记录低位2.0882%。
周二公布的美国通胀数据虽然超过了预期，却未能使改变市场对美联储降息的预期。最新FedWatch显示，明年1月前，降息50个基点的机率为36.2%，降息75个基点的机率提高至40.5%，这给美债收益率施加了下行压力。
就在美债收益率曲线进一步走向全面倒挂之际，隔夜美股反弹。对此，美国银行（Bank of America）技术策略师Stephen Suttmeier称：“在收益率曲线反转后，美国股市将有一段回光返照的时间。一般情况下标普500指数会在反转刚发生后先小幅反弹，随后在真正的衰退到来前大幅下跌。”