赌错利率方向 桥水旗舰基金年内下挫6%

作者: 王超
由于错误的做空全球利率市场,桥水基金的旗舰对冲基金Pure Alpha今年已累计下挫6%。近期,全球利率集体跳水,多国债券收益率已经跌至前所未有的水平,美国30年期美债收益率本周一度创下历史新低。

由于错误的做空全球利率市场,桥水基金的旗舰对冲基金Pure Alpha今年已累计下挫6%。近期,全球利率集体跳水,多国债券收益率已经跌至前所未有的水平,美国30年期美债收益率本周一度创下历史新低。

据新浪财经,截至8月23日,瑞·达利欧旗下押注宏观经济趋势的Pure Alpha基金今年下挫约6%。损失是因为做空全球利率市场。

除了旗舰基金Pure Alpha,桥水的其他基金也出现亏损。截至8月23日,桥水的Pure Alpha Major Markets基金年内下跌18%。而其All Weather基金同期上涨了12.5%、Optimal基金上涨约4%。

同期,随着市场波动性的上升,今年1-7月,宏观对冲基金的平均回报为4.7%。近期,全球利率集体跳水,多国债券收益率已经跌至前所未有的水平。本周,美国30年期美债收益率一度创下历史新低。

桥水的创始人、联席首席投资官和联席董事长达利欧本周三在领英发帖表示,全球经济处于长期债务周期的后期状态,各国央行几乎没有什么手段来扭转经济下滑。此外,他曾在7月推荐投资者买入黄金。

他认为,全球投资者过于看重股市和拥有类似股市回报的其他资产,导致这些证券类型的仓位过于拥挤和面临不断减少的回报率,这将令他们在全球投资“范式切换”时受到伤害。尽管他无法预言下一个范式何时到来,但知道其“正在来的路上”。

他表示,在新的范式切换后,表现最好的资产或许是黄金这类在货币贬值和全球冲突显著时表现较好的资产。他认为,增加黄金到投资组合中能同时减少风险并增进回报,黄金是个有效的投资组合多元化利器。

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