央行开展4000亿元1年期MLF操作 10年期国债涨幅收窄

作者: 廖志鸿
MLF操作过后,10年期国债期货涨幅收窄至0.1%,稍早一度涨0.26%;10年期国债收益率反弹至2.9950%。

随着税期高峰来临,央行进一步加大流动性投放操作。

8月15日,中国央行通过货币政策工具净投放470亿元。其中,中国央行开展4000亿元1年期MLF操作,中标利率3.3%(前次为3.3%)。今日有3830亿元1年期MLF到期。央行今日还开展了300亿元7天期逆回购操作,中标利率持平于2.55%。

央行MLF操作前,中国10年期国债收益率一度下行3个基点,报2.9800%。央行MLF操作过后,10年期国债收益率反弹至2.9950%。10年期国债期货涨幅收窄至0.1%,稍早一度涨0.26%。

8月14日盘中,国内市场上有风向标意义的10年期国债收益率也跌破了3%这一心理关口,回到2016年11月末水平,为时隔近三年再次跌破这一关口。

中证报报道称,在债券市场上,对于10年期国债这一标杆品种而言,3%的收益率就是一道心理关口。从历史上看,每次10年期国债收益率“破3”都处于一轮大的债券牛市当中,比如2014-2016年的“世纪大牛市”、2008年牛市、2005年-2006年大牛市。当前债市同样处在牛市中,不仅如此,全球债市都处在一轮大的牛市当中,收益率回到甚至跌破了2016年创出的历史低位。确切地说,当前在主要经济体中只有中国和美国的债市利率水平还高于2016年低点。

报道还称,按照以往经验,月中流动性易受税期等因素影响,央行通常会持续开展逆回购等公开市场操作,以调节流动性边际余缺,熨平货币市场波动。8月纳税(费)申报截止日为15日,通常这一天及前后一两天是缴税高峰时段,或对短期流动性有扰动。

8月12日,央行重启停做14个工作日的公开市场逆回购操作,标志着8月中旬的流动性投放季正式拉开序幕。13日,央行逆回购加量,规模较前次操作翻了一番。当日央行以利率招标方式开展了600亿元逆回购操作,期限7天,利率为2.55%。12日央行逆回购操作量则为300亿元。

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