阿根廷市场再巨震:股指暴跌14% 不到一个月腰斩

作者: 杜玉
阿根廷主要股指Merval周二掉头暴跌,盘中跌超3700点或超14%,创两年盘中低位,在美上市的Global X MSCI阿根廷ETF跌超4%。自8月11日总统初选爆雷以来,Merval股指几乎腰斩,比索兑美元深跌26%,阿根廷债券收益率飙升。

外汇管制措施带来的“提振效用”,只在阿根廷股市维持了一天。

在周一收涨6.53%,并创8月23日以来的一周多收盘点位新高后,阿根廷主要股指Merval周二掉头暴跌,盘中跌超3700点或跌超14%,创2017年8月中旬以来的两年盘中低位。在美上市的Global X MSCI阿根廷ETF盘中跌超4%。

阿根廷比索兑美元官方汇率日内一度涨超5%,触及日高54.5,随后涨幅收窄至2.7%,交投接近56。周一时,比索兑美元收涨0.88%,报59比索。但与官方汇率形成鲜明对照的是,阿根廷黑市的比索兑美元周二仅小幅上涨,与周一所创的历史最低64比索相距不远,与官方汇率差近10%。

此前据新华社报道,9月1日阿根廷总统马克里宣布,将采取一系列外汇管制措施以减少金融市场波动。规定要求阿根廷出口商将出口所得外汇汇回该国,购买外币、贵金属及向国外转账时需提前获得相关授权,满足一定条件的个人每月可购外汇或向境外汇款限额为1万美元等。

尽管阿根廷财政部长拉昆萨强调这是“过渡性”措施,阿根廷央行行长Guido Sandleris也称,本币比索9月2日在现货和期货市场显著走强;该行周二还在批发市场出售美元,以期帮助稳定比索,但新版资本管控措施仍令投资者担忧比索汇率的不确定性,也带来了主权债务违约的可能性。

自8月11日现任总统马克里在初选中意外大比例落后于左翼候选人费尔南德斯以来,比索兑美元急跌超25%,今年以来累跌近36%,是表现最差的新兴市场货币;阿根廷Merval股指几乎腰斩,该国债券收益率飙升,本周,2028年到期的美元债券和欧元计价的主权公债均跌至纪录最低。

市场数据还显示,衡量阿根廷债券违约保险成本的五年期信用违约掉期已升至3600个基点,增长93%,代表隐含的违约概率高达92%。上周五阿根廷12个月期的CDS显示,其短期债券在2020年6月违约的可能性高达71%。分析称,若阿根廷资本市场危机进一步恶化,可能对风险较高的新兴市场资产人气产生抑制效应。 

为了挽救比索的颓势,阿根廷外汇储备从初选结果公布后急剧下降。该国央行周一的数据显示,8月12日外汇储备为657.36亿美元,8月28日已降至569.53亿美元。最新消息显示,该国政府宣布资本管制后,本周阿根廷人在银行门口排长队取钱,甚至有人利用官方与黑市汇率价差套利。

据澎湃新闻,阿根廷央行行长桑德里斯于当地时间9月2日在记者会上称,阿根廷金融系统“强健”,尽管面临外汇管制,该央行将遵守本身的严格货币政策。阿根廷央行正与国际货币基金组织IMF就570亿美元贷款安排进行讨论,“重新定义”目标,但尚未做出任何调整。

上周三,阿根廷财政部意外宣布,正寻求重新安排(re-profile)IMF和私人债权人持有的570亿美元债务。其中,阿根廷计划推迟偿付70亿美元的短期债务到期本金,但会继续支付相关利息。国际评级机构标普因此调降阿根廷海外和本地债券的评级至“选择性违约”(selective default)。

中国证券报援引MSCI公司公告称,MSCI正在分析阿根廷资本管制措施对该国证券市场的影响;视事态发展,资本管制有可能令MSCI重新将阿根廷从新兴市场国家打回到单独分类国家。业内人士指出,一旦MSCI如此决定,跟踪新兴市场指数的被动资金也将撤离阿根廷。

华尔街主流投行高盛在8月30日的研报中预警称,阿根廷经历了“魔鬼八月”后,可能面临“更长、更深的经济衰退”,甚至创下2001年该国930亿美元主权债务违约后最长的衰退周期。高盛对阿根廷的前景更为悲观,预计今年GDP将萎缩3.2%,明年再萎缩1.6%,连续三年出现衰退。该国通胀或在今年底冲上50%,2020年上半年也至少超过40%,并面临上行风险。

这或许意味着,阿根廷在经济和资本市场中面临的动荡和不确定性,暂时无法缓解,只能持续。

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